El dólar no tiene prisa por pasar a una corrección, a pesar de la fuerte sobrecompra actual. A corto plazo, se espera que el índice del dólar estadounidense se consolide en torno a los niveles más altos en 20 años. La próxima resistencia se encuentra en 104,20. Un gran avance estaría en 105,00 y 105,63 (máximo del 11 de diciembre de 2002).
Mientras tanto, hubo cierta estabilización del sentimiento de riesgo el martes, lo que está ocurriendo en detrimento del dólar. No se espera una corrección fuerte y prolongada, dicen los economistas de ING. El interés de compra se mantendrá, dado el endurecimiento de la política de la Reserva Federal, las preocupaciones sobre el crecimiento económico y el sentimiento inestable hacia los activos de riesgo.
Las monedas que están correlacionadas con el ciclo económico están bajo mucha presión en este momento. Los inversores están reduciendo las inversiones en países que muestran un crecimiento superior en la fase de recuperación del ciclo económico. Los dólares australiano y neozelandés se hundieron un 3-4% frente a la contraparte estadounidense, la caída de la libra y el euro resultó ser un poco menor: 1-2%.
Las economías de Australia y Nueva Zelanda no pueden evitar sentir la presión proveniente de una China en desaceleración. Para ellos, China es uno de los principales socios comerciales y las preocupaciones de liquidez afectaron principalmente a la corona noruega. El par USD/NOK ha ganado casi un 5% desde el 5 de mayo.
La Fed dijo en su informe sobre la estabilidad financiera que la liquidez en los mercados clave está disminuyendo. Fue una especie de señal para que los inversores huyeran de los activos de riesgo. Tras tal advertencia del banco central, la caída se intensificó.
El movimiento adicional en el mercado de divisas dependerá de las noticias entrantes. Hoy, el calendario no es de particular interés para los operadores. Los actores del mercado pueden echar un vistazo al informe NFIB sobre las pequeñas empresas en los EE. UU., en particular, cómo las empresas evalúan la situación en el mercado laboral. Por supuesto, no se perderán los discursos de varios funcionarios. Los mercados se centran en las previsiones de un mayor endurecimiento de las políticas en EE. UU. Además, están interesados en saber si los funcionarios expresarán temores de estanflación en el país.
El miércoles la atención se centrará en los datos de inflación. Se espera que la inflación anual se reduzca al 8,1% en abril desde el 8,5% del mes anterior. El indicador se ha acelerado continuamente durante los últimos siete meses. Incluso si se desaceleró en abril, no cambiará nada sobre los planes de tasas de la Reserva Federal. En la reunión de junio, es probable que la Fed vuelva a subir los tipos en 50 pb.
Mientras que otros bancos centrales globales se están quedando atrás de la Reserva Federal, sus monedas nacionales están sufriendo. Si el Banco de Inglaterra (BoE) aumenta las tasas, lo que no evita particularmente que la libra caiga, entonces el Banco Central Europeo solo está en la etapa de discutir este tema. El impulso alcista en el par EUR/USD puede ser creado por funcionarios como Joachim Nagel y De Guindos, cuya retórica está asociada con la perspectiva de una subida de tipos en la reunión de julio. Es probable que el par EUR/USD sea el más sensible a estos comentarios, ya que una subida de tipos en Europa no es un asunto resuelto, sino solo un tema de debate. Es difícil decir cuánto tardarán los miembros prudentes y los agresivos del BCE en llegar a un acuerdo.
Desde un punto de vista técnico, la cotización EUR/USD aún se mantiene en el rango 1,0480-1,0600 en previsión de nueva información importante. El potencial de fortalecimiento hacia 1,0600 y por encima está presente, pero será problemático lograr tal rebote.
Si el rebote cobra más impulso, los alcistas primero deberían romper la ronda en 1,0600 y luego apuntar a un máximo semanal en 1,0640. Sin embargo, es poco probable que el euro pueda ajustarse al alza, teniendo en cuenta la discusión sobre el embargo del petróleo ruso.
El intento estará condenado al fracaso. Con el abandono del petróleo ruso, la UE se enfrentará a una nueva ronda de inflación que, como ya ha demostrado el movimiento de la moneda única en marzo y abril, debería afectar negativamente la dinámica y las previsiones posteriores para el EUR/USD.
El par GBP/USD intentó desarrollar un impulso correctivo el martes. La libra ha retrocedido desde los mínimos desde junio de 2020 alrededor de 1,2250, pero no es fácil ubicarse por encima de la cifra 23.
Los analistas se muestran escépticos acerca de los intentos actuales de los alcistas de la libra de organizar algunos movimientos positivos en la actualidad. De todos modos, la recuperación de la moneda británica no durará mucho, ya que el contexto fundamental general no favorece el crecimiento de los activos de riesgo. Los mercados bursátiles mundiales han experimentado la mayor caída desde el comienzo de la pandemia en 2020. Los operadores seguirán apostando por los activos defensivos.
Esta está lejos de ser la única razón por la que se ordena que la libra suba. El BoE elevó la tasa al 1% la semana pasada y pronosticó una inflación máxima del 10,2%. El liderazgo del banco central no descarta un mayor aumento de los precios en el país, y se espera que crezcan más rápido que los ciudadanos del país. Como resultado, habrá una caída aún más fuerte en la actividad del consumidor.
Con tales realidades, la economía del Reino Unido en el cuarto trimestre está esperando una recesión. Según el BoE, el PIB se contraerá un 0,25 % en 2023, mientras que anteriormente se pronosticaba un crecimiento del 1,25%.
En el par GBP/USD, el sentimiento bajista se intensificará, por lo que vender es más rentable. El primer objetivo es 1,2100.