El evento principal programado para hoy es la publicación del informe de inflación de EE. UU. para abril. Los analistas son optimistas sobre las cifras. Se espera que la inflación aumente solo un 0,2% frente a un aumento del 1,2% en marzo. Es probable que la tasa de inflación anual caiga del 8,5% al 8,1%. Si este escenario se hace realidad, indicará que es probable que la Fed tome el control de la inflación. Tendrá un impacto positivo en la estabilidad financiera y el sentimiento en el mercado global. Es seguro que el dólar estadounidense extenderá las ganancias a medida que los rendimientos reales de los bonos comiencen a salir de la zona negativa.
El jueves se conocerá el índice de precios al productor. Los analistas también anticipan una lectura positiva. El viernes se publicarán los índices de precios de importación y exportación de EE. UU. Se proyecta que los indicadores salten. Teniendo en cuenta una fuerte caída en la balanza comercial de EE. UU., un aumento en los precios de importación puede impulsar la inflación.
Por lo tanto, pueden aparecer signos de estabilidad financiera si los expertos del mercado ven que la Fed está controlando gradualmente la inflación. Si los datos de hoy resultan peores que las previsiones, el mercado podría entrar en pánico. Las monedas de materias primas incurrirán en las mayores pérdidas. El dólar estadounidense mantendrá su movimiento alcista en cualquier escenario.
USD/CAD
El rendimiento de los 109 bonos del gobierno de Canadá superó el 3% por primera vez desde 2011. A medida que el Banco de Canadá continúa elevando la tasa clave, las tasas de interés hipotecarias aumentan exponencialmente. Como era de esperar, condujo a un cambio a la baja en la demanda de vivienda. Es probable que los precios del mercado de la vivienda se mantengan altos mientras el Banco de Canadá aumente la tasa clave.
El informe del mercado inmobiliario publicado la semana pasada resultó ser neutral. Adicionalmente, la economía sumó 15.000 nuevos puestos de trabajo, pero el número de horas trabajadas disminuyó 1,9% en términos mensuales. Una desaceleración en el ritmo de la recuperación del mercado laboral arroja dudas sobre las perspectivas del PIB del Banco de Canadá. El regulador espera que la lectura aumente un 6% en el segundo trimestre sobre una base anual.
La posición larga neta en CAD para la semana del informe cambió significativamente, cayendo en 925 millones a 703 millones. Los alcistas llevan la delantera. Sin embargo, la tendencia es cada vez más bajista. El precio estimado subió más, lo que indica un cambio de tendencia.
Una semana antes, asumí que el par podría romper el rango, moviéndose hacia arriba. El USD/CAD avanzó hasta el nivel de resistencia de 1,3010, un aumento del 38,2 % desde una caída de más de un año causada por la pandemia. Se acercó a un nuevo máximo. Los indicadores técnicos también señalan un mayor crecimiento. El nivel objetivo es 1,3335. Es poco probable que un posible retroceso sea significativo. El par puede alcanzar el nivel de soporte de 1,2890/29 o 1,2812 pero parece menos probable. Después de eso, podría reanudar su movimiento ascendente.
USD/JPY
La postura del Banco de Japón sobre la política monetaria se mantiene sin cambios. La trayectoria del yen también es muy clara. El regulador no recortó la tasa de referencia durante la pandemia. Por lo tanto, no hay necesidad de subirla ahora. La presión inflacionaria en Japón es débil. Aparte de eso, es poco probable que la inflación alcance el objetivo del 2%. El gobierno japonés está en la misma página que el BoJ. Por esta razón, el principal objetivo del banco central es mantener el rendimiento de referencia a 10 años de Japón en el límite superior del 0,25%. Al comprar bonos, el regulador inyecta liquidez adicional al mercado. Como resultado, el yen se vuelve más barato. Si se abstiene de comprar bonos, el yen cotiza en el rango actual o puede comenzar una corrección.
La posición corta neta en el yen aumentó en 295 millones a 9.680 millones durante la semana. El cambio es pequeño, lo que indica la probabilidad de una corrección a la baja. El precio de mercado es notablemente más bajo que el precio al contado, que saltó considerablemente en medio de la decisión del BoJ de comprar una cantidad ilimitada de bonos del gobierno.
Si el BoJ deja de comprar bonos a un precio fijo, esto conducirá inevitablemente a una corrección a la baja. La demanda del yen como activo refugio es fuerte por muchas razones. La zona de soporte más cercana es 127,10/50. Una reversión a 124,20, que es el nivel de corrección de Fibonacci del 23,6%, es poco probable. La consolidación con un ligero retroceso parece más probable. sin embargo, el nivel objetivo a largo plazo sigue siendo 135,19.