El presidente de los Estados Unidos, J. Biden, eligió el lunes al presidente de la Fed para los próximos años. La elección fue J. Powell, quien ahora es el director del Banco Central.
Creemos que la decisión del presidente estadounidense es razonable. De hecho, no tiene sentido cambiar de líder en una situación económica difícil en un país agobiado por la pandemia de coronavirus. Powell tiene experiencia y comprende todos los pros y los contras de la situación actual de la economía del país. Pero, ¿qué pasa con L. Brainard? Parece que fue nombrada adjunta de Powell como premio de consolación, y eso fue todo.
¿Qué amenaza a los mercados con la reelección de Powell para un segundo mandato y por qué los mercados de valores, tanto en Estados Unidos como en Europa en su conjunto, cayeron el lunes, y ahora se negocian en la zona "roja"?
Anteriormente se ha señalado la diferencia que vieron los inversores entre Brainard y Powell. Ahora, solo recordaremos esto brevemente. El actual jefe de la Reserva Federal está asociado con una alta probabilidad de un proceso más vigoroso de normalización de la política monetaria, considerando que, para la primavera, el regulador podría subir las tasas de interés entre un 0,25% y un 0,50% por primera vez. Y aunque la mayoría de los miembros del Banco Central han manifestado anteriormente que no creen que sea posible comenzar a subir las tasas simultáneamente con el proceso de reducción de la recompra de activos en el mercado, muchos de sus participantes consideran que esta probabilidad es alta. Si se esperaba un enfoque más suave de Brainard, entonces la retención de Powell del puesto de director de la Fed disipó estas esperanzas. Es por eso que el mercado de valores de EE. UU. en su conjunto estuvo bajo presión el lunes, así como Europa y Asia esta mañana.
Dada la nueva realidad, la continuación del crecimiento en el rendimiento de los bonos del Tesoro y el fortalecimiento de los temores de un aumento más vigoroso de las tasas de interés, también deberíamos esperar un aumento de la demanda del dólar estadounidense, que se ha consolidado con confianza por encima del nivel de 96,00 puntos según la dinámica del índice ICE.
Antes de la apertura de la negociación europea, los futuros de índices bursátiles europeos y estadounidenses estuvieron disminuyendo, lo que indica un sentimiento negativo en los mercados, que solo puede intensificarse si los datos publicados hoy sobre los índices de actividad empresarial en el sector de servicios y en el sector manufacturero resultan estar por debajo de las previsiones. Esto solo elevará el listón general de negatividad. En este caso, será posible decir con gran confianza que la tradición de décadas de crecimiento del mercado de valores en Estados Unidos antes del Día de Acción de Gracias se romperá.
Sin embargo, es posible que los problemas no terminen ahí si los datos del índice básico de precios de los gastos de consumo personal publicados mañana miércoles muestran un aumento frente al valor esperado. Esto solo fortalecerá las perspectivas de un aumento de la presión inflacionaria y, por lo tanto, acercará la primera subida de tasas de interés de la Fed el próximo año.
Con respecto a la elección de Powell, podemos decir que es inútil cambiar de líder entre el caos de la economía estadounidense en medio de la pandemia.
Pronóstico del día:
El par EUR/USD intensificó la caída sobre el crecimiento de las expectativas de un inicio más temprano de una subida de tasas de interés en Estados Unidos. Una caída del par por debajo del nivel de 1,1230 puede llevar a su caída primero a 1,1175 y luego a 1,1100.
El par USD/CAD se cotiza por encima del nivel de 1,2700. Una consolidación por encima de él en la ola de apoyo para el dólar estadounidense de la expectativa de una subida de tasas temprana por parte de la Fed y precios más bajos del crudo permitirá que el par suba al nivel de 1,3000.