FX.co ★ 8 udalostí, ktoré spôsobili otras na rozvíjajúcich sa trhoch

Pandémia ochorenia COVID-19

Globálne šírenie nákazy nového koronavírusu bolo bolestivou skúškou nielen pre rozvinuté krajiny, ale aj pre rozvíjajúce trhy. Pandémia sa okamžite rozšírila do celého sveta. Začiatkom roka 2020 Spojené štáty a Čína podpísali prvú fázu obchodnej dohody, a investori boli naladení pomerne optimisticky. Všetky plány však pochovala pandémia ochorenia COVID-19 a následné celosvetové karanténne obmedzenia. Svetové hospodárstvo sa dostalo do stagnácie, v dôsledku čoho krajiny čelili globálnej kríze. Tá najvýraznejšie zasiahla práve rozvíjajúce sa trhy, ktoré zaznamenali pokles o viac ako 30%.

Mimoriadne nízke úrokové sadzby

Bezprostredne po prepuknutí pandémie ochorenia COVID-19 a celosvetovom zavádzaní karanténnych opatrení začali centrálne banky zvyšovať likviditu, zatiaľ čo vlády vytvárali rekordné stimuly. Orgány rozvíjajúcich sa trhov znížili úrokové sadzby na bezprecedentné minimá, aby zachránili svoje ekonomiky. Analytici zdôrazňujú, že tieto opatrenia pomohli zabrániť veľkému rozpredaju akcií. V 2. štvrťroku 2020, vďaka súčasnej adaptačnej politike, rozvíjajúce sa trhy zaznamenali mimoriadny nárast ceny dolárových dlhopisov, najväčší za uplynulých 11 rokov.

Obchodný konflikt medzi USA a Čínou

Po dočasnom oteplení obchodných vzťahov medzi Čínou a Spojenými štátmi na konci roku 2019 sa konfrontácia začala znova. Začiatok roku 2020 sa vyznačoval ďalším stupňovaním obchodného sporu medzi Washingtonom a Pekingom. Keď sa USA ocitli na čele rebríčka krajín s najväčším počtom prípadov ochorenia COVID-19, americký prezident obvinil zo šírenia koronavírusu Čínu. V dôsledku toho sa nezhody medzi dvoma najväčšími ekonomikami sveta prehĺbili a dosiahli vrchol. Čínska mena renminbi súčasne klesla na rekordne nízku úroveň voči doláru a spôsobila prudký nárast volatility na rozvíjajúcich sa trhoch.

Prepad cien ropy

Pohromou pre rozvíjajúce sa trhy bolo prerušenie zmluvy medzi OPEC a Ruskom, ktorá tri roky podporovala trhy s ropou. Táto skutočnosť spôsobila bezprecedentný pokles cien ropy, ktoré sa dostali do záporných čísel. Výsledkom bolo, že mnohé rozvíjajúce sa trhy, ktorých ekonomiky boli oslabené koronavírusom, muselo čeliť ďalším výzvam. V apríli 2020 dosiahli krajiny dohodu o znížení ťažby ropy a v júni došlo k jej predĺženiu. Úplné zotavenie je však stále v nedohľadne.

Pravdepodobnosť defaultu

Zvyšovanie vládnych výdavkov s cieľom minimalizovať negatívne dôsledky pandémie ochorenia COVID-19 priviedlo niektoré rozvíjajúce sa trhy na pokraj bankrotu. Najviac zasiahnuté boli krajiny s obrovskými dlhmi v cudzej mene. S cieľom zlepšiť situáciu MMF rozšíril programy núdzového poskytovania úverov pandémiou najviac postihnutým rozvíjajúcim sa trhom. Niektoré rozvíjajúce sa trhy, ktoré majú okrem súčasnej krízy aj ďalšie finančné problémy, prijímajú núdzové opatrenia na reštrukturalizáciu svojich dlhov.

Zníženie ratingu

Ratingy štátov mnohých rozvíjajúcich sa trhov prudko poklesli. Napríklad Južná Afrika prišla o rating na investičnej úrovni, keď ho agentúra Moody's znížila na špekulatívny (junk). Hospodárstvo krajiny sa tak ocitlo na pokraji najväčšieho prepadu za 90 rokov. Rand, oficiálna mena Južnej Afriky, sa voči americkému doláru prepadol na rekordné minimum. V podobnej situácii sa ocitla aj India. Úverový rating krajiny sa totiž tiež posunul o krok bližšie k špekulatívnemu hodnoteniu.

Obchodné obmedzenia v Turecku

Turecko nedávno sprísnilo obchodné obmedzenia. Toto rozhodnutie malo nepriaznivý vplyv na rozvíjajúce sa trhy. Je zaujímavé, že turecké banky rozšírili intervencie na devízovom trhu s cieľom podporiť tureckú líru po kolapse. V máji tohto roku sa totiž turecká mena v dôsledku odlivu kapitálu prepadla, a úroková sadzba klesla pod nulu. Podľa analytikov Goldman Sachs Group Inc. vynaložila centrálna banka Turecka za štyri mesiace roku 2020 približne 45 miliárd dolárov na devízové ​​intervencie.

Pohraničný konflikt medzi Indiou a Čínou

Rozvíjajúce sa trhy prešli ďalšími negatívnymi skúsenosťami po eskalácii geopolitického napätia medzi Čínou a Indiou v súvislosti so Severnou Kóreou. V júni došlo k výbuchu medzikórejského styčného úradu na hranici so Severnou Kóreou a k následnej násilnej konfrontácii indických a čínskych vojenských jednotiek. Hoci sa konflikt rýchlo vyriešil, vyžiadal si aj obete na životoch.