Según el informe de la CFTC del viernes pasado, la posición larga agregada en el dólar estadounidense se ha reducido por cuarta semana consecutiva, con una contracción semanal de 2.079 millones, lo que resulta en +8.465 millones, la cual es la más baja desde agosto.
También cabe señalar que el informe refleja datos de la semana en que se llevaron a cabo las reuniones del BCE y el Banco de Inglaterra, y como reacción, el posicionamiento cambió significativamente a favor de la libra y el euro. El euro sumó 1.355 millones durante la semana. La posición larga subió a 5.542 millones, alto desde agosto. En cuanto a la libra, los inversores redujeron la posición corta en 1.270 millones, reportándose a -723 millones.
En general, el informe de la CFTC muestra que la posición larga en el dólar estadounidense no aumenta a pesar de la retórica agresiva de la Fed y la confianza del mercado al comienzo del ciclo de aumento de tasas. Esto significa que los inversores no ven al dólar estadounidense por encima de los niveles actuales en el mediano y largo plazo. Este es un resultado bastante inesperado, que puede ajustarse esta semana teniendo en cuenta los datos de inflación de enero. Sin embargo, se debe considerar que los principales actores no compran el dólar y aún no se han formado razones para su crecimiento.
La Fed tendrá hoy una reunión de emergencia. A pesar de la posibilidad de un aumento de tasas entre las reuniones programadas anunciadas el viernes, los mercados aún consideran que la probabilidad de tal paso es baja. No obstante, se incrementará la atención a esta reunión, ya que la Fed resuelve parte de sus tareas no con acciones, sino con intervenciones verbales, manejando el sentimiento de los inversionistas, y puede aprovechar la oportunidad para equilibrar los mercados.
EUR/USD
El precio estimado del euro está en constante crecimiento, lo que significa que según el conjunto de indicadores, principalmente en términos de diferencial de rendimiento, está alcanzando gradualmente al dólar estadounidense, anulando todos los escenarios bajistas.
El euro aún no puede implementar cambios en el posicionamiento de los jugadores. El viernes pasado, los funcionarios del BCE intentaron suavizar las expectativas sobre sus planes, pero sus comentarios presionaron al euro. La presidenta del BCE, Lagarde, también destacó que la subida de tasas será gradual y que la subida inmediata de tasas no resolverá ninguno de los problemas actuales. El economista jefe del BCE, Lane, incluso dijo que la inflación es una consecuencia de la pandemia y los altos precios de la energía. El banco no puede influir ni en el primero ni en el segundo, por lo que no hay necesidad de cambiar de política.
El miércoles habrá una reunión intermedia del BCE, tras la cual es posible tener alguna noticia.
La semana pasada, se asumió que el impulso alcista podría terminar después de un intento de actualizar el máximo local de 1,1485, y el par EUR/USD caería, pero ahora, las posibilidades de tal giro se han reducido. Un escenario más probable ahora es la formación de soporte por encima del nivel de 1,1309 y un impulso alcista con el objetivo de 1,1497 y más allá de 1,1590.
GBP/USD
Esta semana, se publicarán varios datos macroeconómicos importantes: datos de empleo el martes, publicación de la inflación el miércoles y ventas minoristas el viernes. Estos datos ayudarán a corregir las previsiones de los planes del Banco de Inglaterra, que señaló en su última reunión su disposición a continuar con el ciclo de subida de tasas en marzo. Se puede recordar que la mayor sorpresa fue la votación, 4 de los 9 miembros del Gabinete votaron a favor de un aumento inmediato de 50p, lo que casi llevó al BoE a una medida tan agresiva. Ahora, los mercados recibirán información que les permitirá corregir las expectativas de un posible cambio en el frágil equilibrio.
El precio estimado sube debido a un cambio en el equilibrio del posicionamiento en el mercado de futuros y al crecimiento de los rendimientos de las letras del Tesoro británicas. La señal es claramente alcista como para ignorarla.
La libra aún se mantiene por encima del nivel de soporte de 1,3510/25. Las posibilidades de continuar el crecimiento se han vuelto notablemente mayores. Se puede suponer que los alcistas intentarán tomar la delantera y sacar la libra de la zona de consolidación. El objetivo se establece en 1,3750. Una consolidación por encima de la cual aumentarán las posibilidades de crecimiento continuo.