De acuerdo con los resultados de la última semana de negociación, los alcistas en el par EUR/USD no lograron aprovechar su éxito inicial: para desarrollar un crecimiento correctivo, necesitaban no solo superar el nivel de paridad, sino también afianzarse por encima de 1,0050. A pesar de un impulso alcista bastante fuerte (el par subió más de 200 puntos en dos días), los bajistas tomaron la iniciativa y recuperaron las posiciones perdidas. Los alcistas del EUR/USD ni siquiera probaron el objetivo de 1,0000, que ya actúa como una barrera de precios clave.
Por lo tanto, la principal intriga de la próxima semana radica en una pregunta no trivial: ¿los alcistas del par decidirán sobre otro contraataque o sus oponentes devolverán el EUR/USD al nivel de precio de 0,9550-0,9650?
Durante los últimos tres días de la semana pasada, el precio ha disminuido constantemente. Esto se debió principalmente al hecho de que las expectativas de línea dura sobre las acciones de la Fed han aumentado nuevamente. Si el lunes (después de la publicación del decepcionante índice ISM en el sector manufacturero) la probabilidad de un aumento de la tasa de 75 puntos en la reunión de noviembre disminuyó al 50%, entonces al cierre del período de negociación de cinco días este indicador aumentó a 80% (después de la publicación del índice ISM en el sector de servicios y nóminas no agrícolas; ambas publicaciones salieron en la zona verde).
Por lo tanto, los eventos de la próxima semana fortalecerán o debilitarán las posiciones de los alcistas del dólar. Es decir, los alcistas del EUR/USD harán otro intento de avance hacia el nivel de paridad, o los bajistas intentarán afianzarse dentro de la cifra 96para posteriormente reclamar un segundo asalto al nivel de precios 95.
El lunes, los pisos comerciales de EE. UU. estarán cerrados: se celebra el Día de la Raza en los Estados Unidos. Durante la sesión europea, hablarán dos representantes del Banco Central Europeo: Joachim Nagel (Director del Bundesbank) y Philip Lane (Economista jefe del banco central). Previamente han abogado de una forma u otra por una "acción fuerte" en respuesta a un aumento del 10% en la inflación en Alemania y la eurozona. Nagel, por supuesto, hizo más específicas las tesis de línea dura, insinuando una subida de tipos de 75 puntos en la próxima reunión. Pero, en general, es poco probable que estos representantes del BCE puedan sorprender al mercado con algo: no saltarán por encima de una especie de "techo" en sus declaraciones.
El martes, los representantes de la Fed, Patrick Harker y Loretta Mester, anunciarán su posición. Si Harker no tiene derecho a voto este año, entonces Mester, por el contrario, por rotación en 2022, tiene derecho a voto en la toma de decisiones en el Comité. Anteriormente, expresó tesis muy agresivas. En particular, aseguró a los periodistas que la inflación en Estados Unidos no había alcanzado su punto máximo y también desmintió los rumores de que la Fed podría detener el proceso de aumento de las tasas de interés en un futuro previsible. En su discurso del martes, puede comentar sobre las últimas publicaciones (en particular, el crecimiento del índice PCE), apoyando a la moneda estadounidense con su retórica agresiva.
Se esperan eventos interesantes el miércoles 12 de octubre. Primero, EE. UU. publicará el índice de precios al productor. Como saben, este indicador puede ser una señal temprana de cambios en las tendencias inflacionarias, o su confirmación. Según previsiones preliminares, mensualmente el indicador crecerá un 0,2% (tras un descenso del 0,1% en agosto), en términos anuales crecerá un 8,3%. Excluyendo los precios de los alimentos y la energía, el índice también puede mostrar una dinámica positiva, tanto en términos mensuales como anuales.
Otro comunicado importante del miércoles es el acta de la reunión de la Fed de septiembre. Permítanme recordarles que luego de los resultados de la reunión de septiembre, el dólar recibió apoyo de los "pronósticos puntuales", que reflejaron el estado de ánimo agresivo de la Fed. De acuerdo con el gráfico de dispersión publicado, el pronóstico medio para la tasa de fondos federales a fines del próximo año aumentó a 4,6%. Mientras que en junio, los "puntos FOMC" (Dot Plot) mostraban la barra superior en el nivel del 3,8%. Para fines de 2024, los funcionarios de la Fed prevén una tasa del 3,9%, mientras que la estimación anterior (junio) era del 3,4%. Teniendo en cuenta este hecho, así como los informes macroeconómicos anteriores y la retórica de la mayoría de los representantes de la Fed, se puede suponer que las actas de la reunión de septiembre serán de línea dura.
El informe central de la semana para los pares de dólares se publicará el jueves. Conoceremos los datos clave sobre el crecimiento de la inflación estadounidense. Según la mayoría de los expertos, el índice general de precios al consumidor en términos anuales subirá a 8,1%, en términos mensuales crecerá 0,2%. Pero el índice subyacente, excluyendo los precios de los alimentos y la energía, puede subir al 6,6%. En este caso, el indicador actualizará el máximo de 40 años (!), fortaleciendo las posiciones de los alcistas del dólar.
Bueno, finalmente, el viernes toda la atención de los operadores del EUR/USD también se centrará en las estadísticas estadounidenses. Entre todas las publicaciones, destacamos el informe sobre el volumen de ventas minoristas (se espera un aumento mínimo en el indicador) y el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (se espera un aumento de 58 a 60 puntos). También en el último día de negociación, hablará Lisa Cook, miembro de la Junta de la Fed. Su retórica puede afectar la dinámica del par EUR/USD.
En general, las publicaciones sobre la inflación de EE. UU. marcarán la pauta para el comercio esta semana. Las tesis de línea dura de las "minutas" de la Fed pueden fortalecer las posiciones de los bajistas del EUR/USD, pero aún así la atención principal se centrará en los informes de inflación. Además, en mi opinión, el mercado no ha recuperado del todo las nóminas no agrícolas publicadas el pasado viernes. Les recuerdo que la tasa de desempleo en Estados Unidos cayó al 3,5%, y el número de nóminas no agrícolas aumentó en 253.000. Los sueldos tampoco defraudaron.
Por lo tanto, muchos factores hablan a favor del hecho de que la moneda estadounidense solo ganará impulso en un futuro próximo. Es recomendable utilizar retrocesos correctivos para el par EUR/USD para abrir posiciones cortas. El primer objetivo bajista se encuentra en 0,9700 (línea inferior del indicador de Bandas de Bollinger en el gráfico de 4 horas). El objetivo principal es 0,9610 (línea inferior de las Bandas de Bollinger en el marco de tiempo D1).