La Fed comenzó hoy su reunión de dos días, y los mercados nuevamente están viendo 7 aumentos de tasas este año. Si eso sucede, las tasas de interés aumentarán a 1.75-2.00%, lo que ayudará a reducir las presiones inflacionarias.
En este momento, los mercados de productos básicos están experimentando una fuerte caída en las cotizaciones, principalmente debido a la situación en Ucrania. El Brent cayó a $100, mientras que el mineral de hierro perdió un 7,7%. El cobre también cayó un 2,5%, mientras que el aluminio disminuyó un 5,1%. La fuerte caída en el apetito por el riesgo también ejerció presión sobre las materias primas, pero aún no es necesario sacar una conclusión final, especialmente antes del anuncio de los resultados de la reunión del FOMC.
NZD/USD
Han pasado tres semanas desde la reunión de febrero del RBNZ. En ese momento, el banco central elevó su tasa en un 0,25% y comenzó un ajuste cuantitativo. La situación se ha vuelto más agresiva ahora y el crecimiento de las expectativas inflacionarias se ha fortalecido. Si los precios de las materias primas continúan aumentando, el RBNZ puede aumentar la tasa en un 0,5 % en abril y mayo. Si el precio del petróleo sigue subiendo, todo subirá también, ya que la inflación está creciendo muy rápido. Para ver una caída, el banco central tiene que actuar de forma más agresiva que la Fed.
Pero eso ampliará el rendimiento, a favor de los bonos de Nueva Zelanda. En el lado positivo, será un fuerte factor alcista para el NZD/USD, que, en este momento, tiene una sobreponderación bajista, pero aún muestra signos de reversión.
El último informe indica que la posición corta neta de NZD cayó 115 millones a -843 millones. El precio estimado está subiendo, lo que significa que la demanda está creciendo.
Presuntamente, NZD encontrará soporte en 0,6690/6710, con los objetivos más cercanos en 0,6890/6920 y 0,7030/50.
AUD/USD
Las estadísticas macroeconómicas en Australia son muy positivas. Según los últimos informes, el consumo en el cuarto trimestre se recuperó con fuerza, el gasto de los consumidores en el primer trimestre sigue siendo sólido y la sólida fuerza laboral apunta a una mayor disminución del desempleo. El Banco Nacional de Australia incluso pronosticó que la tasa de desempleo caerá por debajo del 4% en marzo y al 3,5% a mediados de año. Es probable que eso conduzca a salarios más altos y, por lo tanto, a mayores presiones inflacionarias.
El aumento de la inflación, a su vez, refuerza el sentimiento agresivo en el RBA. Ahora, las previsiones para la tasa son: +0,15% en agosto, luego +0,25% en septiembre y noviembre. Esto es alrededor de un 1% menos que la tasa prevista por la Fed, lo que, a primera vista, es un argumento a favor del dólar estadounidense. Pero lo importante aquí es que la brecha de inflación persiste, lo que significa que el rendimiento real de los bonos australianos será mayor durante el año. Para que AUD/USD crezca, las tensiones geopolíticas deben disminuir y los precios de las materias primas deben recuperarse. Si ambos ocurren, el par saltará a 0,80. Si solo ocurre uno, el crecimiento no será rápido, pero será estable.
Por ahora, el informe de la CFTC dice que la posición corta neta se mantiene en -5.600 millones, pero el precio de liquidación subió rápidamente, lo que refleja el crecimiento superior de los rendimientos de los valores australianos y la entrada de capital en el mercado de valores.
Lo más probable es que la cotización suba después de una pequeña corrección. El soporte se puede encontrar en 0,7180/7200), con un objetivo en 0,7460/80.