Las estadísticas de Estados Unidos continúan decepcionando a los toros del dólar: después de la publicación del índice manufacturero extremadamente débil ISM, la agencia analítica ADP publicó un débil informe el día de hoy. El índice del dólar continuó cayendo, y el par EUR/USD tuvo una oportunidad para su crecimiento correctivo. Una vez más, los osos no pudieron ganar un punto de equilibrio en su octava figura, haciendo posible para los toros aprovechar la iniciativa.
Vale la pena recordar que hace un mes, el informe de ADP también alertó a los comerciantes, presagiando débiles Nonfarms. Como resultó más tarde, los especialistas de la agencia confirmaron su reputación: las cifras oficiales salieron peor que las previsiones, causando preocupación no solo entre los expertos, sino también entre algunos miembros de la Reserva Federal. Hoy la situación se repite, solo que ahora las tasas son ligeramente más altas: si los datos del viernes confirman el debilitamiento del mercado laboral, este será un argumento serio a favor de reducir la tasa de interés para fines de este año.
135 mil empleos creados en el sector privado: este veredicto fue anunciado hoy por Automatic Data Processing. Un resultado tan bajo fue el peor en los últimos cuatro meses, ya que este indicador alcanzó 41 mil en mayo (y Nonfarm, a su vez, en 72 mil). Sin embargo, en este caso, la tendencia en sí es más alarmante. El hecho es que los resultados del último mes también se revisaron en la dirección del deterioro, y de manera muy significativa, de 195 a 157 mil.
También vale la pena mencionar aquí el índice de fabricación ISM: el indicador de actividad industrial en los Estados Unidos cayó a un mínimo de diez años, en contra de las previsiones de los analistas, que esperaban su crecimiento en septiembre. El volumen de los costos de construcción en agosto también mostró una tendencia negativa: en lugar de crecer un 0,5%, el indicador aumentó solo un 0,1%.
Permítanme recordarles que, según los resultados de la reunión de septiembre de la Fed, diez miembros del regulador declararon que no veían ninguna razón para flexibilizar la política monetaria para fines de este año. Sin embargo, siete de sus colegas todavía permitieron este escenario. Jerome Powell mismo trató de mantener un equilibrio entre halcones y osos. En su conferencia de prensa, evitó hacer predicciones sobre las perspectivas futuras, "escondiéndose" detrás de formulaciones vagas y ambiguas. Dijo que los miembros del regulador tomarán decisiones dependiendo de la situación actual, mientras monitorean los indicadores claves. Es bastante evidente que después de tales palabras, toda la atención de los comerciantes se dirige a los datos no agrícolas, lo que confirma la tendencia dada o la refuta.
En mi opinión, hoy podemos decir con gran certeza que los datos oficiales del viernes desalentarán al mercado, tal como hace un mes. Incluso el pronóstico de consenso deja pocas posibilidades: según la mayoría de los analistas, el indicador alcanzará los 140 mil. En otras palabras, las nóminas no agrícolas tienen posibilidades mínimas, si no cero, de superar la marca clave número 200,000.
Por lo tanto, ahora el par EUR/USD se encuentra en una encrucijada: o el dólar continuará su recuperación, o el par tendrá otra oportunidad de recuperación, como parte del crecimiento correccional. Pero aquí vale la pena señalar que si los datos oficiales sobre el mercado laboral son aún peores de lo esperado, es poco probable que el par salga de la décima cifra. Sí, la reacción impulsiva será alcista, pero el movimiento al alza será limitado, ya que la moneda europea está ahora bajo el yugo de sus propios problemas.
Si hablamos del mediano plazo, todo dependerá de la reacción de los miembros de la Fed a los comunicados publicados. De hecho, las estadísticas clave en este caso son solo una excusa para evaluar la situación general por parte de los representantes de la Reserva Federal, y especialmente por parte de Jerome Powell. Cuanto más se acerque el indicador del viernes a la cifra de 200,000, mayor será la probabilidad de notas "duras" en la retórica de los miembros del regulador. Viceversa: si las cifras oficiales coinciden con el informe de ADP (no estoy hablando de resultados más bajos), entonces el "ala de la paloma" de la Reserva Federal tendrá una oportunidad adicional para recordarles a sus colegas sobre la necesidad de medidas adicionales para mitigar la situación monetaria. política. En otras palabras, el vector a mediano plazo del movimiento EUR/USD no se determinará el viernes, sino un poco más tarde, cuando los representantes de la Fed comenten sobre la situación en el mercado laboral y en la economía de los Estados Unidos en su conjunto.
Por lo tanto, a pesar del debilitamiento general del dólar en la actualidad, en general, el panorama fundamental sigue siendo incierto, a pesar de la "pista" del ADP. La imagen técnica en el mediano plazo también habla de incertidumbre: en un gráfico de cuatro horas, el EUR/USD probó la línea media del indicador de Bandas de Bollinger, pero no pudo superarlo. En el gráfico diario, el precio ni siquiera podía acercarse a la línea media de este indicador. Esto sugiere que la tendencia a la baja sigue siendo dominante en el par, y los toros del dólar solo se han retirado temporalmente, esperando en las alas. El lanzamiento del viernes devolverá el par en el marco de la octava figura, o permitirá que los toros "visiten" la décima figura nuevamente.