El par euro-dólar ha estado cayendo por cuarta semana consecutiva: si a fines de marzo los operadores se acercaban a los límites de la marca de 1,1200, hoy los vendedores se han acercado a la sexta cifra. Ayer, los bajistas del EUR/USD probaron esta zona de precios, alcanzando 1,0697, pero retrocedieron lo suficientemente rápido, terminando el día de negociación en la base del 7º nivel de precios. En general, el sentimiento bajista continúa prevaleciendo en el par: los retrocesos correctivos son limitados, mientras que los impulsos bajistas permiten a los vendedores abrir nuevos horizontes de precios, empujando a través de poderosos niveles de soporte.
El dólar está respaldado por varios factores fundamentales a la vez. En primer plano está la Reserva Federal de EE. UU., que demuestra disposición para acciones agresivas en el contexto de una política monetaria más restrictiva. Parecería que un aumento en la tasa de interés de 50 puntos básicos es un tema resuelto. Al principio, esto se discutió en forma de suposiciones, pero luego muchos miembros de la Fed apoyaron "directamente" esta idea. Después de todo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, anunció un aumento de la tasa del 0,5% la semana pasada. Sin embargo, a pesar de la obvia conclusión inevitable de este asunto, el dólar continúa disfrutando de una demanda constante. Las expectativas de línea dura mantienen a flote al dólar, lo que permite a los bajistas del EUR/USD conquistar nuevos territorios de precios. En mi opinión, esto se debe a dos factores.
En primer lugar, todavía hay rumores en el mercado de que el regulador podría decidir un aumento de la tarifa de 75 puntos. La probabilidad de implementar este escenario es bastante pequeña (al menos en el contexto de la reunión de mayo), pero esta opción no puede descartarse por completo. Como saben, la iniciativa correspondiente fue anunciada por el presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, quien este año tiene derecho a voto en el Comité. Según CME Group, el regulador aún puede decidir un aumento de 75 puntos, sin embargo, no en la reunión de mayo, sino después de los resultados de la reunión de junio. En cualquier caso, este tema sigue en la agenda, y esto es suficiente para que los alcistas del dólar se sientan muy cómodos en todos los pares del grupo mayoritario, y más aún en los pares con el euro.
En segundo lugar, la Reserva Federal de EE. UU. planea lanzar un programa de ajuste cuantitativo en un futuro cercano, aumentando gradualmente el volumen de recortes de balance a 95 mil millones por mes. De ellos, 60.000 millones recaerán en bonos del Tesoro y 35.000 millones en hipotecas. A juzgar por algunas señales, el regulador puede comenzar a reducir el saldo en junio.
En el contexto de tales perspectivas, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ya se ha acercado a la marca del tres por ciento, arrastrando al dólar. Las tensiones geopolíticas, así como la difícil situación por el coronavirus en China, no hacen más que avivar el interés de los operadores por un dólar seguro.
El euro, a su vez, se ve obligado a moverse a raíz del dólar. Por un lado, hay rumores en el mercado de que el BCE podría subir las tasas de interés ya en la reunión de julio. Pero, por otro lado, los operadores ignoran estas señales, dada la posición de la presidenta del BCE, Christine Lagarde. Lagarde dijo durante su último discurso que el BCE "probablemente" completará las compras de activos en julio o agosto y comenzará a subir las tasas a finales de este año. Anteriormente, los periodistas le preguntaron a Lagarde: ¿cuál podría ser el intervalo de tiempo desde el final del programa de incentivos hasta el aumento de las tarifas? Ella respondió a esta pregunta de manera bastante vaga, diciendo que eran "alrededor de semanas o meses".
Por lo tanto, la divergencia de las posiciones de la Fed y el BCE empuja al par EUR/USD a la baja, especialmente en el contexto de un mayor sentimiento anti-riesgo en el mercado de divisas. Dado el contexto fundamental predominante, las ventas del par siguen siendo una prioridad. Es recomendable utilizar cualquier retroceso correctivo para abrir posiciones cortas.
El análisis tecnico dice lo mismo. El par EUR/USD se encuentra en un canal descendente. El precio muestra una tendencia a la baja pronunciada, lo que es confirmado por el indicador Ichimoku, que ha formado su señal bajista. Además, el precio en todos los marcos de tiempo superiores (H4, D1, W1, MN) se encuentra en la línea inferior o entre las líneas media e inferior del indicador de las Bandas de Bollinger, que se encuentra en el canal extendido. El nivel de soporte (el objetivo del movimiento a la baja) es la línea inferior del indicador de las Bandas de Bollinger en los gráficos diarios y semanales: esta es la marca de 0,0660. En esta zona de precios, sería aconsejable asegurar las ganancias y adoptar una posición de espera.