El euro y la libra esterlina han avanzado constantemente frente al dólar estadounidense antes del Simposio Económico de Jackson Hole, ya que los operadores esperan que el BCE y el Banco de Inglaterra tomen medidas más audaces para combatir la inflación.
Ayer, los mercados monetarios descontaron un aumento de la tasa de interés del 1% por parte del BCE, un nivel visto por última vez hace más de una década, según los swaps vinculados a la fecha de decisión. Además, los actores del mercado esperan que el Banco de Inglaterra aumente aún más las tasas de interés: apuestan a que las tasas de interés se duplicarán al 3,5% para fin de año, en comparación con menos del 3% hace solo 10 días. Según las estadísticas oficiales, se prevé que la inflación en el Reino Unido alcance el 13% en octubre.
A muchos les preocupa que Rusia tome represalias contra las sanciones occidentales ejerciendo presión sobre los suministros de gas europeos. Esto elevaría aún más los precios de la energía en el Reino Unido y la UE. Existe una creciente preocupación de que la inflación, que ya está aumentando a su ritmo más rápido en décadas, se dispare aún más, a menos que las autoridades aumenten las tasas mucho más rápido de lo previsto anteriormente.
Los precios de la energía están elevando las facturas de importación, lo que a su vez pesa sobre el euro y la libra esterlina y aumenta la inflación, señalan los economistas. Para detener la espiral inflacionaria, los bancos centrales tendrían que aumentar las tasas de interés de manera más agresiva de lo planeado anteriormente. Los operadores ahora están valorando un aumento de 100 pb por parte del BCE en octubre por primera vez.
Hoy se publicarán las cuentas de la reunión de política monetaria del BCE de julio, lo que podría arrojar más luz sobre lo que planea hacer el regulador si la inflación sigue aumentando. Aunque muchos inversores se sorprendieron por un aumento de la tasa del 0,5% en julio, claramente no fue suficiente para controlar el crecimiento de los precios.
Se espera que el Banco de Inglaterra suba las tasas de interés en más de 50 pb en una de las próximas tres decisiones, con incluso un movimiento de 100 pb sobre la mesa. Sin embargo, estas expectativas no dieron soporte ni al euro ni a la libra esterlina. La libra esterlina cayó un 3,6 % este mes, mientras que el euro cayó por debajo de la paridad con el dólar estadounidense por segunda vez este año.
A pesar de las expectativas de los operadores de un curso de ajuste más agresivo en el futuro cercano, los futuros de tasas indican que el Banco de Inglaterra probablemente relajará su política rápidamente después de que las tasas de interés alcancen su punto máximo en 2023. Las apuestas también indican que el BCE reducirá el ritmo de los aumentos de tasas en 2023, con tipos de interés fijados para alcanzar el 2% en septiembre de 2023.
Los funcionarios tendrán que tener en cuenta el deterioro de las perspectivas económicas al tomar decisiones sobre las tasas de interés. La producción en la eurozona cayó por segundo mes en agosto, mientras que Alemania, la potencia económica de la UE, lucha por mantener el crecimiento económico. Según los últimos datos, el PIB aumentó solo un 0,1% en el segundo trimestre de 2022.
El euro ha logrado recuperarse después de casi tocar mínimos anuales ayer. Para comenzar una nueva tendencia alcista, el EUR/USD necesitaría mantenerse en 1,0030; este es el principal objetivo de los alcistas en este momento. Si el EUR/USD se mueve por encima de 1,0030, abriría el camino hacia 1,0070 y 1,0200 para el par. Una ruptura por debajo de 1,0030 empujaría al par a 0,9980, donde los operadores alcistas se volverían más activos. Si el EUR/USD rompe por debajo de este nivel, podría caer hacia 0,9910 y 0,9860, lo que abriría el camino hacia 0,9820.
La libra esterlina se recuperó ayer y podría continuar su corrección alcista hoy. Los alcistas tendrían que mantenerse en 1,1800: una ruptura por debajo de este nivel pondría fin a la recuperación del par y lo enviaría hacia 1,1760 y 1,1720. Si el GBP/USD supera este rango, podría caer hacia 1,1680. Para extender su impulso alcista, el par necesitaría ubicarse por encima de 1,1850, lo que abriría el camino hacia 1,1895 y 1,1940.