El movimiento correccional del euro y la libra, que comenzó el jueves pasado, continuó durante todo el viernes. Curiosamente, tal movimiento durante la semana anterior fue bastante lógico. Está claro que los datos macroeconómicos de Europa no fueron satisfactorios.
A pesar de que no se esperaba la publicación de estadísticas en la euro zona, se publicaron varios datos en Francia y España, que son la segunda y cuarta economías de la UE. En particular, España publicó sus datos preliminares de inflación, que se redujeron al 0,0% en lugar del crecimiento esperado del 0,5% al 0,6%. La situación es similar en Francia, donde se suponía que la inflación aumentaría del 0,5% al 0,6%, pero se redujo al 0,4%.
Cabe señalar que el martes se publicarán todos los datos de inflación de la eurozona, que se espera que aumente. Sin embargo, se teme que el crecimiento de la inflación en Europa sea inestable debido a los datos publicados en Francia y España. Esto significa que todavía existen riesgos de volver a la deflación. Además, los datos finales sobre el PIB francés del cuarto trimestre confirmaron la aceleración de la recesión económica del -3,7% al -4,9%. En general, la situación no está lejos de ser ideal. Solo está empeorando.
Tasas de crecimiento del PIB (Francia):
Hubo apenas una diferencia en la naturaleza de las estadísticas del Reino Unido, donde la tasa de disminución en la producción de automóviles aumentó del -2,3% al -27,3%. Esto corresponde a la caída generalizada de la producción industrial en el Reino Unido.
Fabricación de automóviles (Reino Unido):
Hoy será la publicación de los datos definitivos del PMI en el sector manufacturero, que se espera que coincida con estimaciones preliminares. Por lo tanto, no afectarán mucho el estado de ánimo de los inversores. Aquí, se espera que el índice en la zona del euro suba de 54,8 a 57,7. Y a juzgar por los países más grandes allí, se prevé que el índice de Alemania crezca de 57,1 a 60,6, Francia de 51,6 a 55,0, Italia de 55,1 a 56,2 y España de 49,3 a 51,5. Sin embargo, el mercado ya ha incorporado este crecimiento de índices al valor del euro. Por lo tanto, los datos preliminares de inflación en Alemania e Italia son mucho más interesantes.
Los datos de inflación de Alemania pueden permanecer en el nivel actual del 1,0%, mientras que Italia tiene un potencial de crecimiento del 0,4% al 0,5%. No obstante, cabe recordar que datos similares para Francia y España fueron peores de lo previsto, por lo que podemos suponer que este escenario puede repetirse. Bastará con que la inflación se desacelere solo en Alemania, que es la mayor economía de la zona del euro. En este caso, creemos que los datos de inflación de Europa mañana serán peores de lo previsto. Por tanto, no es necesario ser optimista sobre la moneda del euro.
Inflación (Alemania):
De manera similar, en la UE, también se espera que el Reino Unido publique sus datos finales de PMI en el sector manufacturero, que se espera que aumente de 54,1 a 54,9, coincidiendo con la estimación preliminar. Pero aún así, los inversores mirarán otros datos. En particular, los datos del mercado crediticio, que de alguna manera no provocan optimismo. Esperamos que se aprueben 97,5 mil créditos hipotecarios, frente a los 103,0 mil del mes anterior. También se prevé que el volumen de préstamos hipotecarios disminuya de 5.600 millones de libras a 5.100 millones de libras. El volumen total de préstamos al consumo debería reducirse en otros 1.700 millones de libras.
Cabe destacar que estamos hablando de uno de los indicadores del estado del mercado inmobiliario, que es uno de los principales criterios para el atractivo inversor del Reino Unido. En general, tenemos pronósticos decepcionantes, lo que confirma que todo el crecimiento a largo plazo de la libra fue puramente especulativo.
Préstamos al consumo (Reino Unido):
Sin embargo, dado que se espera que el índice de actividad empresarial de EE. UU. en el sector manufacturero disminuya de 59,2 a 58,5, podemos decir que la caída de la libra y el euro será limitada. El mercado ya consideró esto durante la publicación de la estimación preliminar, lo que significa que su reacción será moderada.
PMI manufacturero (Estados Unidos):
La caída del euro ha sido bastante masiva durante los últimos días, por lo que no espere ningún debilitamiento serio. Además, solo algunos países publicarán sus datos, dado que ya se ha tenido en cuenta el descenso de la inflación en Francia y España. En este caso, es probable que el euro caiga al nivel de 1,2050.
A su vez, la situación de la libra es ligeramente diferente, ya que todavía está muy sobre comprada y los datos publicados del Reino Unido son bastante significativos. En este sentido, se espera que la moneda británica caiga al nivel de 1,3900.