El par euro-dólar nuevamente demuestra un estado de ánimo bajista al comienzo de la negociación. Durante la sesión asiática del lunes, los operadores intentaron desarrollar un crecimiento correctivo pero fracasaron: solo una hora después de la apertura de operaciones, los bajistas tomaron la iniciativa y enviaron el precio a la base de la séptima cifra, actualizando el precio mínimo de dos años. La tendencia bajista sigue vigente, por lo que es recomendable utilizar los retrocesos correctivos como excusa para abrir posiciones cortas.
Ni siquiera la contundente victoria de Emmanuel Macron en las elecciones presidenciales francesas ayudó a la moneda europea. En la segunda vuelta, el 58% de los ciudadanos del país votaron por él, mientras que el 41% de los votantes franceses votaron por Marine Le Pen. Este resultado es un indicador histórico para la extrema derecha en Francia. En cierto sentido, ha pasado cierto peligro para el euro, dadas las intenciones que declaró Le Pen en su programa. En particular, abogó por la restauración de la primacía del derecho francés sobre el derecho europeo, a través de la transformación de la Unión Europea en una Unión de Naciones (que no estará cubierta por un único campo legislativo). Si hablamos de objetivos a más corto plazo, Le Pen tenía previsto reducir la contribución de Francia al presupuesto global europeo en al menos 5.000 millones de euros.
Sin embargo, los operadores ignoraron la victoria de Macron. Esto se debió en parte al hecho de que unos días antes de la segunda vuelta, mantuvo un debate televisivo bastante exitoso con Le Pen: las simpatías de la mayoría de los franceses resultaron estar del lado del presidente en ejercicio. Por lo tanto, su victoria final estaba en gran medida predeterminada y tenida en cuenta en los precios.
Los operadores también ignoraron otro factor fundamental que hipotéticamente podría respaldar al euro. El lunes, Reuters informó que la mayoría de los miembros del Banco Central Europeo esperan la pronta finalización del estimulante programa de compra de activos y el comienzo de un aumento en las tasas de interés. Según los informes, las tasas pueden aumentar en julio. Los miembros del Consejo de Gobierno del BCE Luis de Guindos y Martins Kazaks se pronunciaron públicamente a favor de este escenario. Según fuentes de Reuters, la fecha "más tardía" para subir tasas es septiembre.
A pesar de este mensaje de línea dura, el euro permaneció bajo una presión significativa. Es probable que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, haya jugado un papel clave en esto, ya que la semana pasada no demostró de ninguna manera intenciones agresivas. Los operadore, aparentemente, confiaron en la posición oficial del jefe del BCE, mientras ignoraban los informes de Reuters.
Todo esto sugiere que la moneda europea está en una posición herida y no es capaz de seguir su propio juego.
Mientras tanto, el dólar sigue ganando impulso. El índice del dólar estadounidense ya alcanzó 101,640 hoy (un máximo de dos años), lo que refleja el mayor interés de los operadores en la moneda estadounidense en todo el mercado. El dólar está creciendo debido a las expectativas de línea dura, antes de la reunión de mayo de la Fed, que se llevará a cabo la próxima semana.
Diez días antes de la reunión, los representantes de la Reserva Federal tienen prohibido expresar su posición públicamente. Pero muchos de ellos dejaron bastante claras sus intenciones la semana pasada. No es ningún secreto que el regulador planea subir la tasa de interés el 4 de mayo en 50 puntos básicos. El presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, incluso ofreció un aumento de 75 puntos, pero la Fed aún no parece estar lista para implementar medidas tan drásticas. Pero al mismo tiempo, el banco central podría subir la tasa en 50 puntos en la reunión de junio y, según algunos datos, en la reunión de julio. Seguirá una serie de aumentos de 25 puntos.
También hay que recordar que, según el acta de la reunión de marzo de la Fed, el regulador tiene previsto iniciar (muy probablemente en junio) un programa de ajuste cuantitativo, aumentando progresivamente el volumen de recortes de balance hasta los 95.000 millones mensuales. De ellos, 60.000 millones recaerán en bonos del Tesoro y 35.000 millones en hipotecas. Este es un "ritmo bastante fuerte" de la reducción del balance del banco central, si se compara con el período 2017-2019.
En general, la mayoría de los representantes de la Fed durante las últimas dos o tres semanas han expresado tesis agresivas, afirmando que están listos para actuar "más agresivamente" en respuesta al salto en los indicadores de inflación. Incluso la gobernadora Lael Brainard se ha unido al ala agresiva de la Fed, que a principios de este año se opuso a la reducción anticipada del estímulo.
La geopolítica también proporciona soporte de fondo para el dólar. Las negociaciones entre Rusia y Ucrania finalmente se han estancado: las partes no están listas para anunciar ni siquiera las fechas aproximadas de la próxima reunión cara a cara. No se trata de concluir ningún acuerdo global, al menos por hoy. Según versiones de prensa, los negociadores aún están lejos de llegar a la meta, aunque los subgrupos jurídicos siguen trabajando, es decir, el proceso de negociación no se ha detenido del todo.
La tensión en torno al tema de Taiwán tampoco disminuye. Recordemos que China decidió realizar ejercicios militares integrales cerca de Taiwán en respuesta a la visita de delegados estadounidenses a la isla. Los mensajes beligerantes de Beijing continúan manteniendo a los operadores alerta, permitiendo que los alcistas del dólar se lleven la crema fortaleciendo el sentimiento anti-riesgo.
Por lo tanto, las posiciones cortas en el par EUR/USD siguen siendo relevantes. Por el momento, los bajistas están tratando de afianzarse por debajo del nivel de soporte de 1,0750, que pudieron romper al comienzo de la sesión de negociación europea. Si pueden permanecer en esta área de precios, la próxima barrera de precios será la marca de 1,0700, seguida de una salida al nivel de soporte de 1,0670 (la línea inferior del indicador de Bandas de Bollinger en el gráfico semanal). Si los compradores de EUR/USD logran organizar un contraataque debido a la toma de ganancias por parte de los vendedores, en este caso también es recomendable considerar las ventas cuando los impulsos correctivos se desvanecen. Los objetivos a la baja son 1,0750, 1,0700 y 1,0670.