FX.co ★ Inflácia v USA sa stáva hlavnou príčinou poklesu dolára

Podľa včerajšej správy sa inflácia v USA v júni spomalila na najnižšiu úroveň od roku 2021, čo vyvolalo diskusie o tom, že Federálny rezervný systém by mohol čoskoro znížiť úrokové sadzby. Jadrový index spotrebiteľských cien (CPI), ktorý nezahŕňa náklady na potraviny a energie, sa v porovnaní s májom zvýšil len o 0,1 %, čo predstavuje najslabší rast za posledné tri roky. Celkový index dokonca prvýkrát od začiatku pandémie koronavírusu klesol o 0,1 %.

Treba pripomenúť, že predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell začiatkom tohto týždňa vyzdvihol pokrok v znižovaní cien po neočakávanom prudkom náraste v prvom štvrťroku. Včerajšie údaje Powellovi a jeho kolegom výrazne pomôžu získať dôveru potrebnú na zníženie sadzieb. Účastníci trhu teraz vsádzajú, že k prvému zníženiu sadzieb od začiatku ich zvyšovania pred dvoma rokmi dôjde v septembri. Tvorcovia politiky budú mať príležitosť naznačiť to na júlovom zasadnutí, najmä vzhľadom na to, že nezamestnanosť rastie už tri mesiace po sebe.

Powell sa v tohtotýždňovom vystúpení pred Kongresom vyhol diskusii o načasovaní možného zníženia sadzieb a trval na tom, že politické kroky budú závisieť od aktuálnych údajov. Ďalší prejav predsedu Fedu je naplánovaný na pondelok v rámci moderovanej diskusie organizovanej Ekonomickým klubom Washingtonu. Uvidíme, aké komentáre prednesie v súvislosti so včerajšími údajmi.

Po správe o CPI štátne dlhopisy vzrástli, keďže obchodníci takmer úplne zohľadnili zníženie sadzieb v septembri a decembri. Zvýšili tiež pravdepodobnosť zníženia sadzieb v novembri - kroku, ku ktorému by došlo bezprostredne po prezidentských voľbách v USA.

Správa bola povzbudivá aj pre prezidenta Joea Bidena, najmä v súvislosti s výzvami kolegov demokratov, aby sa vzdal kandidatúry na znovuzvolenie.

Ako som už spomenul, pozitívny príspevok k správe priniesli ceny nehnuteľností na bývanie, ktoré vzrástli len o 0,2 %, čo je najnižší rast od augusta 2021.

Júnová správa o CPI je teda o trochu lepšia ako priaznivá májová správa, čo by malo zvýšiť dôveru FOMC v priebeh inflácie a dosiahnutie jej cieľov. To by zároveň malo vytvoriť pevný základ na to, aby Fed v septembri začal znižovať sadzby, čo spôsobí výrazný pokles dolára voči rizikovým aktívam.

Pokiaľ ide o aktuálnu technickú situáciu páru EUR/USD, kupujúci sa musia zamerať na prekonanie úrovne 1,0875. Len tá umožní zamerať sa na testovanie úrovne 1,0900. Odtiaľ by sa mohol posunúť až k úrovni 1,0940, no dosiahnuť to bez podpory hlavných hráčov bude pomerne náročné. Konečným cieľom bude maximum na úrovni 1,0960. V prípade poklesu obchodného nástroja očakávam výrazné kroky zo strany hlavných kupujúcich až v blízkosti úrovne 1,0845. Ak tam nebude žiadna aktivita, bolo by dobré počkať na aktualizáciu minima 1,0815 alebo otvoriť dlhé pozície od úrovne 1,0785.

Pokiaľ ide o aktuálnu technickú situáciu páru GBP/USD, kupujúci libry musia dosiahnuť najbližšiu rezistenciu na úrovni 1,2945. Až tá umožní zamerať sa na úroveň 1,2990, ktorej prelomenie bude pomerne náročné. Konečným cieľom bude oblasť 1,3030, po ktorej môžeme hovoriť o prudšom skoku libry k úrovni 1,3070. V prípade poklesu páru sa predávajúci pokúsia dosiahnuť úroveň 1,2900. Ak sa im to podarí, prelomenie tohto pásma zasadí vážny úder pozíciám kupujúcich a posunie pár GBPUSD minimálne k úrovni 1,2870 s vyhliadkou na dosiahnutie úrovne 1,2840.