Los mercados reaccionaron con calma el lunes a pesar de las noticias políticas sobre temas de seguridad global. No hubo crecimiento en la demanda de activos de protección, lo que indica que los inversores aún consideran que los riesgos políticos son neutrales. El miércoles y el jueves, las negociaciones continuarán en otros lugares, mientras que las consultas dentro de la OSCE se llevarán a cabo en Viena también el jueves. Cualquier noticia positiva puede provocar una oleada de entusiasmo en los mercados, pero todo el mundo ha estado preparado para las noticias negativas durante mucho tiempo, ya que no esperan ningún avance de las negociaciones.
Hoy, el informe de la NFIB sobre la actividad empresarial en las pequeñas empresas también es ciertamente interesante, principalmente los subíndices de empleo y presión de precios, ya que son los precios los que ahora están bajo la mayor atención de los bancos centrales. Si bien los inversionistas se adhieren a estimaciones optimistas, que suponen una disminución gradual de las presiones inflacionarias en el próximo año, los estudios de actividad empresarial en Estados Unidos, China y la UE sugieren que el pico de precios ya se alcanzó.
Para hoy, la atención se centrará en la consideración en el Comité Bancario del Senado de EE. UU. de la nueva nominación de J. Powell para el puesto de presidente de la Fed. Es poco probable que se produzcan sorpresas, ya que Powell cuenta con el apoyo bipartidista, pero sus comentarios sobre la situación económica actual podrían brindar nuevas observaciones y, por lo tanto, provocar movimientos en el mercado.
En cuanto a los mercados financieros, la tendencia principal en enero es que los rendimientos globales han retomado su crecimiento. El UST a 10 años se acercó al 1,8%, los bonos alemanes llegaron a cero por primera vez desde mayo de 2019 y las letras del Tesoro suizo a 10 años subieron por primera vez desde noviembre de 2028. Tal solidaridad se explica por el hecho de que los inversores se están preparando para la implementación de los planes agresivos de la Fed.
La creciente demanda de riesgo muestra signos de debilidad. Se puede suponer que la demanda predominante en las próximas 2-3 semanas será de activos de protección, principalmente el dólar estadounidense y el yen japonés.
NZD/USD
No ha aparecido absolutamente ningún dato macroeconómico nuevo. Enero es tradicionalmente una temporada de vacaciones en el hemisferio sur, por lo que los bancos trabajan solo en áreas críticas. Tampoco hay nuevos estudios analíticos sobre el estado de la economía o los planes del Banco Central, lo que significa que hay que enfocarse solo en los datos de las bolsas de valores.
Como se desprende del informe de la CFTC, la posición corta neta en el dólar de Nueva Zelanda cambió de manera insignificante (de -573 millones a -602 millones). El precio objetivo está claramente por debajo del promedio a largo plazo ya que no se logró restaurar el optimismo de los inversores con respecto a los planes del RBNZ. La demanda de riesgo de dos semanas no afectó al NZD de ninguna manera, lo que no pudo formar ni siquiera una corrección débil.
El dólar de Nueva Zelanda se cotiza en un canal bajista y, por lo tanto, existe una alta probabilidad de que continúe la caída. Aquí, el objetivo más cercano es 0,6695. El borde inferior del canal se encuentra en 0,6630/40. Es poco probable que regrese a la mitad del canal 0,6870/90 y se utilizará de inmediato para seguir vendiendo.
AUD/USD
Los primeros datos del nuevo año no dan una imagen clara del estado económico de Australia. Hay inflación, pero la tasa de crecimiento sigue siendo baja: según TD Securities, los precios en diciembre aumentaron un 0,2 %, o un 2,8 % interanual, lo que es significativamente menor que en EE. UU. o Europa y, por lo tanto, no se puede contar con ningún paso proactivo por parte del RBA. Los índices PMI de diciembre en la zona de expansión no muestran ninguna dinámica.
Según el informe de la CFTC, el dólar australiano perdió 557 millones durante la semana del informe, y la posición corta neta aumentó a -6,467 mil millones. La ventaja es más que seria, por lo que los especuladores no ven razón para revertir la tendencia bajista.
El borde superior del canal es 0,7350/70. Es poco probable que suba esta resistencia ya que es más probable que el dólar australiano encuentre resistencia en los niveles actuales cerca de la mitad del canal y vuelva a caer para volver a probar el mínimo de 0,6993, luego a 0,6890/6910.