El período de pre Año Nuevo en el mercado de divisas está caracterizado por dos estados opuestos en un plano flemático o volatilidad abnormal. Los operadores del euro-dólar no entraron en hibernación y mostraron actividad vigorosa este año. Esto contribuye al fondo fundamental pintoresco, principalmente sobre las perspectivas para la moneda estadounidense. El índice del dólar cayó desde 97.4 puntos al actual 95.9 por tres semanas de diciembre, que refleja el declive en la demanda para los dólares estadounienses. El rendimiento de los Tesoros de 10 años también se consolidó por debajo de la marca de 3%, poniendo presión adicional en la moneda.
Las principales razones para el debilitamiento del dólar puede dividirse en dos componentes: en primer lugar, esta es la posición de la Fed, y en segundo lugar, los eventos actuales de una naturaleza macroeconómica y política. En mi opinión, el punto de partida para un declive en el dólar fue la reunión de diciembre de la Reserva Federal, donde el regulador anunció un declive en el fortalecimiento de la política monetaria. Los operadores siempre han tratado con cierta duda el pronóstico puntual de la Fed, que, como regla general, refleja el escenario más optimista. Por lo tanto, cuando el regulador redujo el número aproximado de subidas a dos, inmediatamente apareció en el mercado que el mercado debería estar preparado para un solo aumento de la tasa en 2019. Algunos expertos expresaron una opción más pesimista en la que la Fed esperará y ver posición a lo largo del próximo año.
Bajo las condiciones de dicha incertidumbre, el papel de los indicadores macroeconómicos claves está creciendo. Permítame recordarle que el regulador estadounidense disminuyó sus pronósticos para el crecimiento del PIB y la inflación, mientras Jerome Powell añadió que el siguiente año las estadísticas "no serán favorables" a los pronósticos de la Fed, como fue, por ejemplo, este año. Por lo tanto, el índice de confianza del consumidor publicado ayer derribó seriamente la posición de la moneda estadounidense. La publicación fue mucho peor de la esperada: por primera vez en cinco mees, el indicador cayó por debajo de la marca 130.
El declive en la actividad del consumidor está plagada con una desaceleración de la inflación, y después de todo, el índice del precio al consumidor mostró débil crecimiento en noviembre. Además, el índice de gastos de consumo personal, que es uno de los principales indicadores, que es monitoreado de cerca por la Fed también decepcionó a los operadores. En una base mensual, el indicador siguió en 0.1%, aunque los expertos pronosticaron un incremento mínimo a 0.2%. De manera similar, otros indicadores en el mismo camino no hicieron felices a los toros del dólar ya que el nivel de sueldos está marcando el tiempo. La actividad no agrícola se redujo a 155 mil y el indicador del PIB se revisó a la baja hasta el 3,4%.
Todo esto sugiere que las preocupaciones de los inversionistas sobre la pausa prolongada son muy razonables y, aunque estas son solo especulaciones independientes de los comerciantes, estos factores ejercen una fuerte presión sobre la moneda estadounidense. La crisis política en los Estados Unidos juega solo un papel de fondo que, por cierto, también complementa el panorama negativo general. Ayer, el Senado de los Estados Unidos no consideró el presupuesto, extendiendo así el "cierre" hasta el 2 de enero del próximo año, cuando los legisladores se reunirán en una nueva composición. Trump mantiene su promesa electoral de construir un muro en la frontera con México y los congresistas, a su vez, se niegan a asignar una cantidad fabulosa de cinco mil millones de dólares para esto.
La situación está claramente en un punto muerto y sin ninguna solución de compromiso. Según los demócratas, están listos para asignar solo 1.3 mil millones a "otras medidas para garantizar la seguridad en la frontera", mientras que Trump dijo que no firmaría ese presupuesto. En su cuenta de Twitter, dijo que el obturador durará "todo el tiempo que sea necesario", insinuando una mayor confrontación. La división política se ve agravada por el hecho de que los demócratas en enero obtendrán el control sobre la Cámara de Representantes, mientras que los republicanos ocuparán varios escaños adicionales en el Senado.
En otras palabras, el panorama borroso de la política monetaria de la Fed y la incertidumbre política pone presión al dólar, llevando al par EUR/USD a las fronteras de la figura 15. La moneda europea aún no tiene sus propios argumentos para el crecimiento, por lo tanto, la dinámica de los precios del norte se debe solo a los eventos estadounidenses. Sin embargo, el calendario europeo no está completamente vacío. Una evaluación preliminar de los datos sobre el crecimiento de la inflación en Alemania se publicará hoy. La dinámica de la inflación alemana puede tener un impacto significativo en el euro, especialmente porque los expertos predicen la dinámica contradictoria de este indicador. Después de un descenso mensual de dos meses, el índice de precios al consumidor debería subir a 0.3%, mientras que se espera que disminuya a 1.9% en términos anuales. Si estos indicadores salen a la zona "verde", el par recibirá una razón para un mayor crecimiento.
En el aspecto técnico, el par rompió el primer nivel de resistencia de 1.1440 (la línea superior de las Bandas de Bollinger en el gráfico diario) y se dirigió hacia la siguiente barrera que corresponde al límite superior de la nube de Kumo en el mismo período (marca 1.1515) . Si el precio se consolida por encima de este nivel, el indicador Ichimoku Kinko Hyo generará una señal alcista de Desfile de Líneas, que abrirá el camino hacia el área de la figura 16. Hoy en día, estos son todos los requisitos previos para la implementación de este escenario.