FX.co ★ Ekonomika Spojeného kráľovstva spomaľuje: Analýza páru GBP/USD

Priemyselný sektor Spojeného kráľovstva reagoval na nový rozpočet, ktorý predstavila Labouristická strana, zníženou podnikateľskou dôverou a pomalším prijímaním nových zamestnancov. Hoci sa tieto ukazovatele považujú za sekundárne a nemajú priamy vplyv na výmenný kurz libry, viaceré údaje jasne poukazujú na spomalenie: podnikateľská dôvera v novembri klesla na najnižšiu úroveň od januára 2023 a index optimizmu BDO sa v priebehu mesiaca znížil o 5,81 bodu na 93,49 bodu, čo predstavuje najvýraznejší mesačný pokles od augusta 2021. Podľa BDO pokles zaznamenaný v sektore služieb aj vo výrobnom sektore "pravdepodobne odráža bezprostrednú reakciu podnikov na jesenný rozpočet".

Počet voľných pracovných miest v novembri klesal najrýchlejším tempom od začiatku pandémie COVID-19, pričom dopyt po zamestnancoch sa znižoval "prudkým a zrýchleným tempom".

Výskumný inštitút NIESR vo štvrtok zverejní svoj odhad rastu HDP za november. Pre libru bude rozhodujúci piatok, keď budú zverejnené údaje o obchodnej bilancii, priemyselnej výrobe a HDP za október. Hoci tieto údaje samy o sebe nemusia výrazne ovplyvniť výmenný kurz libry, sú dôležité pre prognózu výsledkov budúcotýždňového zasadnutia britskej centrálnej banky. Pred zasadnutím sa očakáva zverejnenie niekoľkých kľúčových údajov vrátane predbežných údajov o indexe PMI za december a správ o trhu práce a spotrebiteľskej inflácii. Tieto správy budú slúžiť ako základ pre konečné prognózy trhu.

Rozhodnutie britskej centrálnej banky zostáva nejasné. Trh predpokladá, že sadzba zostane na úrovni 4,75 %, ale komentáre tvorcov politiky sú protichodné. Členka Výboru pre menovú politiku Catherine Mannová tvrdí, že inflácia v sektore služieb zostáva "tvrdohlavo vysoká", čo je spôsobené rastom miezd, a uviedla, že bude hlasovať proti zníženiu sadzby. Členka výboru Swati Dhingra zároveň zdôrazňuje, že menová politika je reštriktívna, potláča objem ponuky, investícií a spotreby, čo naznačuje, že je potrebné uvoľnenie politiky.

Vzhľadom na tieto protichodné pohľady libra nemá jednoznačné motívy na rast a dôvodov na pokles je len niekoľko. Klesajúci trend je ešte stále aktuálny, ale nie je jasné, či sa korekčná fáza skončila.

Čistá dlhá pozícia v libre sa znížila o 169 miliónov GBP na 1,53 miliardy GBP. Napriek tomuto relatívne malému zníženiu sa pozícia posunula bližšie k neutrálnej hodnote. Odhadovaná cena klesla výrazne pod dlhodobý priemer, ale pokles sa v priebehu minulého týždňa spomalil.

Pár GBP/USD sa v súčasnosti nachádza vo fáze korekčného rastu, ktorý pravdepodobne ešte nie je ukončený. Pár ešte nedosiahol zónu rezistencie 1,2830/40, ktorá bola identifikovaná ako potenciálny bod obratu nadol. Hoci nemožno vylúčiť ďalší pokus o rast, je nepravdepodobné, že by bol výrazný. Pravdepodobnejším scenárom je obnovenie klesajúceho trendu smerom k úrovni 1,23, ktorá je dlhodobým cieľom.