FX.co ★ Fed sa zameriava viac na trh práce ako na infláciu

Euro a britská libra výrazne nereagovali na včerajší prejav predsedu Federálneho rezervného systému Jeroma Powella, ktorý uviedol, že predstavitelia sa čoraz viac obávajú potenciálnych rizík pre trh práce v dôsledku vysokých nákladov na pôžičky. To naznačuje, že hoci si regulátor zachováva rázny postoj, bude naďalej hľadať nové dôkazy o spomaľujúcej sa inflácii.

V utorkovom prejave pred zákonodarcami bol Powell opatrný a neuviedol žiadny časový plán znižovania úrokových sadzieb napriek tomu, že investori očakávajú prvé uvoľnenie politiky už v septembri tohto roka.

Je dôležité poznamenať, že Powell po prvýkrát zdôraznil rastúce náznaky ochladzovania trhu práce po tom, ako údaje vlády zverejnené 5. júla ukázali, že nezamestnanosť sa zvýšila už tretí mesiac po sebe. "Zvýšená inflácia nie je jediným rizikom, ktorému čelíme," povedal Powell vo svojom pripravenom vystúpení pred bankovým výborom Senátu. "Najnovšie údaje ukazujú, že podmienky na trhu práce sa v porovnaní s obdobím spred roka výrazne zhoršili, čo je znepokojujúce," dodal.

Predseda Fedu dnes pred Výborom pre finančné služby Snemovne reprezentantov prednesie druhý prejav, v ktorom zopakuje to, čo včera povedal v Senáte.

Je zrejmé, že v súvislosti s negatívnym vývojom na trhu práce a zlepšujúcou sa situáciou v oblasti inflácie americká centrálna banka čoraz viac uvažuje o znížení sadzieb po tom, ako ich takmer rok udržiavala na viac ako dvojročnom maxime.

Je dôležité poznamenať, že Powell postupne presúva pozornosť z inflácie na trh práce. Ak budú zajtrajšie údaje o raste cien opäť povzbudivé, Fed bude aktívnejšie diskutovať o potrebe skorého zníženia sadzieb. Ako som však uviedol vyššie, predseda Fedu zdôraznil, že príliš skoré alebo príliš výrazné zníženie sadzieb by mohlo zastaviť alebo zvrátiť pokrok v boji proti inflácii, ktorá sa v júni 2022 znížila zo 7,1 % na 2,6 % v máji. "Lepšie údaje posilnia našu dôveru, že inflácia sa postupne približuje k 2 %," povedal Powell.

Najnovšie údaje naznačujúce, že inflácia sa po neočakávanom náraste cien začiatkom roka opäť spomaľuje, trh privítal s optimizmom. Mnohí predstavitelia Fedu však opakovane uviedli, že potrebujú väčšiu dôveru v to, že tento trend bude pokračovať. Mesačná správa o spotrebiteľských cenách, ktorá sa očakáva zajtra, ukáže, že jadrové ceny v júni vzrástli o 0,2 %.

Demokrati včera Powella varovali aj pred potenciálnymi hospodárskymi rizikami vyplývajúcimi z vysokých sadzieb, pričom poukázali na rastúcu nezamestnanosť, zvyšujúce sa náklady na bývanie a spomalenie výrobného sektora. Republikáni sa väčšinou zdržali negatívnych komentárov.

Pokiaľ ide o aktuálnu technickú situáciu páru EUR/USD, kupujúci sa musia zamerať na zdolanie úrovne 1,0845. Len tak sa bude môcť zamerať na otestovanie úrovne 1,0870. Odtiaľ by sa pár mohol posunúť až k úrovni 1,0900, čo však bude jednoduchšie s podporou hlavných hráčov. Konečným cieľom je maximum na úrovni 1,0940. V prípade poklesu obchodného nástroja očakávam výrazné kroky zo strany hlavných kupujúcich v blízkosti úrovne 1,0810. V opačnom prípade by bolo rozumné počkať na aktualizáciu minima 1,0785 alebo otvoriť dlhé pozície od 1,0760.

Čo sa týka aktuálnej technickej situácie páru GBP/USD, kupujúci musia dosiahnuť najbližšiu rezistenciu na úrovni 1,2800. Až to umožní zamieriť k úrovni 1,2830, ktorej prelomenie bude náročné. Konečným cieľom je oblasť úrovne 1,2860, a po jej dosiahnutí by sme mohli diskutovať o prudšom raste libry na úroveň 1,2890. Ak pár klesne, predávajúci sa pokúsia dosiahnuť úroveň 1,2765. Ak sa im to podarí, prelomenie tohto pásma vážne naruší pozície býkov a zatlačí pár GBP/USD k minimu na úrovni 1,2735 s vyhliadkou na dosiahnutie úrovne 1,2707.