Los futuros de diciembre tanto para Brent como para WTI continúan cotizando por debajo de $ 90 por barril. Varios factores tienen la culpa, y todos ellos están relacionados con la actual desaceleración económica mundial. Además, los bancos centrales del mundo están compitiendo para ver quién puede aumentar las tasas más rápido, mientras que la demanda está disminuyendo muy rápidamente. El crecimiento récord de los inventarios de petróleo de EE. UU. también previene cualquier posible aumento de precios. Para abordar esto, los miembros de la OPEP se reunirán el 5 de octubre. Es probable que discutan el tema de reducir la producción en 1 millón de barriles por día, lo que, si se aprueba, hará que todos se den cuenta de que una recesión puede llegar mucho antes de lo esperado.
En términos de dólar, el entorno actual provocará una alta volatilidad, lo que mantendrá la estabilidad de la moneda. Cualquier descenso será una corrección más que el desarrollo de una nueva tendencia.
EUR/USD
La inflación en la zona del euro ha alcanzado un máximo histórico. Varios países dijeron que el suyo superó el 20%, mientras que Alemania informó que el suyo se ha acercado al 11%. Teniendo en cuenta que se están completando las medidas para apoyar la economía y que la crisis energética está cobrando impulso, hay muchas razones para creer que el nivel actual se actualizará varias veces durante los meses de invierno.
En términos de posicionamiento, las posiciones largas netas de euro se corrigieron levemente, lo que sorprende dada la alta inflación, la crisis del gas y las tensiones geopolíticas en la región.
Aun así, la demanda sigue siendo fuerte y es probable que la reciente caída por debajo de la paridad sea solo a corto plazo. Esto significa que una corrección no tardará en llegar, y puede desarrollarse un impulso alcista en medio de cualquier noticia positiva de Europa.
El precio de liquidación está por encima de la media a largo plazo.
El euro está en un canal estable y no hay razón para esperar una reversión. Pero si se desarrolla una corrección, entonces 0,9863 será el objetivo más cercano, y si se supera, se abrirá el camino hacia el borde del canal en 0,9960/80. Hay pocas posibilidades de tocar el mínimo, pero el crecimiento también será limitado.
GBP/USD
Los mercados del Reino Unido fueron muy volátiles la semana pasada debido al plan del gobierno de reducir los impuestos para compensar las facturas de electricidad de los hogares. La libra alcanzó un nuevo mínimo histórico, mientras que los rendimientos de los bonos se dispararon. El Banco de Inglaterra también se vio obligado a intervenir en el mercado de valores para evitar una crisis de liquidez entre los fondos de pensiones locales. Existe una creciente presión sobre el gobierno para que ajuste sus planes fiscales, pero hasta ahora no hay señales de un cambio de política.
En el lado positivo, los últimos datos económicos parecen muy decentes ya que la estimación final del PIB para el segundo trimestre se elevó a 4,4% a/a. El índice de precios de la vivienda se desaceleró del 10% al 9,5% a/a, mientras que el número de solicitudes de hipotecas superó significativamente la previsión. Los préstamos al consumo no disminuyen.
En términos de posicionamiento, las posiciones cortas netas en libras disminuyeron ligeramente y parece que las ventas masivas de divisas están a punto de detenerse. El precio de cierre está muy por encima del promedio de largo plazo, lo que indica que la caída de la semana pasada no está respaldada por los cambios en el mercado de futuros. Hay una alta probabilidad de una reversión.
Lo más probable es que la libra se negocie alrededor de 1,0345 durante algún tiempo y luego se recupere. Los objetivos más cercanos son el nivel de retroceso del 23,6 % en 1,1264 y el límite superior del canal en 1,1670/1720. Hay pocas posibilidades de una caída por debajo de 1,0345, pero si sucede, aumentará la presión de compra, lo que continuará con la corrección.