FX.co ★ Trhy uviazli v bludnom kruhu bez východiska (potenciálny pokles cien bitcoinu a zlata)

Trhy v súčasnosti zažívajú výrazný šok v dôsledku prevládajúceho negatívneho sentimentu, ktorý sa nad nimi vznáša ako ťažké bremeno a riešenie je v nedohľadne. Vzhľadom na túto situáciu zostáva budúca dynamika trhu neistá a vyvoláva dôležité otázky.

Federálny rezervný systém podľa očakávania ponechal všetky parametre menovej politiky nezmenené. Počas tlačovej konferencie predseda Jerome Powell potvrdil, že centrálna banka dúfa, že v tomto roku dvakrát zníži kľúčovú úrokovú sadzbu, upozornil však na existujúce problémy a riziká. Aké sú teda tieto riziká?

Predseda Fedu neskrýval dôsledky colných taríf Donalda Trumpa. Otvorene uviedol, že colná politika pravdepodobne povedie k zvýšeniu cien, pričom nie je jasné, o koľko ceny vzrastú a či tieto inflačné zmeny budú dočasné. Powell priznal, že ani samotný Fed plne nerozumie dlhodobým dôsledkom ekonomických a geopolitických krokov 47. prezidenta Spojených štátov. Faktor neistoty sa bude naďalej vznášať nad národným hospodárstvom a trhmi.

Okrem toho Powell prvýkrát od nástupu Donalda Trumpa do funkcie naznačil, že colná politika výrazne prispeje k rastu inflácie, keďže clá zvyšujú náklady na dovoz. Je to dôležité najmä preto, že štruktúra americkej ekonomiky je naďalej orientovaná predovšetkým na služby. Väčšina tovarov sa dováža, nevyrába sa v krajine. To znamená, že rastúce náklady na dovoz budú pravdepodobne zvyšovať infláciu, ktorá môže dosiahnuť oveľa vyššie úrovne, než aké vidíme v súčasnosti.

Prečo teda americký akciový trh v tejto pochmúrnej situácii získal síce malý, ale veľmi potrebný impulz?

Predovšetkým preto, že napriek kríze v Európe, geopolitickému napätiu na Blízkom východe a inde do USA stále prúdi zahraničný kapitál, ktorý tu hľadá útočisko v týchto neistých časoch. Navyše, po Powellovej tlačovej konferencii si investori zrazu spomenuli, že Fed by mohol dvakrát znížiť úrokové sadzby. Trhy a Powell sa však zdajú byť príliš optimistickí a odtrhnutí od reality. Realita je taká, že v súvislosti s očakávaným rastom inflácie vyvolanej clami hrozí riziko recesie spolu so stagfláciou, čo znemožňuje znižovanie úrokových sadzieb v rámci súčasného menového modelu centrálnej banky.

Vzhľadom na všetky uvedené skutočnosti nevidím žiadne vyhliadky na výrazné oživenie dopytu po amerických akciách, tokenoch alebo komoditných aktívach z dôvodu extrémne vysokej neistoty ohľadom budúcnosti americkej a globálnej ekonomiky. Trh uviazol v začarovanom kruhu a pohybuje sa bez možnosti z neho vyjsť. Jediným aktívom, po ktorom bude pravdepodobne naďalej dopyt, je zlato, bezpečné aktívum, ktoré v súčasnosti testuje úroveň 3 050 USD za uncu. Aj americký dolár sa bude za súčasných podmienok podľa svojho indexu ICE pravdepodobne ešte nejaký čas konsolidovať v pásme 103,20 - 104,00 bodu.

Dnešná prognóza:

Bitcoin

Token sa obchoduje nepravidelne pod vplyvom obmedzeného dopytu v dôsledku celkovej neistoty, ktorá prevláda na trhoch. To mu bráni v silnom raste. Jeho neschopnosť prelomiť úroveň rezistencie 86 500 USD by mohla viesť k lokálnemu obratu a poklesu k hranici 82 200 USD.

Zlato

Ceny zlata získavajú podporu v dôsledku vysokých geopolitických rizík a neistoty v súvislosti s americkou a svetovou ekonomikou. Investori a centrálne banky aktívne nakupujú zlato, aby sa zabezpečili proti finančným rizikám. Lokálny prekúpený stav aktíva môže viesť ku korekcii na úroveň 3 025 USD, od ktorej sa pokúsi odraziť. Po prekonaní hranice 3 050 USD môže smerovať k novej cieľovej úrovni 3 080 USD.