Actualmente, la moneda estadounidense demuestra dos funciones opuestas: un activo protector y un medio de amenaza en los conflictos geopolíticos. El uso del dólar estadounidense en este último está plagado de la pérdida de su dominio en el mercado financiero mundial.
Los expertos dicen que Estados Unidos está asumiendo un gran riesgo al convertir su moneda nacional en un instrumento de agresión externa. Anteriormente, Washington dejó en claro que el dólar estadounidense es una poderosa herramienta de política exterior y control financiero. Tal manipulación del poder del USD puede empujar a otros países a buscar medios financieros alternativos. Los expertos confían en que la implementación de tal escenario causará un daño irreparable a la economía global. Al convertir esta moneda en un arma, Washington debilitará su papel como "núcleo del sistema financiero global", enfatiza el informe del Atlantic Council.
Según los economistas, el uso del billete verde como herramienta de presión amenaza su dominio global. El estudio del Atlantic Council señala que su uso como arma de política exterior amenaza su condición de moneda de reserva mundial. Pero en la mayoría de los casos, se utiliza con fines pacíficos, es decir, como un activo de protección, que los inversores buscan para asegurar sus ahorros. Según los expertos, este estado justifica las expectativas del mercado con respecto a la moneda estadounidense.
La situación actual en los mercados mundiales contribuye al crecimiento del precio del dólar estadounidense. El martes, aumentó notablemente en medio del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y continuó al día siguiente. El martes por la noche, el par EUR/USD cayó un 0,3% hasta el nivel de 1,1409. La situación mejoró al día siguiente, pero el par está lejos de un crecimiento estable. El miércoles por la mañana, el par EUR/USD cotizaba en el rango de 1,1426-1,1427, tratando de desarrollar una tendencia alcista. Según los analistas, puede subir al nivel de 1,1500 y más en los próximos días.
Muchos expertos creen que el factor de alto rendimiento está perdiendo relevancia. Antes se consideraba el principal impulsor del crecimiento del USD, pero ahora la situación ha cambiado. Por el momento, el factor principal son los datos macro estadísticos, lo que obliga a los mercados a revisar las previsiones anteriores. El tipo de cambio de la moneda europea frente al dólar estadounidense todavía está determinado por la dinámica del diferencial de rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años y los valores del gobierno alemán. Durante varias semanas, la rentabilidad de ambos activos mostró un aumento significativo, pero el cambio de tendencia en la política del BCE llevó a una reducción de los diferenciales entre ellos.
El martes por la noche, el precio del dólar estadounidense aumentó frente al euro en la ola del crecimiento prolongado en el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. antes de los nuevos datos de inflación de EE. UU., que se darán a conocer el jueves. Las estadísticas positivas del mercado laboral estadounidense en enero jugaron un papel importante en el crecimiento del dólar estadounidense. Provocó una reevaluación de las expectativas del mercado para las tasas del banco central. Actualmente, el mercado está centrado en una posible subida de tasas de 5,5 (un 0,25%) hasta finales de 2022.
Lo más probable es que la publicación de los datos de inflación de EE. UU. este jueves también termine con una revisión de las expectativas anteriores. Según estimaciones preliminares, la tasa de inflación al consumidor de EE. UU. para enero alcanzará un nuevo máximo en los últimos 40 años y será del 7,3% interanual. Cabe recordar que esta cifra fue del 7% interanual el pasado mes de diciembre de 2021.
El mes pasado, los expertos registraron una volatilidad notable en los mercados financieros. En este contexto, muchos inversores sobreestimaron las perspectivas de la política monetaria en EE. UU. y Europa. Esto provocó un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno en varios países.
Anteriormente, el aumento de los rendimientos apoyó al dólar estadounidense, pero ahora los inversores creen que el endurecimiento de la política monetaria de la Fed ralentizará el crecimiento económico. Hay una disminución en el interés por las inversiones a largo plazo en dólares estadounidenses en todo el espectro del mercado, lo que se ve facilitado por la actual inestabilidad política y económica. No obstante, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó un 2 %, lo que contribuyó a aumentar la demanda del dólar estadounidense.
En cuanto al euro, los analistas creen que el fortalecimiento del dólar estadounidense no traerá preferencias especiales. El hecho de que los mercados estén descontando una subida de tasas en marzo de 2022 añade presión sobre el par EUR/USD. Al mismo tiempo, la actitud "dura" de la Fed no le da una ventaja al euro. Los estrategas de divisas de Commerzbank están seguros de que es poco probable que el precio del euro suba mucho frente al dólar estadounidense. Los especialistas no ven ninguna razón para el optimismo con respecto al mayor crecimiento del euro frente al dólar, pero están listos para cualquier cambio en el par EUR/USD.