El informe del mercado laboral de EE. UU. de noviembre resultó ser fuerte e inusual. A pesar de que solo se crearon 210 mil nuevos puestos de trabajo, lo que es extremadamente pequeño, la tasa de desempleo bajó repentinamente del 4,6% al 4,2%, mientras que la participación de la fuerza laboral en la población total aumentó levemente del 61,6% al 61,8%. También puede considerarse positivo el estancamiento en el crecimiento de los salarios medios, que no varió y se mantuvo en el nivel de octubre de + 4,8% frente a la previsión de + 5%. Esto le dará a la Fed un poco de variabilidad al evaluar las expectativas inflacionarias.
El presidente de la Fed de St. Louis, Bullard, pidió inmediatamente a la Fed que iniciara un ciclo de ajuste, lo cual no es sorprendente, ya que se lo considera un halcón. Pero hay otra cosa que es sorprendente: Bullard insiste en reducir la EC para marzo y en dos subidas de tasas para fines de 2022, pero el exministro de Finanzas Summers, que puede permitirse el lujo de decir cualquier cosa, aconseja a la Fed que señale un posible aumento de cuatro veces. Sin duda, estos sentimientos agresivos seguirán apoyando al dólar estadounidense.
En cuanto al informe de la CFTC, es bastante difícil equivocarse en la interpretación de los datos obtenidos. La posición larga en el dólar estadounidense subió por segunda semana consecutiva, alcanzando los 24,7 mil millones, que es el nivel más alto desde junio de 2019.
En cuanto al resto de divisas, la tendencia también es bastante clara. Todas las divisas de materias primas han entrado en la zona negativa. Sus posiciones cortas están aumentando, lo que, junto con el crecimiento de las posiciones cortas sobre el petróleo, indica un reposicionamiento global de los especuladores hacia la salida de activos riesgosos. Aparentemente, los mercados han aceptado el hecho de que la Fed se está preparando para anunciar en su reunión del 15 de diciembre una aceleración en el momento de la salida del programa de EC, lo que conducirá a una mayor caída de los índices bursátiles y un fortalecimiento del dólar estadounidense.
EUR/USD
Los datos económicos de la eurozona son mucho menos convincentes. La tasa de desempleo en octubre es del 7,3%, la recuperación del mercado laboral es notablemente más lenta que en EE. UU. y los índices PMI de noviembre son peores que en octubre, a pesar de que los precios al productor están aumentando rápidamente. La subida de precios con un crecimiento económico débil simultáneo plantean una tarea mucho más difícil para el BCE, y todavía no se habla de ningún endurecimiento de la política monetaria.
Se espera que la presidenta del BCE, Lagarde, hable el miércoles. La próxima reunión se llevará a cabo el 16 de diciembre, inmediatamente después de la Fed, y el escenario más probable es una nueva caída del EUR/USD, ya que no hay motivos para una reversión.
Según el informe de la CFTC, la posición corta neta sobre el euro aumentó en 981 millones a -3.290 millones. La tendencia parece estable y el precio estimado es más bajo que el promedio a largo plazo.
El par EUR/USD permanece dentro de los límites del canal descendente, es probable que haya una prueba del mínimo local de 1,1186 y el objetivo a largo plazo sigue siendo 1,10.
GBP/USD
La libra no se mantuvo alejada de las ventas. Como se desprende del informe de la CFTC, el cambio semanal ascendió a -342 millones. La posición corta neta aumentó a -3.230 millones y el precio estimado es más bajo que el promedio a largo plazo, pero los intentos de subir son notables. El hecho de que los rendimientos de las letras del tesoro del Reino Unido no estén cayendo tanto, ya que los inversores están esperando algunos pasos o al menos los comentarios del Banco de Inglaterra juega un papel importante.
No hay datos económicos dignos de mención de Gran Bretaña. Se espera que las negociaciones del Brexit se detengan y no haya avances. Aún no se han introducido nuevas medidas de confinamiento anti-COVID, a pesar de un ligero pánico sobre Omicron, lo que debería apoyar a la libra, pero la huida general del riesgo parece estar ejerciendo más presión sobre ella.
El viernes se publicará un gran paquete de datos económicos, incluido el PIB de octubre inclusive. La libra seguirá bajo presión. El nivel de soporte más cercano es 1,3160. La zona de resistencia es 1,3400/10, pero incluso un retroceso tan pequeño parece poco probable.