FX.co ★ Inflačné očakávania v eurozóne sa znížili

Euro v reakcii na prieskum Európskej centrálnej banky vzrástlo. V správe sa uvádza, že inflačné očakávania v eurozóne v apríli tohto roka klesli, čo regulátorovi umožnilo prejsť k plánom na zníženie úrokových sadzieb na zasadnutí naplánovanom na budúci týždeň.

Ekonómovia centrálnej banky predpokladajú, že spotrebiteľské ceny počas nasledujúcich 12 mesiacov vzrastú o 2,9 %, čo je menej ako 3 % odhadované v prieskume zverejnenom v marci. Najnovší odhad predstavuje najnižšiu ročnú mieru od septembra 2021. Trojročná miera CPI sa tiež znížila na 2,4 % z 2,5 %, teda na úroveň, na ktorej sa inflácia pohybovala počas posledných štyroch mesiacov.

Keďže prvé zníženie nákladov na prijaté úvery 6. júna sa zdá byť hotovou vecou, niektorí predstavitelia ECB sa snažia určiť budúce tempo a načasovanie ďalších krokov smerujúcich k uvoľneniu menovej politiky, a tým poskytnúť podporu rizikovým aktívam vrátane európskej meny. Bežne by to, naopak, oslabilo nákupnú aktivitu, ale teraz si ekonomika stimulačné opatrenia vyžaduje. Z určitého dôvodu túto otázku nedávno otvorila predstaviteľka nemeckej Bundesbanky Isabel Schnabel. Ukazuje sa, že euro môže a bude na správy o blížiacom sa znížení sadzieb reagovať rastom.

Tvorcovia politiky ECB samozrejme diskutujú aj o druhom znížení sadzieb, ku ktorému by mohlo dôjsť už v júli tohto roka, ako vo svojich verejných komentároch uviedli predstavitelia ECB Francois Villeroy de Galhau a Philip Lane.

Pripomeniem, že začiatkom týždňa guvernér francúzskej centrálnej banky Francois Villeroy de Galhau povedal, že ECB by nemala vylúčiť zníženie sadzieb v júni aj v júli, hoci politici, ktorí podporujú nízke sadzby vrátane členky Výkonnej rady Isabelle Schnabelovej, sa nedávno vyjadrili proti takýmto krokom.

Pokiaľ ide o údaje o inflácii, hovoríme o aktuálnych číslach. Medziročný index spotrebiteľských cien v eurozóne zostal v apríli na úrovni 2,4 %. Analytici odhadujú rast cien v máji na úrovni 2,5 %. Správa o inflácii bude zverejnená tento piatok.

Minulý týždeň ECB oznámila, že kľúčový ukazovateľ miezd v eurozóne sa začiatkom roka 2024 nepodarilo spomaliť, ako regulátor predpokladal. Preto sa tvorcovia politík teraz viac ako kedykoľvek predtým zameriavajú na mzdy, zisky podnikov a produktivitu. To im umožní posúdiť dezinflačný trend.

Dnešný prieskum ECB tiež ukázal menší pesimizmus spotrebiteľov, pokiaľ ide o ekonomiku. Respondenti predpovedajú pokles hospodárskeho rastu v nasledujúcich 12 mesiacoch o 0,8 %, čo je menej ako -1,1 % v predchádzajúcom prieskume. Očakávania 12-mesačnej miery nezamestnanosti sa zvýšili z 10,7 % na 10,9 %. Spotrebitelia zároveň očakávajú, že ceny domov sa zvýšia o 2,6 %, čo je výraznejší nárast ako 2,4 % v predchádzajúcom prieskume. Očakávania týkajúce sa úrokových sadzieb hypoték zostali nezmenené na úrovni 5 %.

Pokiaľ ide o aktuálnu technickú analýzu páru EUR/USD, euro bude mať ešte šancu presadiť sa. Kupujúci teraz musia premýšľať o tom, ako sa zmocniť úrovne 1,0890. Len to im umožní dosiahnuť úroveň 1,0920. Odtiaľ sa cena môže vyšplhať na úroveň 1,0945, čo však bez podpory hlavných hráčov bude dosť problematické. Najvzdialenejším cieľom bude maximum na úrovni 1,0960. Ak pár klesne len v oblasti 1,0865, očakávam výrazné kroky zo strany veľkých kupujúcich. V opačnom prípade by bolo dobré počkať na opätovné dosiahnutie minima na úrovni 1,0840, prípadne otvoriť dlhé pozície od úrovne 1,0820.

Pokiaľ ide o aktuálnu technickú analýzu páru GBP/USD, trh budú naďalej ovládať kupujúci libry. Musia zdolať najbližšiu rezistenciu na úrovni 1,2800. To im umožní zamerať sa na úroveň 1,2845, no vzrásť bude pomerne problematické. Cieľom bude aj naďalej úroveň 1,2890, po ktorej môžeme hovoriť o prudšom raste páru na úroveň 1,2920. V prípade poklesu sa predávajúci pokúsia ovládnuť úroveň 1,2755. Ak sa im všetko podarí, prelomenie tejto úrovne zasadí vážny úder pozíciám býkov a posunie pár GBP/USD k minimu 1,2715. Ďalším krokom by bolo dosiahnutie minima na úrovni 1,2670.