Mirando el gráfico semanal del par EUR/USD, podemos ver que los bajistas han dominado claramente durante las últimas dos semanas. A mediados de agosto, el par superó con confianza el nivel de paridad y, de hecho, se consolidó por debajo de la marca de 1,0000 la semana pasada. Los alcistas han intentado en repetidas ocasiones situarse por encima de este objetivo, pero en vano: el trasfondo fundamental "favorecía" a la divisa estadounidense, al tiempo que ejercía presión sobre el euro. Lo más probable es que el sentimiento bajista también prevalezca en el par la próxima semana. Pero al mismo tiempo, vale la pena recordar que después de recesiones tan rápidas y prolongadas, por regla general, sigue una reversión correctiva. Y en este caso, la necesidad de corrección no solo está madura, sino que, en mi opinión, está sobre madurada. Además, hay varias razones fundamentales para ello.
Entonces, en medio de eventos de alto perfil la semana pasada (discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, publicación del índice PCE), la información de que el Banco Central Europeo está listo para discutir tasas más agresivas de ajuste monetario permaneció en las sombras. Esta es información no oficial, pero fue transmitida por periodistas de la influyente agencia de noticias Reuters, citando sus fuentes. Según ellos, "muchos políticos del BCE" planean discutir el tema de subir la tasa en 75 puntos básicos en la reunión de septiembre "debido al empeoramiento de las perspectivas de inflación". En particular, estos representantes (no identificados) del BCE enfatizaron que la recesión que se avecina en la eurozona "no ralentizará ni detendrá la normalización de la política del BCE".
En el contexto de la información publicada, debe prestarse especial atención al discurso del miembro del Comité Ejecutivo del BCE, el economista jefe Philip Lane, quien dará a conocer su postura el lunes. Si también endurece el tono de su retórica, los alcistas del EUR/USD obtendrán una razón formal para organizar una contraofensiva correctiva.
También hay que tener en cuenta que el miércoles se publicarán los datos preliminares de crecimiento de la inflación en la eurozona para agosto. Los números publicados también podrían desencadenar una corrección, especialmente a la luz de los rumores agresivos anteriores. Por ejemplo, el índice general de consumo en agosto puede volver a subir rápidamente, habiendo superado ya la marca del 9% (estaba en el nivel del 8,9% en julio). Este será otro récord histórico: el valor más alto del indicador en toda la historia de las observaciones (desde 1997). El índice de precios al consumidor subyacente (excluyendo los precios volátiles de la energía y los alimentos) también debería mostrar un fuerte impulso, subiendo al 4,1%.
El día antes de la publicación de la inflación europea, se publicará un informe sobre el crecimiento del IPC alemán. La inflación en Alemania también debería mostrar un fuerte impulso. Según las previsiones generales, el índice general puede subir en agosto hasta el 7,8% (a/a), el índice armonizado - hasta el 8,7% (a/a). Si esto resulta estar en la zona verde, entonces los operadores pueden decidir corregir el EUR/USD incluso antes de la publicación de la inflación europea.
Las noticias políticas también pueden proporcionar apoyo situacional y de corto plazo para el euro. El sábado, se supo que Serbia y Kosovo acordaron los documentos de entrada. Así lo ha anunciado el jefe de la diplomacia europea Josep Borrell.
Permítanme recordarles que a fines de julio, la situación comenzó a escalar activamente en la frontera entre Serbia y Kosovo debido a la decisión de Pristina de obligar a los serbios a obtener un documento temporal para cruzar la frontera al ingresar a la república (no reconocida por muchos países del mundo).
Los documentos serbios en Kosovo querían ser considerados inválidos a partir del 1 de agosto. Pero después de las negociaciones, se evitó la escalada: la introducción de la prohibición se pospuso hasta el 1 de septiembre. Antes de esta fecha, las autoridades de Kosovo tomaron una posición más categórica, declarando que no haría más retrasos. Las conversaciones preliminares entre las partes, que se celebraron en Bruselas, no condujeron a nada. Por lo tanto, incluso el viernes, los medios europeos advirtieron que a principios de septiembre, el conflicto latente entre Serbia y Kosovo podría estallar nuevamente. El euro estaba bajo presión adicional, en medio de otro agravamiento político en los Balcanes.
Pero el sábado, Borrell anunció que se había llegado a un compromiso. Según él, como parte del diálogo respaldado por la UE, Serbia acordó cancelar los documentos de entrada/salida para los titulares de tarjetas de identificación de Kosovo, y Kosovo acordó no presentarlos para los titulares de tarjetas de identificación serbias.
Teniendo en cuenta el hecho de que el viernes la situación estaba "al borde del abismo", y el fin de semana las partes llegaron a un compromiso, podemos suponer que los alcistas del EUR/USD intentarán utilizar esta noticia en su beneficio.
Por lo tanto, después de una caída prolongada y casi sin retroceso de dos semanas, se puede esperar un retroceso correctivo para el par. Pero aquí debe recordarse que el panorama fundamental general ahora conduce a un mayor fortalecimiento del dólar. Powell se mostró agresivo el viernes, lo que planteó la posibilidad de un aumento de las tasas de 75 puntos en septiembre y posiblemente en noviembre. Este factor mantendrá a los alcistas del dólar en buena forma. El euro, a su vez, seguirá bajo la presión de la crisis energética (que solo empeorará más cerca del otoño). Por lo tanto, el impulso alcista correctivo para el par EUR/USD debería usarse como excusa para abrir posiciones cortas. Objetivos a la baja: 1,0000 (si el impulso correctivo aumenta y se desvanece alrededor de 1,0050) y 0,9950. El objetivo principal es 0,9910, que corresponde a la línea inferior del indicador de Bandas de Bollinger en el gráfico diario.