A pesar de ser un activo defensivo popular en una situación de inflación creciente e incertidumbre geopolítica y económica, los precios del oro están cayendo actualmente y el par XAU/USD se está moviendo hacia importantes niveles de soporte de 1873.00, 1858.00, 1851.00.
Los inversores están a la espera de los resultados de la reunión de la Fed, que finalizará el 4 de mayo con la publicación de la decisión sobre tipos de interés a las 18:00 GMT. Es probable que los funcionarios de la Reserva Federal ajusten los parámetros de política monetaria existentes y eleven la tasa de interés en 50 puntos básicos, además de anunciar el comienzo de una reducción en el balance del banco. Los participantes del mercado también tienen en cuenta en las cotizaciones un aumento en la tasa clave de la Fed en otro 2% durante los próximos cuatro meses.
Las cotizaciones del oro son extremadamente sensibles a los cambios en la política de los bancos centrales más grandes del mundo, principalmente la Reserva Federal. Cuando aumentan sus tasas de interés, las cotizaciones del oro suelen disminuir. Sin embargo, el oro tiene una perspectiva de crecimiento. Como informó el Consejo Mundial del Oro la semana pasada, la demanda de oro aumentó un 34% en el primer trimestre de 2022, y el crecimiento de la demanda durante el trimestre fue un 19% superior al promedio de cinco años.
"Un entorno inquieto de inflación persistentemente alta y riesgos geopolíticos elevados llevaron a los inversores al oro, lo que ayudó a impulsar los precios al alza", dijo el consejo, señalando un aumento del 5% en el precio promedio del dólar, tanto trimestralmente como año tras año.
Los inversores ahora estarán atentos a las acciones de la Fed y cómo maneja la inflación sin obstaculizar el crecimiento de la economía estadounidense y un aumento significativo del desempleo. Así, los datos difundidos la semana pasada indicaron la primera contracción del PIB estadounidense desde el inicio de la pandemia, mientras que la inflación se aceleró y alcanzó su nivel más alto en 40 años.
Si los participantes del mercado ven que la inflación continúa creciendo a pesar de los esfuerzos de la Fed por contenerla, y las tensiones geopolíticas empeoran en el mundo y las condiciones económicas vuelven a empeorar, volverán a comprar activamente oro, prefiriéndolo a otros activos de protección, incluido el dólar.
El oro continúa fortaleciéndose totalmente, incluso en relación con otros activos seguros populares, como el yen y el franco.
Al momento de escribir este artículo, el índice DXY estaba cerca de 103,35, volviendo a crecer nuevamente después de caer el viernes pasado, cuando los participantes del mercado fijaron posiciones largas en él al final de la semana y el mes. La semana pasada, DXY alcanzó un nuevo máximo de 2 años de 103,94.
Lo más probable es que DXY supere pronto el nivel de 104,00 y siga creciendo. La creciente divergencia de las curvas que reflejan la dirección de las políticas monetarias de la Fed y otros grandes bancos centrales del mundo seguirán alentando las compras del dólar en alza, especialmente por parte de los inversores que prefieren ingresos a largo plazo, aunque bajos, pero estables.
La noticia de hoy, a la que vale la pena prestar atención, incluye la publicación del índice PMI manufacturero de EE. UU. a las 14:00 GMT. Este indicador, publicado por el Institute for Supply Management (ISM), es un indicador importante del estado de la economía estadounidense en su conjunto. Previsión: 58,0 en abril (contra 57,1 en marzo, 58,6 en febrero, 57,6 en enero). El índice está por encima del nivel 50 y tiene un valor relativamente alto, lo que probablemente respalde al dólar. Los datos por encima del valor de 50 indican una aceleración de la actividad, lo que tiene un efecto positivo en las cotizaciones de la moneda nacional. Si el indicador cae por debajo del pronóstico y, especialmente, por debajo del valor de 50, el dólar puede debilitarse fuertemente en el corto plazo.