La moneda de los EE. UU. permanece en una verdadera calma real antes de la publicación de los datos sobre las ventas minoristas en los EE. UU. y las minutas de la reunión de julio de la Reserva Federal, programada para el miércoles 17 de agosto. El euro está tratando de imitar a su rival en el extranjero, pero apenas mantiene las posiciones que ha ganado.
Hasta la fecha, la moneda estadounidense se ha recuperado después de una caída a un mínimo de seis semanas alcanzado la semana pasada. La razón es la mejora en el sentimiento de los inversores, que cuenta con un nuevo aumento agresivo de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en medio de una inflación persistentemente alta en Estados Unidos. Los participantes del mercado analizarán las actas de la reunión de julio de la Fed el miércoles 17 de agosto, en busca de nuevas señales de un posible aumento en la tasa clave en la reunión de septiembre del banco central. Actualmente, los mercados estiman la probabilidad de un aumento en las tasas de los fondos federales en 50 pb al 60 % y en 75 pb al 40 %. Hoy también se dará a conocer un informe sobre las ventas minoristas en los Estados Unidos, que demostrará el estado actual de los consumidores. Según estimaciones preliminares, las ventas minoristas aumentaron un 0,1% en julio en comparación con el mes anterior.
Los analistas y participantes del mercado están preocupados por las condiciones financieras actuales, que han vuelto a los indicadores de abril. Recordemos que en ese momento la Fed solo planeaba subir los tipos de interés, que ahora suman 200 pb. Según los estrategas de divisas de ING, ahora el banco central de EE. UU. "casi ha vuelto al punto de partida". El debilitamiento de las condiciones financieras y la mejora de la situación en los mercados crediticio y bursátil han dado forma a las suposiciones de los inversores sobre una subida de tipos más agresiva por parte de la Fed. Esta medida es necesaria para combatir la creciente presión de los precios, según creen los expertos. El deterioro de las condiciones financieras, por el contrario, dificulta la lucha de la Fed contra la inflación galopante.
La inestabilidad de la coyuntura actual contribuyó al crecimiento del dólar, pero no impidió la vuelta a corto plazo del euro a un terreno positivo tras la reciente caída, catalizada por datos que indicaban un deterioro del sentimiento de los inversores. La razón de tal pesimismo son los temores de los empresarios alemanes sobre el aumento del costo de vida de la población, lo que amenaza la estabilidad del nivel de consumo entre la población. Según los analistas, estos factores, junto con los problemas energéticos en la eurozona, aumentan los temores de los inversores sobre una mayor caída del euro.
Sufrimiento del EUR por el gas
Actualmente, Europa vive una crisis energética que ha surgido tras la introducción de duras sanciones contra Rusia. La dirección de la empresa de gas rusa Gazprom señaló que este invierno los precios del gas en Europa podrían dispararse un 60%, hasta 4.000 dólares por 1.000 metros cúbicos. En este contexto, la crisis energética en los países de la eurozona cobró impulso y el costo del gas natural superó por primera vez los 2.300 dólares por 1.000 metros cúbicos, y este no es el límite. Según los analistas, los problemas energéticos golpean duramente la dinámica del euro.
El euro se ha alejado de los máximos recientes frente al dólar y la libra de cara al mercado energético. El reforzamiento de las tendencias negativas actuales ejerce presión sobre el negocio de la región y pone en peligro la probabilidad de auge de la moneda única. Esto desestabilizará al par EUR/USD, que cotizaba cerca de 1,0185 el miércoles 17 de agosto. En caso de que la situación del gas y la electricidad en la UE se deteriore aún más, la moneda europea se verá seriamente afectada, según cree Saxo Bank.
Según los expertos, el crecimiento económico desigual contribuye al deterioro de la cuenta corriente de los países de la UE. Recordemos que la cuenta corriente es el saldo bancario de la eurozona con el resto de países. Este año, se ha vuelto escaso en medio del aumento de los precios de importación y una caída a gran escala de las exportaciones. El deterioro de la cuenta corriente y de la situación comercial de la eurozona reduce significativamente sus perspectivas económicas. "Hay un importante motor de exportación en la eurozona: Alemania, y ahora se ha visto gravemente afectado. El modelo de crecimiento alemán de las últimas décadas ha resultado inestable. En este contexto, el euro en el par EUR/USD caerá por debajo de la paridad". Dicen los economistas del IIF.
Tres fuentes de tranquilidad del USD
El malestar económico actual casi no afecta a la moneda estadounidense. El dólar se mantiene en una calma regia, esperando la publicación de los datos macro de EE. UU. Según los economistas, hay tres factores que ayudarán a que el dólar se mantenga fuerte en el corto plazo.
1) La seguridad de la economía estadounidense ante el choque de oferta en el mercado de materias primas. Tenga en cuenta que el choque energético actual está asociado con un aumento fantástico en los precios del gas natural. En este momento, el costo del gas natural aumenta constantemente, ya que los importadores compiten por la carga en vísperas del invierno en medio de la incertidumbre sobre el suministro de GNL. Sin embargo, la economía estadounidense se mantiene a flote debido a una menor dependencia de los suministros energéticos externos. Esto contribuye al crecimiento de la demanda de dólar y su protección contra impactos negativos. Los participantes del mercado esperan acciones decisivas de los gobiernos que ayuden a suavizar el golpe a la economía global.
2) Las acciones actuales del banco central chino también respaldan la moneda estadounidense. Esta semana, el Banco Popular de China (PBOC, por sus siglas en inglés) fijó el tipo de cambio del par USD/CNY de acuerdo con las estimaciones que prevén el funcionamiento efectivo de la economía nacional. Según los expertos, la economía china necesita un yuan débil para estimular el movimiento. Como resultado, la tasa de préstamo a mediano plazo se redujo en 10 pb, lo que fue una señal para comprar el par USD/CNY. Al mismo tiempo, la moneda china agregó un 1%, acercándose al nivel de 6,80. La situación actual con los incentivos monetarios en China es un factor importante para apoyar al USD.
3) Los datos positivos de la economía estadounidense sirven para fortalecer la moneda nacional. Los mercados esperan informes sólidos sobre la producción industrial y las ventas minoristas en los Estados Unidos. Las razones de la actitud positiva hacia los datos macro son una fuerte caída en los precios de la gasolina y un aumento en la demanda de materias primas. También se registraron altas expectativas con respecto a las minutas de julio de la reunión de la Fed. La tasa actual del banco central prevé un aumento adicional de la tasa, a pesar de las señales favorables en la inflación. Sin embargo, los expertos no descartan una sorpresa agresiva por parte de la Fed. Según los analistas, la Fed podría endurecer las condiciones financieras, lo que implica un fortalecimiento del dólar. Según los expertos, ambos informes son capaces de sorprender a los mercados.
Los estrategas de divisas tienen en cuenta la probabilidad de acontecimientos negativos en Europa este invierno y cotizan el aumento de los precios. Sin embargo, este proceso es bastante lento, enfatizan los analistas. En este contexto, el dólar se está encareciendo constantemente, a pesar del deterioro de las perspectivas de crecimiento económico en los Estados Unidos. Al mismo tiempo, la economía estadounidense sigue siendo más fuerte que la europea y la mayoría de las economías asiáticas, resumen los expertos.