Luego de un primer trimestre estelar, el oro comenzó abril con pesimismo, con precios que cayeron $30 en medio de un aumento en los rendimientos de los bonos. Pero los analistas siguen de cerca los rendimientos del Tesoro a 2 y 10 años y lo que la inversión podría significar para el oro.
El evento principal del viernes no fue el tan esperado informe de empleo, sino la inversión de los diferenciales de rendimiento del Tesoro a 2 y 10 años. Muchos participantes del mercado vieron esto como una señal de que una recesión está a la vuelta de la esquina.
En el primer trimestre, los precios del oro subieron un 6 %, gracias a las mayores ganancias desde el tercer trimestre de 2020. Muchos esperan que esto continúe en el segundo trimestre, con $2000 como objetivo principal. Los analistas también pronosticaron que los precios se mantendrán por encima de los $1900 porque el desempleo en los EE. UU. no permitirá que supere ese nivel. Esto significa que el impulso alcista no se rompe y la probabilidad de que continúe es mucho mayor que la de una reversión.
Según el estratega de DailyFX, Michael Boutros, la inversión de la curva de rendimiento es una señal de alerta, pero no es una herramienta que mide el tiempo. Para el oro, esto debería significar un mayor atractivo debido a la aversión al riesgo, pero hasta ahora, el sentimiento no ha escalado hacia unas operaciones más amplias. Es por eso que, a pesar de las señales de disminución del riesgo, los precios del oro el viernes fueron impulsados por la reacción del metal ante mayores rendimientos de los bonos y un dólar estadounidense más fuerte.
También hay mucha volatilidad en el mercado de bonos del Tesoro durante este período de tiempo debido a las expectativas de una subida de tasas por parte de la Fed. Los bonos con rendimientos más bajos no son muy atractivos, por lo que hay una inversión.
Como tal, se puede ver un fuerte movimiento de precios el miércoles, después de la publicación de las actas de la reunión de la Fed. En marzo, Powell insinuó que la segunda ronda de aumento de tasas podría ser similar a la temporada 2017-19, pero probablemente se llevaría a cabo a un ritmo más rápido.