El déficit en la balanza comercial de Estados Unidos subió en julio un 9.5% a $50.1 mil millones, que es lo mximo por 5 meses, el crecimiento del déficit superó los pronósticos e indica las dificultades de cubrir el presupuesto, a pesar de que la guerra comercial fue desatada por Trump con la mayoría de los socios comercial de Estados Unidos.
Como se puede ver claramente en el grfico establecido por el Banco de la Reserva Federal de Richmond, se logró cierta estabilización del déficit principalmente mediante una reducción en las importaciones de gas y petróleo. Desde 2009, la producción de petróleo en Estados Unidos ha estado creciendo constantemente, lo que ha reducido las importaciones y corregido el balance comercial, pero sin tener en cuenta el componente del petróleo, el balance comercial continúa cayendo en picada.
En consecuencia, el peligro de una crisis presupuestaria completa est creciendo a un ritmo acelerado. La reducción de la presión fiscal ha llevado a una disminución en los ingresos presupuestarios, pero no hay evidencia de un aumento en los ingresos presupuestarios para otros artículos.
De hecho, Estados Unidos est avanzando con confianza hacia otra recesión, como lo indican muchos indicadores indirectos, el principal de los cuales es la inversión de la curva de rendimiento, que caracteriza la confianza de los inversores a largo plazo. En circunstancias normales, cuando la economía crece, las tasas de interés a largo plazo son ms altas que las de corto plazo, porque a la larga, la generación de ingresos se percibe como ms riesgosa y la curva de rendimiento aumenta. Pero si la deuda a corto plazo se vuelve ms arriesgada por alguna razón, la curva de rendimiento baja y en algún punto cruza la línea cero, volviéndose inversa.
Este comportamiento de la curva de rendimiento es típico durante un año y medio antes del inicio de otra recesión. Ahora la curva de rendimiento est baja, y existe la confianza de que la línea cero se cruzar antes de finales de 2018. Esto significa que la próxima recesión puede llegar a finales de 2019, justo cuando la Fed planea completar el ciclo de normalización de las tasas de interés.
La publicación del informe de empleo el viernes es cada vez ms importante. La inflación detuvo el crecimiento, y para justificar el crecimiento de las tasas, el temor a sobrecalentar la economía no funcionar. La tasa de crecimiento del PIB se ralentizar en los próximos meses, en 2019 el pronóstico de la Fed parece poco convincente. Si mañana el mercado laboral muestra dificultades con el crecimiento, el dólar comenzar a agotarse de manera masiva, ya que los estados de nimo negativos aumentarn significativamente y la probabilidad de que la Fed sea capaz de soportar la tasa de crecimiento anunciada en 2019 caer.
También hoy, debemos prestar atención al informe de ADP sobre el empleo en el sector privado, que puede establecer la dirección para el día siguiente, así como el índice de ISM para el sector de servicios.
Hoy, el par de divisas EUR/USD continuar cotizndose en el rango lateral en anticipación de nuevos datos. Arriba, el rango est limitado por el nivel de resistencia de 1.1660, desde abajo, por la línea de tendencia al nivel de 1.1570.
Es poco probable que el par de divisas GBP/USD pueda actualizar el rango del 5 de septiembre, ya que no se esperan noticias macroeconómicas importantes del Reino Unido durante el día. La libra ser soportada por 1.2850, desde arriba el crecimiento est limitado por la resistencia 1.2960.
Petróleo y rublo
El petróleo el jueves se corrigió ligeramente después del rpido crecimiento del día anterior. La tormenta Gordon en el Golfo de México provocó una caída de 9.53% en la producción de petróleo, y ms señales de que Irn, en un intento por mantener el nivel de producción actual, enfrentar dificultades significativas debido a los temores de que sus principales compradores caigan bajo la presión estadounidense . Al mismo tiempo, el secretario general de la OPEP, Mohammed Barkindo, dijo que el consumo de petróleo podría alcanzar un nivel mundial de 100 millones de barriles. un día mucho antes de lo esperado, creando así los requisitos previos para un déficit y mayores aumentos de precios.
El rublo es estable después de la reunión de CBR, en la que la tasa de interés, como se esperaba, se mantuvo sin cambios. Los comentarios de los funcionarios son neutrales, la economía rusa se siente segura, pero la creciente presión política limita el crecimiento.
Antes de la publicación de datos en los Estados Unidos en el mercado laboral, el rublo y el petróleo se comercializarn en un rango estrecho cerca de los niveles actuales.