Cuando la codicia da paso al miedo en el mercado, comienza una corrección seria de la tendencia alcista. En el mejor de los casos para los alcistas. En el peor de los casos, la tendencia puede romperse por completo. El rápido repunte del Brent desde principios de año estuvo asociado a un excesivo optimismo sobre la supuesta recuperación de la demanda mundial tras la pandemia en medio del desplazamiento de Rusia del mercado. El regreso del COVID-19 y la proximidad de la recesión mundial han obligado a los inversores a sobrestimar los valores. Este proceso siempre es complicado, a menudo va con un crujido y, en el verano, provoca un grave retroceso de la variedad del Mar del Norte.
Los temores sobre una recesión en la economía global son quizás el principal impulsor de la caída de los precios del petróleo. En China, las empresas están cerrando negocios y la población se está aislando en medio de un aumento en el número de infectados con COVID-19. Alrededor de 30 millones de personas están bajo algún tipo de restricción. Al mismo tiempo, los analistas de Bloomberg pronostican una desaceleración del PIB de China hasta el 1,7 % en el segundo trimestre, lo que será el peor indicador desde el comienzo de la pandemia en 2020. El cierre de gas de Rusia ha aumentado los riesgos de una recesión de la economía alemána en los próximos 12 meses del 20% antes del conflicto armado en Ucrania al 55 %. El indicador adelantado de la Reserva Federal de Atlanta predice una caída del 1,2 % en el PIB de EE. UU. en abril-junio después de una caída del 1,6 % en enero-marzo.
La demanda mundial de petróleo disminuye durante las crisis, lo que contribuye a la caída de los precios. Un dólar fuerte acelera la corrección. Su tipo de cambio ponderado por comercio y ajustado por inflación se encuentra actualmente en el tercer nivel más alto de la historia. El dólar se fortaleció solo en 1985 y 2002. Dado que el petróleo se cotiza en dólares estadounidenses, el fortalecimiento de este último es negativo para el Brent. No sorprende que los fondos de cobertura hayan reducido los largos netos para la variedad del Mar del Norte a los niveles más bajos desde 2020.
Dinámica del petróleo y el dólar estadounidense
Por lo tanto, el reequilibrio de la demanda está en pleno apogeo, sin embargo, según EE. UU., esto no es suficiente para garantizar una mayor caída de los precios. Washington no abandona las esperanzas de reducir los ingresos de Rusia por la venta de petróleo y al mismo tiempo aumentar la producción mundial. Para ello se utiliza la idea de un precio tope y la visita del presidente estadounidense Joe Biden a Arabia Saudí, al que antes calificó de país canalla.
Según las estimaciones del Departamento del Tesoro de EE. UU., si el mecanismo del embargo funciona con toda su fuerza, se retirarán del mercado 5,5 millones de barriles de petróleo y derivados, lo que provocará una subida del Brent hasta los 140 dólares por barril. Para evitar que esto suceda, se está desarrollando la idea de un precio máximo para Rusia. Al mismo tiempo, Estados Unidos está pidiendo a la OPEP que aumente la producción, alegando que Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos pueden hacerlo en 3 millones de b/d.
Técnicamente, hay una corrección en el gráfico diario del petróleo. La idea de vender Brent a 113,9 dólares el barril se hizo realidad y generó beneficios. Al mismo tiempo, la posible activación del patrón Wolf Wave puede llevar a la recuperación de la tendencia alcista. Por lo tanto, un avance de las resistencias en $107,5 y $111,3 es una razón para comprar petróleo.