Irrumpir en la octava cifra o volver a la base del sexto nivel de precios: es una elección muy difícil que los operadores del par EUR/USD tendrán que hacer. La semana bursátil en este sentido será decisiva. Si los participantes del mercado eligen la dirección alcista, esto será una señal de un posible cambio de tendencia. Y aunque este escenario parece improbable en mi opinión, no se puede descartar. Después de todo, si la semana se queda nuevamente para los alcistas del EUR/USD, entonces aparecerá una imagen bastante significativa en el marco de tiempo W1, que reflejará un aumento de precios constante de tres semanas. Pero para esto, los alcistas del par euro-dólar necesitan superar al menos el nivel de resistencia de 1,0760 (la línea superior de las bandas de Bollinger en el gráfico diario), y también establecerse por encima de la marca de 1,0800. Solo entonces se podrá hablar de los primeros indicios de un verdadero punto de inflexión en la situación, con una salida a medio plazo a la zona de la 10ª figura.
Los bajistas del EUR/USD enfrentan una tarea diferente: necesitan al menos mantener el precio por debajo de 1,0760. El plan es devolver el par a la zona de la sexta cifra, convenciendo a los operadores "vacilantes" de la inutilidad de la ruta alcista. Si el crecimiento correctivo a gran escala se estanca esta semana, los bajistas del par podrán empujar aún más el precio no solo a la base de la sexta cifra, sino también por debajo del nivel de 1,0600. Todo dependerá del flujo de información, que devolverá la "demanda anterior" de la moneda estadounidense o la debilitará aún más.
Si hablamos de publicaciones macroeconómicas, entonces es necesario resaltar dos puntos. En primer lugar, se trata de publicaciones de datos sobre el crecimiento de la inflación en Alemania y en la eurozona y, en segundo lugar, los datos no agrícolas.
El índice de precios al consumidor alemán debería mostrar un mayor crecimiento, aunque en abril alcanzó su máximo en 49 años (7,4%). Según las previsiones generales, alcanzará el 7,5% en mayo. Lo mismo se aplica al IPC básico. La inflación paneuropea debería repetir la trayectoria de la alemana, estableciendo una vez más un récord histórico. Permítanme recordarles que en el mes anterior, el índice de precios al consumidor subió a 7,4% en abril. Este es el valor más alto del indicador para todo el historial de observaciones (es decir, desde 1997). En mayo, debería subir al nivel del 7,7%. Si este indicador sale al menos al nivel de las previsiones (por no hablar de la zona verde), el euro recibirá algún apoyo, aunque este apoyo será limitado (a corto plazo). El caso es que la presidenta del BCE ya ha anunciado el escenario esperado para nuevas acciones (un aumento de la tasa a cero para septiembre), y es poco probable que el Banco Central Europeo lo ajuste de alguna manera. Por lo tanto, un posible aumento en el precio del EUR/USD después de la publicación de los informes de inflación debe tratarse con mucha cautela.
El evento más importante de la semana para los operadores del par será los datos no agrícolas, que se publicarán el viernes 3 de junio. Vale la pena recordar aquí que los componentes clave de la publicación anterior, de abril, no decepcionaron, pero tampoco impresionar a los participantes del mercado. A pesar del "color rojo" del indicador principal (la tasa de desempleo se mantuvo en 3,6%, contrariamente a la previsión de descenso a 3,5%), todos los demás componentes quedaron en zona verde. El número de personas ocupadas en el sector no agrícola en abril aumentó en 428.000 (al igual que en marzo), mientras que los expertos esperaban ver este indicador ligeramente inferior, en torno a los 390.000. Se suponía que el nivel de salarios promedio por hora mensualmente caería al 0,2%, mientras que los operadores vieron un aumento al 0,3%. En términos anuales, el índice, de acuerdo con el pronóstico, disminuyó mínimamente a 5,5% (después del valor de marzo de 5,6%), aún manteniéndose en un nivel bastante alto.
Según el pronóstico general, los datos no agrícolas de mayo también arrojarán un resultado relativamente bueno. La tasa de crecimiento de los ocupados debería crecer hasta los 350.000, aunque la tasa de crecimiento del salario medio por hora sobre una base anualizada puede ralentizarse hasta el 5,2% (en este caso, habrá una tendencia a la baja). La tasa de desempleo, a su vez, debería caer a un mínimo de dos años de 3,5%. Les recuerdo que la última vez que este indicador estuvo en niveles tan bajos fue en febrero de 2020, justo antes del comienzo de la crisis mundial del coronavirus.
La "tarea" de los datos no agrícolas es alcanzar al menos los niveles previstos. En este caso, todo dependerá de en qué aspectos el mercado centre su atención, ya sea una disminución del desempleo y un aumento en el número de personas ocupadas, o una desaceleración en la tasa de crecimiento de los salarios medios (los salarios dejarán de "ponerse al día" con la inflación) estará en el centro de atención. Si la publicación está en la zona roja, entonces el dólar definitivamente estará bajo una presión significativa.
En cuanto a los antecedentes fundamentales externos, hay varios temas en la agenda aquí. Durante la semana pasada, el mercado de valores de EE. UU. ha mostrado una dinámica positiva ante las expectativas de aliviar las restricciones comerciales con China. El motivo del optimismo fue la declaración del presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, quien dijo que los aranceles sobre las importaciones de productos chinos a los Estados Unidos "están bajo consideración". Según él, tiene la intención de discutir este tema con la ministra de Finanzas del país, Janet Yellen. Desde entonces, la situación está suspendida en el aire: la Casa Blanca mantiene la intriga, sin decir ni "sí" ni "no". Si durante la próxima semana Biden o sus heraldos dejan en claro que Washington aún no está listo para tal liberalización, el ansia de riesgo disminuirá notablemente y el dólar volverá a estar "en la cima". Si Yellen aún convence al presidente de los EE. UU. de dar este paso, los alcistas del EUR/USD ciertamente utilizarán esta guía de información.
Asimismo, entre los principales acontecimientos fundamentales de la próxima semana, cabe destacar la cumbre de la UE, cuyos resultados pueden hacer temblar la posición del euro si se sigue intensificando el enfrentamiento a las sanciones con Rusia. Además, en los próximos días, el mercado de divisas puede reaccionar ante el "caso ucraniano". Justo ayer se supo que el presidente turco planea hablar con Vladimir Putin y Vladimir Zelensky el lunes. El secretario de prensa del presidente ruso, Dmitry Peskov, ya ha confirmado que el presidente ruso tiene previsto mantener una conversación con el líder turco. Si estos diálogos hacen que las negociaciones despeguen, el par EUR/USD obtendrá una razón para su crecimiento. De lo contrario, el dólar seguro volverá a tener una gran demanda.
Por lo tanto, la situación del par EUR/USD es incierta. El péndulo puede oscilar tanto hacia los alcistas como hacia los bajistas. Por lo tanto, no vale la pena apresurarse con posiciones largas hasta que el par supere el nivel de resistencia de 1,0760 y se establezca por encima del objetivo de 1,0800. Las posiciones cortas serán relevantes si los bajistas pueden superar el nivel de soporte de 1,0700 (la línea promedio de las bandas de Bollinger en el gráfico de cuatro horas). En otros casos (es decir, si el par fluctúa en el rango de 1,0705-1,0750), es mejor tomar una posición de espera, dado el alto grado de incertidumbre.