Para el par EUR/USD, los sentimientos bajistas aún prevalecen. A pesar del fuerte retroceso correctivo observado ayer, los compradores del par no pudieron mantener la iniciativa. El precio volvió a caer por debajo del nivel de paridad, hasta la mitad de la cifra 99.
Este comportamiento de los operadores habla de dos circunstancias.
En primer lugar, el nivel de soporte de 1,0000 ha perdido su confiabilidad y una especie de resistencia de armadura. Si en julio los operadores probaron con cautela y muy dosificadamente el área de la cifra 99 (regresando rápidamente, fijando ganancias), ahora los vendedores de EUR/USD superan fácilmente esta barrera, que hasta hace poco se consideraba una ciudadela de precios confiable. Además, ayer los bajistas del par incluso anunciaron sus reclamos en el área de la figura 98, acercándose a 0,9900. Tal ambición y, diría, de alguna manera, el coraje de los participantes del mercado indican que los operadores del par EUR/USD se han acostumbrado a la idea de que la marca de 1,0000 ha perdido su antiguo carácter sagrado. Por el momento, este es solo otro nivel de soporte que, bajo ciertas condiciones, se puede superar.
La segunda conclusión que se puede extraer de los resultados de la negociación de ayer en el par EUR/USD indica que la situación actual es inestable. Sí, por un lado, los vendedores mantienen el precio por debajo de la paridad. Pero, por otro lado, incluso un ligero soplo de negatividad fundamental puede destruir este castillo de naipes. Ayer, el par saltó casi 100 puntos en menos de una hora después de los decepcionantes informes macroeconómicos de EE. UU. En particular, el PMI de servicios cayó a 44 puntos, el resultado más débil desde mayo de 2020. El PMI compuesto también actualizó el mínimo anual en 45 puntos. El PMI manufacturero de EE. UU. también estaba en rojo, cayendo a 51,3, su peor lectura desde julio de 2020. El mercado inmobiliario estadounidense también decepcionó: el volumen de ventas de viviendas en el mercado primario disminuyó un 12 % en julio.
Los informes publicados dieron un giro de 180 grados al par, lo que permitió a los compradores del EUR/USD volver a subir por encima del nivel de paridad. Sin embargo, no por mucho tiempo: los bajistas tomaron la iniciativa, arrastrando el precio a la mitad de la cifra 99.
Pero el incidente con el tirón al alza sugiere que la situación del par puede cambiar en cualquier momento. Sobre todo teniendo en cuenta que mañana comienza un simposio económico en la ciudad estadounidense de Jackson Hole, en el cual (el viernes) hablará el presidente de la Fed. Si Jerome Powell hace una retórica moderada, centrándose en los primeros signos de una desaceleración en el índice de precios al consumidor de EE. UU., el dólar se verá sometido a una presión significativa. Además, incluso si el presidente de la Fed repite las tesis que expresó a fines de la reunión de julio, el dólar también estará bajo presión.
Recuerde que, al comentar sobre el aumento de 75 puntos en la tasa en julio, Powell se mostró escéptico sobre las perspectivas de un endurecimiento agresivo continuo de la política monetaria. Según él, la Fed puede recurrir a otra subida de tipos "inusualmente grande" en septiembre "si las presiones inflacionarias sobre la economía no se alivian lo suficiente para el otoño". Respondiendo preguntas aclaratorias de los periodistas, Powell señaló que un aumento de tasas más activo (lo que significa un aumento de 75 puntos) "puede tener lugar en una de las reuniones futuras, si los datos entrantes lo favorecen". De lo contrario, la Fed está lista para implementar el escenario de un aumento moderado de la tasa.
Como sabe, los últimos informes sobre el crecimiento del índice de precios al consumidor, el índice de precios al productor y el índice de precios de importación salieron en la "zona roja". Por lo tanto, surge una pregunta natural: ¿los comunicados publicados tienen un aumento de tasa de 75 puntos en septiembre? ¿O puede la Fed permitirse un movimiento de 50 puntos, especialmente en el contexto de una recesión técnica en los EE. UU., que se registró en dos trimestres?
La respuesta a esta pregunta tendrá el impacto más fuerte en el dólar. Si Powell mantiene un tono agresivo y combativo (permitiendo un avance de 75 pips el próximo mes), los bajistas del EUR/USD no solo se consolidarán por debajo de la paridad, sino que es probable que comiencen a probar el próximo nivel de soporte en 0,9900. De lo contrario, si el presidente de la Fed anuncia una posición reservada, los compradores de EUR/USD podrán tomar la iniciativa organizando una corrección a 1,0050 (línea Kijun-sen en el gráfico diario). Powell no solo puede repetir sus tesis de julio, sino recordar que antes de la reunión de septiembre se publicarán los datos agrícolas de agosto, así como datos clave sobre el crecimiento de la inflación. Y, dicen, la decisión final sobre el tamaño del aumento de la tasa se tomará después de la acumulación de todos los datos macroeconómicos. Tal retórica también ejercerá presión sobre el dólar.
Por lo tanto, dado el alto grado de incertidumbre, es arriesgado abrir posiciones comerciales para el par EUR/USD ahora, tanto al alza como a la baja. Los resultados de la negociación de ayer mostraron que a pesar del sentimiento bajista dominante, la situación puede cambiar en cualquier momento. En tales condiciones, es recomendable estar fuera del mercado.