El USD/JPY reanudó su repunte después de un breve respiro, y el dólar estadounidense comenzó un movimiento parabólico frente al yen japonés a primera hora del jueves.
Al comienzo de la sesión asiática del 1 de septiembre, el USD/JPY alcanzó un nuevo máximo de 24 años y llegó a 139.59.
En varias horas, el dólar estadounidense subió un 0,5% frente al yen japonés, impulsado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años aumentó al 3,2%, mientras que el rendimiento del Tesoro a 2 años subió al 3,516%, su nivel más alto desde finales de 2007.
Los rendimientos del Tesoro subieron luego de los comentarios de Loretta Mester, presidenta del Banco de la Reserva Federal de St. Louis. Mester dijo que prevé que la tasa de fondos de la Reserva Federal aumentará por encima del 4% en 2023.
"No anticipo que la Fed reduzca el objetivo de la tasa de fondos federales el próximo año", agregó Mester.
Los comentarios del presidente de la FRB de St. Louis reforzaron las expectativas del mercado sobre la postura agresiva a largo plazo de la Reserva Federal.
Anteriormente, muchos actores del mercado estaban preocupados de que los legisladores de la Fed pudieran suavizar su postura sobre las tasas de interés debido a los riesgos de recesión.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, despejó todas las dudas sobre la determinación de la Fed durante el simposio en Jackson Hole el viernes. Powell afirmó que el banco central de EE.UU. mantendrá su actual curso de política hasta que se logre la estabilidad de precios.
Por otro lado, Haruhiko Kuroda, gobernador del Banco de Japón, se pronunció a favor de mantener una política monetaria ultra suave.
Tanto la Fed como el Banco de Japón han definido una estrategia clara para ellos mismos. Ahora, es absolutamente obvio que la brecha de política monetaria entre EE.UU. y Japón seguirá ampliándose.
Como resultado, la brecha entre los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y los bonos soberanos japoneses también aumentará, lo que reforzará el dominio del dólar estadounidense sobre el yen.
La brecha de rendimiento ajustada por inflación entre EE.UU. y Japón se ha acercado al máximo anual, lo que empaña las perspectivas para el JPY a corto plazo.
El siguiente nivel clave para los operadores es 140. Los analistas predicen que el JPY/USD podría superarlo antes de la próxima reunión de política de la Fed del 20 al 21 de septiembre.
Si los datos macroeconómicos de EE.UU. en el período previo a la reunión de la Fed resultan positivos, aumentaría considerablemente las expectativas de un aumento de la tasa de interés de 75 pb. Esto impulsaría el impulso alcista del USD frente al yen japonés.
El yen japonés también se ve afectado por el comunicado de ayer del Banco de Japón. El miércoles, el Banco de Japón declaró que llevará a cabo operaciones de compra a tasa fija para la entrega más barata de bonos del gobierno japonés (JGB) durante un período prolongado a partir del 1 de septiembre.
Las acciones del regulador japonés muestran su postura moderada, lo que agrava el rendimiento del yen. Algunos analistas creen que no pasará mucho tiempo antes de que el yen japonés caiga por debajo de 140 por dólar.
Sin embargo, en esta situación, los funcionarios japoneses podrían intervenir para detener la devaluación del yen.
El Banco de Japón realizó una intervención cambiaria durante la crisis financiera asiática de 1998 cuando el yen alcanzó alrededor de 146 por dólar.
El regulador había intervenido previamente en niveles alrededor de 130.