Los mercados mundiales terminaron el mes de abril, en general, en terreno negativo, debido a varios factores importantes que están liderando y serán duraderos
Por supuesto, la primera y más importante razón es el mayor aumento de la inflación en décadas. Aunque en Occidente se le relaciona políticamente con los acontecimientos de Ucrania, es decir, personalmente con Vladimir Putin, no es así. La razón de este fenómeno es la crisis del modelo económico occidental, construido durante los últimos 40 años sobre un estilo de vida consumista desenfrenado, sazonado con una vida de deudas sobre el fondo de un endeudamiento generalizado de las empresas y la población.
El segundo factor negativo son los acontecimientos en Ucrania, que no han hecho más que intensificar las tendencias negativas en la economía mundial. El tercer factor, y el más importante en este momento, es la subida de las tasas de interés por parte de la Fed, provocada por la inflación galopante en Estados Unidos. Un aumento de las tasas de interés en el contexto de una alta inflación garantiza una caída del 100% de la economía nacional en la recesión o en el retroceso, que, de hecho, ya ha sido reconocido oficialmente en Estados Unidos por la publicación de los datos preliminares del PIB para el primer trimestre. El indicador mostró un -1,4%. También las cifras del PIB de Alemania mostraron un aumento hasta el 0,2% desde el -0,3%, pero todavía dentro del error estadístico, un claro indicio de que la mayor economía de Europa también está al borde del colapso. Y si esta caída en una recesión en toda regla no se está produciendo, es sólo porque el BCE se muestra obstinadamente reacio a subir las tasas en el contexto de la continua subida de la tasa de inflación en la región. Sin embargo, no se podrá balancear durante tanto tiempo y, por tanto, Alemania y la eurozona en general se dirigen a una recesión en su totalidad.
¿Qué significará esto para los mercados financieros?
En primer lugar, el conflicto militar en Ucrania ya ha provocado una importante fuga de capitales hacia los Estados Unidos desde Europa. El mercado de valores local se beneficiará de ello. Sí, los mercados están bajo presión en este momento en previsión de una fuerte subida de las tasas de la Fed del 0,5% que comenzará mañana, el día 3, y terminará el día 4. Pero si la Fed, en la persona de su líder J. Powell, informa de que las nuevas subidas de las tasas no serán tan agresivas y que irán seguidas de una subida del 0,25% en cada reunión, puede convertirse en un motivo para la recuperación de la demanda de acciones corporativas más baratas, lo que a su vez presionará al dólar, que ya explica en gran medida la agresividad de las subidas de los costes de los préstamos por su relación en los mercados de divisas.
En general, podría darse una situación que no tiene sentido para mucha gente, es decir, un aumento de la demanda de activos de riesgo en general tras el resultado de la reunión de la Fed. En nuestra opinión, existe una alta probabilidad de que este acontecimiento se haga realidad. Esta semana podemos esperar el inicio de un rally local a gran escala.