Con los bancos cerrados en los EE. UU. el 4 de julio debido a las celebraciones del Día de la Independencia, los mercados experimentaron una baja volatilidad. Los comentarios agresivos del BCE fueron probablemente la noticia más importante que afectó un poco a los mercados. Un nuevo gobernador del Banco de Eslovenia, Bostjan Vasle, dijo que el BCE comenzaría a subir las tasas de manera más agresiva después del tercer trimestre, el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, dijo que la postura acomodaticia del BCE sobre la política monetaria se "revertiría rápidamente" y que podría ser necesaria una política restrictiva para cumplir con la meta de inflación.
Nagel también habló sobre el nuevo instrumento antifragmentación del BCE y sugirió que este instrumento se use solo en "circunstancias excepcionales". Hablando después de Nagel en la misma conferencia, el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, también expresó cautela sobre el instrumento. "Reaccionaremos para evitar la fragmentación, con las salvaguardas adecuadas para evitar el riesgo moral", dijo. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania aumentó 10 pb durante la noche, mientras que la tasa del bono a 2 años aumentó 11 pb. Mientras tanto, la balanza comercial de Alemania tiene un déficit por primera vez desde 1991 estimado en -1000 millones frente a los +1600 millones esperados. Dados los altos precios de la energía, el déficit comercial en Alemania se mantendrá en un futuro cercano y la industria alemana está muy preocupada por esto.
Se ha reportado que el presidente de los Estados Unidos, Biden, está considerando reducir algunos aranceles sobre las importaciones chinas. La secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, ve estos pasos como una forma de frenar la inflación, pero el gobierno chino teme que las tarifas se utilicen nuevamente como palanca para obtener concesiones de China.
NZD/USD
La última encuesta de Business Outlook de junio muestra que el 9,1% de las empresas espera que su actividad empeore frente al 4,7% que esperaba una caída en mayo. La encuesta registró el peor valor desde 2009. El principal problema es la falta de oferta, que es el principal contribuyente al desenrollamiento de la espiral inflacionaria, por lo que el RBNZ se ve obligado a restringir la demanda hasta que la oferta y la demanda se igualen. La contención de la demanda se expresa a través de un agresivo aumento de tarifas.
ANZ cree que no hay necesidad de subir la tasa al 4% para fin de año, ya que el RBNZ logrará reducir la demanda antes y anticipará una subida de la tasa al 3,5% para fin de año. Los futuros de tipos de interés de la Fed dan un rango de 3,25/3,50% para finales de año, lo que significa que, básicamente, el problema de los diferenciales de rendimiento se reducirá a donde la inflación será, en última instancia, más alta.
Según la CFTC, la variación semanal de la posición especulativa total es mínima, con un rendimiento superior bajista de -331 millones, lo que tampoco da una dirección segura, el precio estimado se revierte a la baja, aunque todavía se mantiene por encima del promedio a largo plazo.
Lo más probable es que el par intente declinar. Una semana antes, asumimos que la negociación continuaría dentro del canal que intenta moverse a su límite superior, pero la probabilidad reducida de una recesión en los Estados Unidos ha aumentado nuevamente la demanda del dólar estadounidense, que continúa dominando el mercado de divisas. Si los bajistas logran consolidarse por debajo del mínimo de 0.6139, lo cual es una buena posibilidad, el próximo objetivo se ubicará en el soporte de 0,5900/20.
AUD/USD
En una reunión esta mañana, el RBA decidió aumentar su tasa de interés en 50 puntos básicos hasta el 1,35 % y también aumentó la tasa de depósito en 50 puntos hasta el 1,25 %. El RBA señala en sus comentarios que la inflación global es alta, pero las cosas no están tan mal en Australia como en otros países, y las causas internas del aumento de los precios también juegan un papel. En general, la declaración del RBA es restringida y contiene la intención de tomar medidas adicionales para normalizar las condiciones financieras, pero no se detallan oficialmente promesas específicas.
Dado que los resultados de la reunión estuvieron en general en línea con las expectativas del mercado, casi no hubo volatilidad adicional. El AUD/USD está cayendo en línea con el posicionamiento general del mercado. La cifra de inflación mensual del Instituto de Melbourne apunta a un índice de precios al consumidor muy sólido para el segundo trimestre, con un promedio trimestral truncado de un aumento del 1,4 % intertrimestral, frente al 1,1 % intertrimestral del primer trimestre. No hubo señales de alivio de las presiones inflacionarias en el último mes.
La posición corta neta de AUD aumentó en 138 millones durante la semana del informe, a -3,97 mil millones, la tendencia es claramente bajista, el precio de liquidación está bajando constantemente y la posibilidad de una reversión alcista es mínima.
La moneda australiana salió de la zona de consolidación a la baja. El precio se mantiene por encima del soporte en 0,6760 pero la probabilidad de que su prueba sea exitosa es alta, no hay soportes fuertes y se puede formar un movimiento al nivel técnico de 0,6464 (61,8% Fibonacci) en los próximos días.