El dólar estadounidense sigue liderando el mercado: el director de la Fed, Jerome Powell, no detuvo el fortalecimiento del dólar estadounidense, sino que contribuyó indirectamente a su revaluación posterior. Durante su discurso de ayer, no se preocupó por el crecimiento de la rentabilidad de los tesoros. Esta retórica permitió que los alcistas del dólar mostraran carácter nuevamente, fortaleciéndose en todo el mercado. En particular, el dólar se emparejó con el euro, atravesó el nivel de soporte de 1,2000 y se estableció en el área del nivel de 1,19. Los compradores de EUR/USD rompieron el nivel de precios clave, lo que permitió a los vendedores desarrollar una tendencia a la baja. Ahora, si el precio no regresa por encima del nivel de 1,2000, después de la publicación de hoy de las nominas no agrícolas, el par claramente descenderá al rango de 1,16-1,18, donde se negoció el otoño pasado, de septiembre a noviembre.
En general, el presidente de la Fed expresó una retórica bastante "moderada", que en su mayoría no debería actuar como un impulso para el crecimiento del dólar estadounidense. Sin embargo, su retórica se convirtió en una "pieza faltante en un rompecabezas" considerando la situación actual en los mercados (tanto en el mercado de divisas como en el de acciones y de deuda). Inicialmente, no habló sobre cómo la Fed de Estados Unidos controla los rendimientos de los bonos del tesoro. Y cuando se le pidió que comentara sobre las tendencias recientes, Powell respondió que el crecimiento en los rendimientos de los bonos del gobierno era muy notable. Al mismo tiempo, agregó que la NIF en este contexto evalúa "una amplia gama de condiciones financieras", y no un indicador. A los inversores les gustaron tales acciones, después de lo cual el rendimiento de los valores a 10 años superó nuevamente la marca del 1,5% (máximo desde enero de 2020). Le siguió el índice del dólar estadounidense, que actualizó su máximo de tres meses para alcanzar el nivel de 91,70. La configuración de los principales pares de dólares también ha cambiado en consecuencia.
Vale la pena señalar que los compradores de EUR/USD mantuvieron sus posiciones durante mucho tiempo, contando con la confiabilidad del nivel de soporte de 1,2000. El par ha estado por encima de este objetivo desde finales de noviembre, y el intento de bajada de todos los vendedores no terminó con éxito. Ahora, también es imposible decir con certeza que los bajistas mantendrán sus posiciones, ya que todavía faltan los datos no agrícolas. Pero al mismo tiempo, se puede admitir que el USD recibió otra carta de triunfo en forma de la posición de la Fed.
El mercado ha desarrollado una situación un tanto irónica: contrariamente a la retórica "moderada" de los representantes de la Fed (no solo Jerome Powell), existe una opinión generalizada entre los inversores de que el regulador estadounidense se verá obligado a reducir la QE antes de lo previsto y elevar la tasa de interés. Aquí, el rendimiento del tesoro actúa como una especie de indicador de estos sentimientos. El dólar, a su vez, se vio atrapado entre dos factores: por un lado, la posición moderada de la Fed y los débiles informes macroeconómicos, mientras que, por el otro, la confianza general del mercado de que la economía estadounidense se recuperará en la segunda mitad del año en medio de la vacuna del COVID-19, la implementación del "Plan de Rescate Estadounidense" de 1,9 billones y la actividad de consumo hiperactivo de los estadounidenses. Dada la dinámica de los pares de dólares, se puede concluir que el dólar estadounidense ha apostado por la implementación de la segunda opción. Mientras tanto, Powell expresó la retórica habitual, pero no habló de ningún marco de tiempo específico en relación con la acción de la QE y las bajas tasas de interés. Sin embargo, dejó claro que el regulador no intentará reducir el rendimiento de los bonos del tesoro en un futuro cercano, aumentando el volumen de compras de bonos del tesoro.
Varios expertos afirmaron que el aumento en el rendimiento de los bonos del tesoro se debe principalmente a las expectativas inflacionarias. Un informe de Bloomberg, que estima que los consumidores de todo el mundo han acumulado $2 billones 900 mil millones durante las restricciones de cuarentena, también contribuyó en este contexto. Al mismo tiempo, aproximadamente la mitad de estos fondos (aproximadamente un billón y medio) fueron acumulados por consumidores estadounidenses, incluso a través de varias rondas de asistencia financiera directa. Según los expertos entrevistados por Bloomberg, estos ahorros ayudarán a que la economía de EE.UU. se recupere más rápido después de la recesión del coronavirus. En el contexto de la campaña de vacunación del COVID, los consumidores gastarán activamente sus fondos acumulados en bienes y servicios (compras, turismo, compras de capital, etc.). Estas conclusiones solo se sumaron al escenario optimista general con respecto al futuro de la recuperación económica de Estados Unidos.
Está claro que todo lo que está sucediendo se puede considerar como una "gran burbuja": si las expectativas de los inversores no coinciden con la realidad (es decir, con la dinámica real de los indicadores macroeconómicos), el dólar estadounidense colapsará bruscamente, como está subiendo ahora. Pero por el momento, la moneda nacional sigue ganando impulso ante las expectativas de un endurecimiento previo de los parámetros de política monetaria de la Fed.
Desde el punto de vista del análisis técnico, los bajistas del EUR/USD lograron romper un importante nivel de soporte de 1,2000 (línea inferior del indicador de las Bandas de Bollinger en el marco de tiempo diario) y actualmente están tratando de consolidarse en la zona del nivel de 1,19. A pesar del liderazgo general del dólar, las posiciones cortas en el par siguen pareciendo riesgosas: el impulso bajista se ha desvanecido claramente y los datos de nominas no agrícolas de hoy pueden calmar a los alcistas del dólar.
Por lo tanto, actualmente se sugiere adoptar una actitud de esperar y ver, al menos hasta que se publique el crecimiento del mercado laboral estadounidense. Si el par regresa por encima del nivel de 1,2000 después de sus resultados, se puede considerar la corrección abriendo posiciones largas a 1,2050 (borde inferior de la nube de Kumo en D1). Alternativamente, si el sector no agrícola está del lado del USD, será mejor no apresurarse a tomar decisiones comerciales al menos hasta el lunes.