La teoría económica establece que, cuando la demanda supera a la oferta, los precios suben. Esta es exactamente la situación en el mercado del petróleo, que permitió que las cotizaciones de Brent y WTI agregaran el 50% de su valor desde octubre. Y este no es el límite. Según la AIE, la demanda global aumentará en 5,4 millones de b/d en 2021 y 3,1 millones de b/d en 2022, lo que le permitirá recuperarse completamente a los niveles anteriores a la pandemia que sacudió la economía mundial. El indicador crecerá hasta 2026, mientras haya problemas con el suministro.
Las empresas estadounidenses están invirtiendo billones de dólares en energía eólica, solar y otras fuentes de energía renovable, mientras que el gasto en exploración y producción de oro negro está disminuyendo. El año pasado, según estimaciones de Wood Mackenzie, cayeron $330 millones, y en 2021-2022 aumentarán muy modestamente. Parece que Estados Unidos ya no es un competidor de la OPEP+, que planea aumentar gradualmente la producción. El cartel espera que la demanda mundial de petróleo crezca en 5 millones de b/d en la segunda mitad de este año, por lo que en la próxima reunión de la alianza el 1 de julio, hay una alta probabilidad de un mayor aumento en la producción en agosto y los meses siguientes. Sin embargo, esto no asusta a los "toros" para Brent y WTI: mientras la AIE pide a las empresas mineras que abran los grifos, tales decisiones de la OPEP+ solo convencen de que el mercado está bien, todavía está en las garras de los "toros".
Dinámica de las plataformas de perforación de Estados Unidos y los precios del petróleo
De vez en cuando, existen motivos de corrección en el mercado del oro negro en forma de un deterioro de la situación epidemiológica, que amenaza la dinámica de demanda proyectada, o el levantamiento de las sanciones de Estados Unidos contra Irán, que nos permite hablar de un aumento de la oferta, pero todos estos son factores temporales que no pueden conducir a una reversión de la tendencia alcista del Brent y el WTI. De manera similar, la Administración de Información de Energía elevó su pronóstico para la producción de esquisto de Estados Unidos en julio en 38,000 b/d a 7.8 millones de b/d. Todo esto no puede cambiar la perspectiva de los inversores que esperan seriamente que durante un largo período de tiempo la demanda supere a la oferta. ¿No es por eso que los especuladores son actualmente los más optimistas sobre las perspectivas de la variedad de Texas durante los últimos 3 años?
Junto con lo negativo en el mercado del petróleo, también hay un positivo a corto plazo periódicamente. En particular, la información de que según las estimaciones de las mayores empresas chinas, la demanda de gasolina en mayo fue superior a la del mismo mes de 2019 en un 5%, apoyó los "toros" para Brent y WTI. Sin embargo, según los datos de Estados Unidos, el número de pasajeros que realizan viajes aéreos, por primera vez desde el inicio de la pandemia superó la marca de 2 millones por día.
Técnicamente, la marcha alcista del Brent en la dirección de los objetivos en un 224% en AB = CD y el patrón "Wolf Wave", que corresponden a las marcas de $84,4 y $86,2 por barril, continúa. Formado en la ruptura del límite superior del rango de consolidación de $62- $70 o en la actualización del máximo de marzo en $71.3, recomiendo mantener posiciones largas y aumentarlas periódicamente en los retrocesos.
Brent, gráfico diario