El par de divisas GBP/USD ha caído 90 pips durante la semana actual. No parece demasiado, pero el par está cayendo casi continuamente, si no tenemos en cuenta esas raras y débiles correcciones, que se corresponden con las pequeñas correcciones del euro. Si el euro muestra una corrección máxima igual a 400 puntos, la libra esterlina muestra una corrección igual a 500 puntos. Esto significa que los dos pares principales se siguen operando de forma casi idéntica. La libra terminó la semana cerca de sus mínimos de 2 años, por lo que no hay razones técnicas para esperar el fin de la tendencia bajista ahora. Recordemos que, por lo general, una tendencia termina con un potente rebote y un movimiento brusco en la dirección opuesta. Por el momento no lo vemos. El discurso de Jerome Powell del viernes tranquilizó a los operadores al asegurar que la tasa de interés de la Fed seguirá subiendo al menos hasta finales de 2022, y quizás hasta 2023. En otras palabras, aún queda mucho camino por recorrer antes de que finalice el ciclo de endurecimiento de la política monetaria en el marco de la lucha contra la inflación. Y simplemente no es posible considerar una reducción del ritmo de subidas de tasas como un momento "blando". Así, por mucho que el Banco de Inglaterra intente subir las tasas, el dólar sigue subiendo. A veces nos parece que todos los "fundamentos" y la "macroeconomía" del Reino Unido o de la UE no importan en absoluto a los participantes en el mercado. Si lo hicieran, la libra y el euro mostrarían al menos movimientos ligeramente diferentes de vez en cuando. Y, una vez más, centramos la atención en el hecho de que el Banco de Inglaterra, en contraste con el BCE, está subiendo realmente su tasa de interés, por lo que la libra podría mostrar, al menos, un ritmo de caída más débil frente a la moneda estadounidense. También nos gustaría señalar que la probabilidad de una recesión en Estados Unidos y en el Reino Unido es ahora casi idéntica. En otras palabras, no se puede decir que la libra esté cayendo ahora por una mayor probabilidad de recesión en el Reino Unido que en Estados Unidos. En consecuencia, la geopolítica y la diferencia entre las tasas de interés del Banco de Inglaterra y de la Reserva Federal siguen siendo los principales impulsores de la venta de la libra en el mercado.
Análisis COT.El último informe COT sobre la libra esterlina resultó bastante interesante. Durante la semana, el grupo Non-commercial abrió 14,7 mil contratos de compra y 9,5 mil de venta. Por lo tanto, la posición neta de los operadores no comerciales aumentó en 5,2 mil a la vez. A pesar de este crecimiento del índice durante varios meses, el sentimiento de los grandes operadores sigue siendo "claramente bajista", lo que se ve claramente en el segundo indicador de la imagen superior (barras moradas por debajo de cero = sentimiento bajista). Hay que decir que la posición neta del grupo "Non-commercial" ha aumentado en los últimos meses, pero la libra sólo muestra una débil tendencia al alza. E incluso entonces, sólo ocasionalmente. Y ahora se ha reanudado su caída, por lo que el ánimo bajista de los grandes operadores puede empezar a aumentar de nuevo en un futuro próximo. En este momento, el grupo Non-commercial ha abierto un total de 86 mil contratos de venta y 58 mil contratos de compra. La diferencia no es tan aterradora como hace unos meses, pero sigue estando ahí. Las posiciones netas tendrán que mostrar un aumento durante mucho tiempo para que estas cifras al menos se nivelen. Especialmente porque los informes COT son un reflejo del estado de ánimo de los grandes operadores, y su estado de ánimo está influenciado por los "fundamentos" y la geopolítica. Si siguen siendo tan fallidos como ahora, la libra podría estar en un "pico bajista" durante mucho tiempo. También hay que recordar que no sólo importa la demanda de la libra, sino también la del dólar, que parece seguir siendo muy alta. Por lo tanto, aunque la demanda de la moneda británica aumente, si la demanda del dólar aumenta a un ritmo mayor, no veremos un reforzamiento de la libra.
Análisis de los acontecimientos fundamentales.Esta semana también se publicaron los índices empresariales del Reino Unido. Sólo uno de ellos falló: la disminución del sector manufacturero llegó a ser de 6,1 puntos y el propio índice fue de 46 puntos en agosto. La economía británica se dirige así hacia la recesión. En Estados Unidos, la actividad empresarial también fue "excelente". En el sector de los servicios, el índice ya cayó a 44,1 puntos. Además, el crecimiento de los pedidos de bienes duraderos fue del 0% en julio y la lectura final del PIB del segundo trimestre fue del -0,6% trimestral. Como se puede ver, el dólar no tenía muchas razones para alegrarse, pero ¿a quién le importa el número de razones para alegrarse si el mercado lo compra de todos modos?
Plan de operaciones para la semana del 29 de agosto al 2 de septiembre:1) El par libra/dólar mantiene en general una tendencia bajista a largo plazo y se sitúa por debajo de la línea crítica esta semana. Por encima de la nube Ishimoku no logró consolidarse, por lo que todo indica que el movimiento bajista del par continuará por algún tiempo. Por lo tanto, la compra no es relevante en este momento.
2) La libra esterlina sigue cerca de sus mínimos de 2 años y podría hacer muchos más mínimos en 2022. Como el par vuelve a estar por debajo de la línea crítica, podría desencadenar una nueva ronda de caída de la libra con el objetivo de 1,1410 (100,0% de Fibonacci). Y estos son los mínimos históricos de la libra durante los últimos 30 años. Hasta ahora, no vemos que la libra pueda mostrar algún crecimiento apreciable.
Explicaciones de las ilustraciones:Los niveles de precios de soporte y resistencia (resistance/support), los niveles de Fibonacci son niveles, que son los objetivos para la apertura de las compras o ventas. Los niveles de Take Profit pueden colocarse cerca de ellos.
Los indicadores Ishimoku (configuración estándar), Bandas de Bollinger (configuración estándar), MACD (5, 34, 5).
El indicador 1 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta de cada categoría de operadores.
El indicador 2 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta para el grupo "Non-commercial".