El lunes, no habrá publicaciones importantes aparte de los datos IFO de Alemania para mayo. El viernes terminó una corrección del dólar, que cayó junto con una caída en los índices bursátiles. El S&P 500 perdió más del 20% desde su máximo de 2021. Los índices bursátiles descendieron en medio de una disminución de la liquidez libre.
James Bullard, presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, compartió su opinión sobre la política monetaria de la Fed el viernes. Él cree que el regulador debería aumentar la tasa de interés al 3,5% para fin de año (el mercado de futuros ve la tasa de interés en el rango de 2,75-3%, que está por debajo del objetivo del Sr. Bullard). Él cree que esto podría ayudar a frenar la inflación y volver a reducir las tasas ya en 2023. Su posición al respecto en realidad tiene sentido. Si no se puede evitar una recesión, el enfoque debe estar completamente en la inflación. En tal caso, el período de estanflación será más corto.
Según el informe de la CFTC, la posición larga neta en USD apenas ha cambiado durante la semana del informe. El dólar se mostró principalmente alcista frente a la cesta de divisas principales, excepto el euro y el yen.
Esta semana bien puede ser menos volátil que la anterior. Dado que la lectura simplemente cambió, como muestra el informe de la CFTC, podría haber una ligera presión especulativa sobre la moneda. El mercado de materias primas es estable. No ha habido ni un retroceso inesperado ni un fuerte crecimiento. Sin embargo, en algún momento hubo temores de que el petróleo pudiera caer por debajo de los 100 dólares por barril en medio del fortalecimiento del dólar. Los bancos centrales han anunciado sus planes y los mercados los han tenido en cuenta en el precio.
Estratégicamente, el dólar sigue siendo la moneda más demandada.
EUR/USD
Según los comentarios de la presidenta Lagarde, el BCE podría comenzar a subir las tasas ya en julio. En una entrevista en la televisión holandesa, insinuó que podría producirse una subida de tipos unas semanas después de que finalice el programa de compra de bonos, es decir, a principios de junio. Ignazio Visco, miembro del Consejo de Gobierno, también compartió este punto de vista. "Podemos avanzar gradualmente, elevando las tasas de interés en los próximos meses", dijo Visco en una entrevista con Bloomberg Television el viernes.
La posición larga neta en EUR aumentó ligeramente de nuevo. El precio está tratando de superar el promedio móvil a largo plazo y la probabilidad de un crecimiento correctivo del EUR/USD ha aumentado.
El euro ha roto la resistencia en 1.0470, por lo que el movimiento alcista puede extenderse. Hasta el momento, todavía hay signos de una corrección. Por eso es demasiado pronto para hablar de una reversión. La zona de resistencia se ve en 1.0470. Los alcistas no lograron romperlo en el primer intento, pero es probable que lo intenten una vez más. El objetivo se sitúa en 1.0800/30. Hasta ahora, es el escenario más probable.
GBP/USD
La libra esterlina encontró soporte adicional el viernes ya que las ventas minoristas en abril superaron el pronóstico del mercado. La lectura subió un 1,4% en lugar de la caída esperada del 0,3%. El mercado prevé una subida de tipos del 0,25% por parte del Banco de Inglaterra en junio. Al mismo tiempo, la posibilidad de un aumento del 0,5% es de alrededor del 30%.
Aunque el par ha retrocedido, no hay razones para un crecimiento constante del GBP/USD. El BoE sube las tasas a un ritmo más lento que la Reserva Federal. En consecuencia, el diferencial de rendimiento se ampliará a favor del dólar.
La posición corta neta en GBP disminuyó la semana pasada. De todos modos, el precio está tratando de revertirse, lo que se debe principalmente a la mayor posibilidad de un dólar más débil en lugar del fortalecimiento de la libra.
La zona de resistencia se ve en 1.2635/50. Si se rompe esta zona, podría haber una corrección alcista a 1.2950/3000. En cualquier caso, un aumento tan pronunciado es muy poco probable. En cambio, el precio podría negociarse en un rango lateral.