La situación de los mercados bursátiles mundiales requiere una aclaración. Se podría decir que es muy probable que los mercados bajen, pero no todo es tan sencillo. De hecho, algunos mercados de valores han formado patrones que sugieren un posible fin del crecimiento y existen suficientes razones para ello: las declaraciones de la Fed sobre la próxima subida de las tasas a finales de 2023. Pero, como siempre, el comportamiento de los mercados no es de nuestro agrado, y si los inversores pueden permitirse disfrutar del crecimiento de las acciones, los operadores que han tomado una posición para vender índices bursátiles antes de tiempo se arriesgan a sufrir pérdidas y cerrar posiciones sin esperar a que bajen las cotizaciones.
Si hablamos de los índices estadounidenses, la situación es la siguiente. El índice Dow 30 formó un patrón bajista (Fig. 1), el índice SP500 formó una configuración bajista (Fig. 2), mientras que el índice Nasdaq100 formó una configuración alcista (Fig. 3). En base a la regla de Charle Dow: "Los índices deben confirmarse entre sí". Por el momento, se puede ver que no hay concordancia en los índices, pero esto no significa que la situación no pueda cambiar en ningún momento. Entonces, observemos más de cerca a los patrones que formaron los índices bursátiles y tratemos de estimar la probabilidad de una caída en los mercados bursátiles en el futuro de uno a tres meses.
Figura 1: índice diario Dow 30
Ya se sabe que el análisis técnico es más un arte que una ciencia exacta, y donde alguien ve un doble techo, otro verá una falsa ruptura y una continuación de la tendencia. Entonces, expresaré mi punto de vista sobre la situación, pero no debe tomar mi opinión como la verdad absoluta.
Al observar el gráfico del índice Dow 30, es muy probable que ya se haya producido una reversión al alza, ya que el índice formó un nuevo mínimo a mediados de junio, que es menor que el valor anterior en mayo de 2021. Un caso especial de esta regla es la presencia de una falsa ruptura, que se formará solo después de que el índice Dow 30 renueve su mínimo histórico en 35000 y lo fije durante al menos una semana.
Los indicadores MACD están en una zona bajista y el indicador RSI señala un aumento adicional. Si estimamos la probabilidad de crecimiento y disminución como un porcentaje, entonces obtendremos una ratio de 40% de crecimiento y de 60% de declive. A pesar de que se espera una nueva caída en el índice, la probabilidad de tal resultado de eventos no es de ninguna manera del 100 por ciento, lo que significa que no se descartará la formación de una falsa ruptura con un posterior movimiento de precios al alza, dada la posibilidad de un crecimiento continuo en mis estrategias.
Figura 2: índice diario S&P 500
Ahora, consideremos el índice bursátil clave S&P 500. Su dinámica de abril a junio forma una onda ascendente. Según las observaciones, esta formación se descompone en el 75% de los casos. Además, muestra las divergencias de los indicadores MACD y RSI con el gráfico. Las denominadas divergencias pueden indicar un descenso inminente del índice. Al mismo tiempo, debe tenerse en cuenta que el valor de las divergencias se reduce significativamente cuando se trabaja en contra de la tendencia. Por ejemplo, el índice actualizó el próximo máximo nuevamente del 15 de abril al 15 de mayo, cuando un ligero descenso llevó a la cancelación de la señal de divergencia.
Actualmente, la probabilidad de un declive y un aumento en el gráfico S&P 500 se estimaría entre 45 y 55 a favor de un mayor crecimiento de los precios. Según mi experiencia, los mercados están diseñados de tal manera que antes de que ocurra el declive, pueden actualizar los máximos en una pequeña cantidad durante mucho tiempo. Así, por ejemplo, el índice S&P 500 subió solo un 2,5% entre el 15 de abril y el 30 de junio, lo que no es un valor muy grande en comparación con el impulso de crecimiento anterior.
Figura 3: índice diario Nasdaq Composite
Al analizar el índice compuesto Nasdaq, cabe señalar que este valor no puede servir como señal de un cambio de tendencia a pesar del indicador RSI de sobrecompra. Al mismo tiempo, el indicador MACD se encuentra en una zona positiva, lo que sugiere un mayor crecimiento del índice. En el contexto del análisis de divergencias, es necesario observar la ruptura de la divergencia entre el gráfico y el indicador MACD en el período febrero-mayo de 2021. A pesar de las pruebas iniciales de la señal, la situación cambió drásticamente en mayo, y en junio, el índice actualizó nuevamente el máximo histórico. La ruptura de los patrones de reversión "doble techo" y "divergencia" es un claro ejemplo del hecho de que las tendencias en los mercados se desarrollan en tiempo real y no en los supuestos estáticos de analistas, inversores y operadores.
También vale la pena señalar que la ruptura de los patrones de reversión más fuertes es una señal significativa que indica la posibilidad de un mayor crecimiento del índice Nasdaq. En este sentido, podemos decir que existe la posibilidad de continuar la tendencia de crecimiento al 75%, frente a un 25% de probabilidad de una posible reversión y posterior declive.
Además, si hablamos de la probabilidad en las tendencias de los índices bursátiles y cualquier otro instrumento, conviene señalar un factor importante de la perspectiva temporal. El tiempo diario considera tendencias para el futuro de uno a tres meses, lo que implica la probabilidad de un aumento en este período de tiempo en particular. En otras palabras, si la probabilidad de un aumento se estima actualmente en 75%, esto significa que el valor del índice será más alto de lo que es ahora en el período de uno a tres meses.
Al observar el análisis presentado, es imposible decir con certeza si los mercados caerán o continuarán su crecimiento. Cabe señalar que los índices no se confirman entre sí y sus direcciones se contradicen. Por lo tanto, la mejor solución en esta situación sería abstenerse de realizar acciones en bolsa, lo que no excluye la compra de acciones de las empresas más atractivas.