A principios de enero, el EUR/USD intentó salir del rango de cotización entre 1,1260 y 1,1360 donde había estado atrapado durante las 6 semanas anteriores. Por primera vez desde noviembre, los compradores escaparon del mercado horizontal y se acercaron a los niveles justo por debajo de 1,15. Finalmente, el breve movimiento ascendente terminó. Los alcistas no pudieron probar el nivel de 1,1500 con el precio máximo en 1,1483. Anticipándose a la reunión de política monetaria de la Fed en enero, el dólar estadounidense nuevamente disfruta de una demanda boyante, por lo que el euro no puede resistir al billete verde. Como resultado, el par de divisas se ha quedado atascado nuevamente en el rango de cotización antes mencionado antes de algunos eventos cruciales del mes.
Esta semana, el balancín oscilará a favor del dólar estadounidense o del euro con la condición de que el dólar se debilite. Aparte del veredicto de la Fed que sirve como factor fundamental decisivo, el calendario económico está lleno de otros datos económicos. Los participantes del mercado sin duda tomarán nota de los datos del PIB y el gasto personal de EE. UU. Si las lecturas reales benefician al dólar estadounidense, el EUR/USD se hundirá por debajo del soporte de 1,1260 que coincide con el límite inferior de las bandas de Bollinger en el gráfico diario. Los bajistas intentarán probar el nivel de 1,1100. De lo contrario, esperaríamos una corrección alcista a gran escala con el desafío de 1,1500.
Hoy, 24 de enero, los operadores conocerán los PMI de manufactura y servicios de las grandes economías europeas. Según el consenso, los nuevos PMI podrían reflejar una tendencia negativa ya que los puntajes de enero serán más bajos que los de diciembre. Sin embargo, si las cifras reales son mejores de lo esperado, los operadores difícilmente darán alguna respuesta. También se espera que el PMI manufacturero de EE. UU. baje a 56,9 en enero desde 57,7 en diciembre.
El martes 25 de enero, los participantes del mercado conocerán el índice de clima empresarial IFO para Alemania. Según las estimaciones preliminares, el índice debería permanecer plano como en diciembre. El EUR/USD podría responder al informe dependiendo de la cifra real. En cualquier caso, la respuesta será de corta duración. Durante la sesión norteamericana, los inversores estarán atentos al índice de confianza del consumidor estadounidense. El indicador ha estado creciendo durante 4 meses seguidos desde septiembre hasta diciembre. Ha subido a 115,8. Sin embargo, el índice de enero podría desalentar a los inversores. Podría haberse desplomado a 111 puntos. Este informe también tendrá poca importancia para el EUR/USD. Ninguno de los participantes del mercado se aventurará en grandes apuestas antes de que la Reserva Federal anuncie su veredicto.
Por lo tanto, lo más destacado de la semana será la actualización de la política de la Fed que se dará a conocer el miércoles 26 de enero. A última hora de la jornada bursátil, el banco central anunciará las decisiones de política y Jerome Powell realizará una conferencia de prensa tradicional. La pregunta más importante es si el regulador está preparado para el ritmo agresivo de subidas de tasas de este año. Algunos expertos piensan que los operadores tienen expectativas demasiado altas. Según el escenario base, la Reserva Federal recurrirá a 3 subidas de tasas este año: en marzo, junio o agosto y diciembre. Además, este escenario sugiere que la Fed de EE. UU. comenzará a reducir su balance en julio. Hay un escenario más agresivo, según el cual el banco central aumentará las tasas de interés cada dos reuniones de política, a partir de marzo de 2022. En total, este escenario incluye 4 aumentos de tasas. Si se implementa, el regulador podría anunciar la reducción gradual de su balance en la reunión de política en mayo. Cualquier desviación de estos escenarios hacia movimientos más cautelosos es bajista para el dólar estadounidense. Es importante destacar que algunos formuladores de políticas de la Fed agitaron el mercado con sus declaraciones agresivas. Por lo tanto, desde mi punto de vista, los operadores tienen expectativas elevadas. Así, la Reserva Federal difícilmente superará tales expectativas. Sin embargo, no debemos descartar esta variante por completo en el contexto de tasas de inflación altísimas en EE. UU.
El jueves 27 de enero, todos los ojos estarán puestos en los datos revisados del PIB de EE. UU. del cuarto trimestre de 2021. Permítanme recordarles que la economía de EE. UU. mostró un desempeño pésimo en el tercer trimestre de 2021. La producción económica nacional se expandió solo un 2,3 %. Los analistas esperan una dinámica más fuerte en el último trimestre con una lectura del PIB del 5,4%. En un informe separado, los operadores conocerán los pedidos de bienes duraderos que probablemente sean pesimistas. El indicador principal podría haberse contraído un 0,4% en diciembre. Los pedidos de bienes duraderos sin transporte podrían haber crecido un 0,3%.
El viernes conoceremos el índice de precios PCE, el criterio al que la Fed de EE. UU. da alta prioridad. El índice ha estado muy por encima del nivel objetivo del regulador durante algunos meses seguidos. Es de conocimiento común que el banco central sigue de cerca este indicador. El PCE básico subió al 4,7 % en noviembre en términos anuales, el crecimiento más rápido desde 1989. La lectura revisada de octubre se actualizó al 4,2 % desde el 4,1 %. Se espera que el índice extienda el crecimiento en diciembre con un repunte al 4,8%. El informe debería proporcionar al dólar un sólido apoyo, especialmente si supera la tasa del 5%.
En resumen, desde mi punto de vista, el EUR/USD cotizará en el rango anterior de 1,1260 a 1,1360 hasta el miércoles. Su trayectoria futura dependerá de cuán agresiva sea la Fed de EE. UU. Por lo tanto, sería una sabia decisión hacer una pausa con el estado de ánimo de esperar y ver antes de la actualización de la política de la Fed porque las perspectivas del EUR/USD son muy inciertas.