Las crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio han llevado los precios del petróleo a sus niveles más altos desde octubre de 2018. Sin embargo, este auge de la materia prima no está afectando los precios del oro, ya que el metal precioso sigue enfrentando serios obstáculos por el aumento de los rendimientos de los bonos.
Según informes de los medios, los precios del petróleo cotizaron cerca de un máximo de tres años después de que los rebeldes hutíes atacaron las instalaciones petroleras de Arabia Saudita durante el fin de semana. Y aunque los precios bajaron ligeramente el domingo, siguen siendo altos.
El mercado del oro reaccionó levemente a esto, excediendo brevemente los $1.700 por onza. Sin embargo, el aumento fue temporal, ya que los rendimientos de los bonos del tesoro continúan aumentando.
Bart Melek de TD Securities dijo que junto con el aumento de los precios del petróleo, otros mercados de materias primas como el cobre y la madera apuntan a una mayor inflación, lo que debería jugar un papel positivo para el oro. Pero agregó que la Reserva Federal no querría limitar los rendimientos de los bonos.
Mientras tanto, Lukman Otunuga de FXTM dijo que los precios bajos del oro, acompañados de precios más altos del petróleo, son una señal de que el metal precioso está a merced de un dólar en alza y de los rendimientos de los bonos en aumento.
"Uno esperaría que un aumento en el crudo Brent beneficiaría al oro, especialmente porque el aumento de los precios del petróleo podría generar mayores costos de transporte y precios más altos para muchas materias primas. Sin embargo, el metal precioso sigue deprimido y poco atractivo a medida que las expectativas inflacionarias golpean el mercado de bonos, lo que lleva a mayores rendimientos", dijo Otunuga.
"Por lo general, un activo de rendimiento cero está atrapado en una lucha no solo con el aumento de los rendimientos de los bonos, sino también con la perspectiva de tasas de interés más altas. En resumen, este no es el entorno adecuado para que brille el oro", agregó.
Si bien los rendimientos de los bonos también son perjudiciales para los mercados de valores, Melek señaló que estos activos podrían resistir su repunte desde que se aprobó un proyecto de ley de estímulo de $1,9 billones el sábado.
"Muchos creen que habrá suficiente dinero para respaldar las acciones debido a las nuevas medidas para estimular los mercados financieros", dijo Melek.
Incluso con el aumento de los precios del petróleo y las crecientes presiones inflacionarias, Melek dijo que ve más problemas para el oro en el corto plazo. También dijo que lo más probable es que el oro pruebe los 1.660 dólares y, si atrae algún interés de los compradores, podría volver a los 1.730 dólares la onza.