Un informe sólido sobre el mercado laboral de los Estados Unidos enfrió un poco el ardor de los admiradores de los metales preciosos. En medio de informes sobre el crecimiento del empleo fuera del sector agrícola, las existencias de la ETF cayeron 5.3 toneladas inmediatamente desde febrero. Una pérdida bastante notable, dado que la cifra había aumentado en 25 toneladas durante los cuatro días anteriores. Las ganancias en posiciones largas contribuye al desarrollo de la consolidación de XAU/USD.
Desde los niveles de los mínimos de noviembre, los metales preciosos aumentaron casi un 10%. El repunte se aceleró en diciembre cuando los índices bursátiles estadounidenses cayeron en enero debido a un cambio en la retórica de la Fed. Jerome Powell y sus colegas hablan sobre la necesidad de una larga pausa en el proceso de normalización de la política monetaria en grandes cantidades. Se prolongará al menos hasta junio, según el presidente del Banco de la Reserva Federal de Dallas, Robert Kaplan. Al mismo tiempo, el oro está respaldado por riesgos geopolíticos aparte de las preocupaciones sobre el destino de la economía global y las bajas tasas del mercado de deuda global. Donald Trump anunció su intención de expulsar el dinero necesario del Congreso de los Estados Unidos para construir un muro en la frontera con México. De lo contrario, estamos esperando volver a deshabilitar al gobierno. Según las estimaciones del Comité de Presupuesto, le costará a la economía de los Estados Unidos $3 billones inicialmente.
La dinámica de los índices de los gestores de suministro convence a una mayor desaceleración de la economía mundial. La actividad comercial en los Estados Unidos comenzó a caer en el cuarto trimestre y mucho antes en la eurozona y China, lo que causó la debilidad del euro y del yuan en 2018.
Dinámicas de los índices de actividad empresarial
Quizás los principales culpables de impactar a los toros del XAU/USD son los débiles competidores de la moneda del dólar estadounidense. El euro no puede moverse al alza cuando la economía italiana cae en una recesión técnica, mientras que el PMI de Francia indica una recesión temprana. Las ventas minoristas europeas están disminuyendo a las tasas más altas desde 2011 y la Comisión Europea reduce significativamente el pronóstico de bloqueo de moneda del PIB del 1.9% al 1.4%.
Al mismo tiempo, la debilidad de la economía mundial y la pasividad de los bancos centrales asociados con ella deberían tener un efecto positivo en el oro en el futuro. El hecho es que la propensión de los reguladores a una política monetaria blanda reduce el rendimiento de los bonos. El atractivo de un metal precioso que no proporciona interés a sus titulares crece, al igual que su participación en las carteras de inversión. Por lo tanto, cuanto más tiempo la economía global se sienta sin importancia y cuanto más bajas sean las tasas en los mercados de deuda, mayores serán las posibilidades de que continúe el repunte del XAU/USD.
Para reanudar la trayectoria ascendente, el oro requerirá estadísticas macroeconómicas decepcionantes para los Estados Unidos, lo que llevará a un debilitamiento del dólar estadounidense. En mi opinión, el clima tradicionalmente malo para este tiempo, la manifestación del efecto de apagar al gobierno y el debilitamiento del estímulo fiscal sugieren que los indicadores se deteriorarán.
Técnicamente, la idea de implementar el objetivo de 161.8% usando el patrón AB = CD sigue relevante, no hay razón para dudar de la fuerza alcista. Por consiguiente, tiene sentido utilizar sobornos para apoyar $ 1,310 y $ 1,300 por onza en la formación de posiciones largas.
Gráfico diario del oro