El evento principal de hoy es la publicación de los datos de inflación al consumidor, que se prevé que aumente hasta el 7%. También se espera que la inflación básica crezca al 5%. De confirmarse, ambos indicadores ejercerán una fuerte presión sobre la posición de los miembros de la Fed. Durante su discurso ante el Senado ayer, el presidente de la Fed, J. Powell, trató de aliviar las tensiones, diciendo que el regulador tiene la oportunidad de reducir la inflación sin dañar la economía, pero evitó anunciar fechas límite con respecto a las próximas acciones de la Fed.
Ayer resultó que la inflación de China cayó en diciembre de 2,3% a 1,5%, lo que es una buena señal para los mercados mundiales ya que esto puede indicar un debilitamiento de las presiones inflacionarias globales. La reacción del mercado fue inmediata: los rendimientos mundiales disminuyeron, los índices bursátiles repuntaron y los futuros del Brent de marzo se consolidaron firmemente por encima de los $83/bbl. Así, cada vez está más cerca un intento de actualizar el máximo de octubre de $86,7/bbl.
La demanda de riesgo está ayudando a debilitar al dólar estadounidense, pero es poco probable que dure mucho. La debilidad del dólar estadounidense es temporal ya que aún no se han desarrollado las condiciones para una positividad amplia y de largo plazo.
USD/CAD
El primer evento importante de este mes fue el informe del mercado laboral, que resultó ser inesperadamente positivo. En diciembre se crearon 55 mil nuevos puestos de trabajo, el pleno empleo aumentó en 123 mil, el desempleo bajó a 5,9% y la tasa de empleo ya está 1,25% por encima del nivel previo a la pandemia.
El único aspecto negativo del informe es la disminución de la tasa de crecimiento de los salarios al 2,7% a/a, que es significativamente inferior a la tasa de inflación oficial.
En tanto, el balance positivo de comercio exterior por sexto mes consecutivo también sumó optimismo. Un superávit de 3.100 millones es el mayor superávit desde el otoño de 2008.
En cuanto a los factores negativos, tenemos temores sobre el COVID-19. Omicron se está extendiendo mucho más rápido que Delta, lo que ya ha llevado a la introducción de algunas restricciones en el sector de los servicios. Esto afectará claramente a la libra. En cualquier caso, probablemente sea pronto para esperar la acción contundente del Banco de Canadá a pesar de la recuperación del mercado laboral.
El informe de la CFTC aún no muestra una reversión del dólar canadiense. La posición corta neta aumentó en 62 millones a -868 millones, es decir, aún no se ha formado interés especulativo en comprar esta moneda. Al mismo tiempo, la falta de dinámica hace que todos los intentos de fortalecer el canadiense sean correctivos.
La demanda general de positividad y el crecimiento constante del petróleo permitieron que el dólar canadiense descendiera hasta el nivel de soporte de 1,2540. El próximo soporte es 1,2550/70, pero se debe suponer que un regreso a la tendencia alcista puede ocurrir en cualquier momento.
USD/JPY
Las ansiosas expectativas están aumentando de nuevo en los círculos empresariales japoneses. La encuesta de Eco Watchers realizada por el Gabinete de Ministros arrojó un resultado inesperado: los encuestados evaluaron la condición actual de la economía incluso más alta que las previsiones (+ 56,4p contra + 56,2p) y, al mismo tiempo, el pronóstico para el futuro cercano cayó considerablemente (+49,4p contra +55,7p), cayendo en la zona negativa. Esto significa que los empresarios esperan un deterioro de las condiciones económicas, a pesar de que la debilidad del yen permitió mantener una balanza comercial positiva, una disminución del gasto de los hogares y un crecimiento nulo de los salarios medios, es decir, que vuelve la deflación.
El empeoramiento de las perspectivas económicas debilitará aún más al yen japonés, ya que el Banco de Japón evitará cualquier indicio de reducción del estímulo en un futuro próximo.
El yen se vende de nuevo en el mercado de futuros. Según la revisión de la CFTC, la posición corta neta durante la semana del informe aumentó en 919 millones a -6,7 mil millones. La tendencia a largo plazo del yen es claramente bajista, pero el precio estimado se dirige fuertemente al alza.
La fuerte tendencia alcista continúa. El par USD/JPY ha actualizado su máximo de 5 años y obviamente, este no es el límite. El fuerte nivel de resistencia en 118.60 se está acercando, por lo que es muy posible que se alcance pronto.