FX.co ★ 5 komodít, ktoré ovplyvnila geopolitická situácia

Hliník

Celosvetová produkcia hliníka v roku 2021 predstavovala podľa údajov Úradu pre geologický prieskum Spojených štátov amerických celkovo 68 miliónov ton, pričom Rusko vyprodukovalo približne 3,7 milióna ton. Konflikt medzi Ruskom a Ukrajinou viedol k poklesu už aj tak nízkej zásoby hliníka. Rusko je v súčasnosti veľkým vývozcom tejto komodity. Ceny hliníka vzrástli od začiatku roka 2022 o 15 % a priblížili sa k viacročným maximám. Nie je to však strop. Christopher LaFemina, výkonný riaditeľ spoločnosti Jefferies, predpokladá, že cena hliníka sa môže v dôsledku nižších geopolitických rizík prepadnúť, ale potom pravdepodobne prudko vzrastie v dôsledku dlhodobého deficitu.

Ropa

Ropa je druhá komodita, ktorá by mohla čeliť vážnym problémom. Rusko je najväčším dodávateľom ropy a plynu. V krajine sa denne vyťaží približne 9 miliónov barelov ropy, pričom celosvetová produkcia ropy dosahuje 96 miliónov barelov denne. Cena ropy Brent sa v súčasnosti zvýšila medziročne o 20 % a obchoduje sa na svojom 7-ročnom maxime. Na komoditných trhoch pritom dochádza k narušeniu dodávok. Svetový trh s ropou však podporuje OPEC+. Producenti ropy mali od polovice roka 2021 zvýšiť ťažbu o 400 000 barelov denne. Zoskupenie však svoje záväzky nesplnilo. Odborníci sa domnievajú, že krajiny OPEC+ zvýšili ťažbu ropy len o 135 000 barelov denne. To je o 748 000 barelov menej, ako sa očakávalo. Pokiaľ ide o Rusko, v januári 2022 vyťažilo o 85 000 barelov denne viac, ako sa plánovalo. V skutočnosti mala krajina vyťažiť len 100 000 barelov denne. Vzhľadom na to analytici očakávajú, že ceny ropy dosiahnu 120 dolárov za barel.

Zemný plyn

Odborníkov tiež znepokojuje skutočnosť, že cena skvapalneného zemného plynu vo svete rastie. Rusko je teraz vedúcim výrobcom zemného plynu. V roku 2021 vyťažilo 639 miliárd kubických metrov plynu, čo predstavuje približne 17 % svetovej produkcie plynu. Ceny európskeho plynu dosiahli v roku 2022 nové rekordné maximá a ich rast pokračuje. Ceny sa zvyšujú aj vďaka eskalácii rusko-ukrajinského konfliktu. Niektorí politici západných krajín sa domnievajú, že Rusko využíva zemný plyn ako prostriedok na ovplyvnenie politického konfliktu na Ukrajine. Ak Rusko prestane dodávať plyn do Európy, nahradia ho americkí výrobcovia. To by mohlo zvýšiť dopyt po zemnom plyne, čím sa vyčerpajú domáce zásoby. Nedávne odhady ukázali, že globálny dopyt po zemnom plyne dosahuje každoročne nové maximá v súvislosti so značnou spotrebou v Číne a krajinách ázijsko-tichomorského regiónu. Väčšiu časť globálneho dopytu po plyne uspokojuje väčší vývoz skvapalneného zemného plynu z USA. Niektorí odborníci sa domnievajú, že situácia sa v blízkej budúcnosti nezmení.

Meď

Údaje Úradu pre geologický prieskum Spojených štátov amerických ukázali, že Rusko vyprodukovalo v roku 2021 920 000 ton medi, čo predstavuje približne 3,5 % celosvetovej výroby. Hlavnými spotrebiteľmi ruskej mede sú ázijské a európske krajiny. Niektorí odborníci predpovedajú, že ceny medi by mohli v roku 2022 dosiahnuť rekordné maximá, pretože niektoré krajiny plánujú prejsť na ťažbu medi s nulovými emisiami. Ceny medi v súčasnosti dosahujú rekordné hodnoty vďaka rastúcemu dopytu vo vyspelých krajinách. Tento kov sa totiž vo veľkej miere používa v elektrických vozidlách, veterných elektrárňach a solárnych paneloch. Odborníci už zaznamenali deficit ponuky. Okrem toho je pravdepodobné, že sankcie voči Rusku spôsobia pokles ponuky medi. Väčšina odborníkov predpokladá, že meď sa v blízkej budúcnosti stane mimoriadne populárnou a mohla by sa považovať za „novú ropu“. Takýto názor by sa dal vysvetliť rýchlym rozšírením elektromobilov, ktoré spotrebujú štyrikrát viac medi ako autá s benzínovými motormi. Medzinárodná asociácia pre meď preto predpovedá, že prudký nárast výroby elektronických vozidiel môže do roku 2027 zvýšiť dopyt po medi na 1,74 milióna ton. Trh však môže do roku 2030 čeliť deficitu ponuky (približne 8,2 milióna ton) a rýchlemu rastu cien medi.

Kobalt

Zoznam piatich komodít najviac zasiahnutých geopolitickým konfliktom uzatvára kobalt. Podľa amerického geologického prieskumu sa v roku 2021 v Rusku vyťažilo 7 600 ton kobaltu, čo predstavuje približne 4 % celosvetovej produkcie. Krajina vlani predala 5 000 ton tohto kovu. Medzi hlavných spotrebiteľov patrili najmä európske krajiny. Jeho cena v roku 2021 prudko vzrástla o 90 %. V roku 2022 sa však pravdepodobne stabilizuje vzhľadom na narušenie dodávok. Očakávaný pokles pravdepodobne ovplyvní výrobcov elektronických automobilov vrátane spoločnosti Tesla Inc a niektorých čínskych spoločností, ktoré používajú lítium-železofosfátové batérie. Predbežné odhady ukázali, že v tomto roku by ceny kobaltu mohli klesnúť o 8,3 % v dôsledku absencie problémov s dodávkami. Sankcie voči Rusku v tejto súvislosti cenu kovu sotva ovplyvnia.