FX.co ★ Fed by mohol rozhodnúť, že v roku 2024 zníži sadzby menej ako dvakrát

Ako sme už zistili, Federálny rezervný systém môže v roku 2024 výrazne obmedziť potenciálne znižovanie sadzieb. Pripomeniem, že všetko sa začalo očakávaniami 6 alebo 7 kôl znižovania úrokových sadzieb. Takýto názor prevládal na trhu na začiatku roka. Potom sa postupne znížil na 5 kôl. Teraz trh pochybuje dokonca o troch zníženiach sadzieb.

To isté platí aj o načasovaní začiatku procesu uvoľňovania menovej politiky. Trh pôvodne očakával jeho začiatok v marci, teraz však existujú vážne pochybnosti, či sa vôbec začne do júna. Mnohí ekonómovia hovoria o septembri a o jednom, maximálne dvoch kolách znižovania v roku 2024. Súhlasím s druhým menovaným, keďže sám sa domnievam, že Fed môže od uvoľňovania úplne upustiť. Ak sa inflácia bude naďalej držať nad 3 %, prečo by potom americká centrálna banka znižovala sadzby?

Podľa nástroja CME FedWatch sa prudko znížili aj očakávania. Väčšina ekonómov sa domnieva, že 18. decembra bude sadzba Fed-u na úrovni 4,75 %, čo znamená len tri kolá znižovania. Domnievam sa, že všetky uvedené informácie poukazujú na to isté: očakávania sa čoraz viac prikláňajú k nízkym sadzbám, takže dopyt po americkom dolári by sa mal len zvyšovať. Koniec koncov, o júnovom znížení sadzieb v eurozóne už takmer nikto nepochybuje. Situácia s Bank of England je zložitejšia, ale euro by malo voči doláru určite klesnúť.

Denník Financial Times uskutočnil prieskum medzi ekonómami, v ktorom im položil jednu otázku: koľkokrát zníži FOMC sadzby v roku 2024? Viac ako 65 % odpovedalo, že to bude raz alebo dvakrát, nie viac. Podľa väčšiny je najpravdepodobnejší termín prvého zníženia sadzieb júl alebo september, nie však jún. Ekonóm z Harvardu Jason Furman uviedol, že Fed naozaj chce znížiť sadzby, aby zmiernil tlak trhov a vlády, ale údaje mu to sťažia.

Preto, ako som už skôr špekuloval, otázka zníženia sadzieb aspoň raz v roku 2024 ešte zďaleka nie je vyriešená. Ak sa inflácia bude aj naďalej držať nad 3 %, potom sa prvého zníženia sadzieb v dohľadnom čase nedočkáme. Je dosť možné, že aj BoE začne znižovať sadzby skôr ako Fed. Hoci teraz je ťažké tomu uveriť. Ale aj tak sa inflácia v Spojenom kráľovstve spomaľuje, zatiaľ čo v USA nie.

Vlnová analýza páru EUR/USD:

Na základe analýzy páru EUR/USD som dospel k záveru, že sa vytvára klesajúca vlna. Vlna 2 alebo b je ukončená, takže v blízkej budúcnosti očakávam vytvorenie impulznej klesajúcej vlny 3 alebo c a výrazný pokles tohto nástroja. V súčasnosti sa formuje vnútorná korekčná vlna, ktorá by sa už mohla skončiť. Zvažujem krátke pozície s cieľmi okolo úrovne 1,0462, čo je Fibonacciho úroveň 127,2 %.

Vlnová analýza páru GBP/USD:

Vlnová formácia páru GBP/USD naznačuje pokles. Zvažujem predaj tohto nástroja s cieľmi pod úrovňou 1,2039, pretože sa domnievam, že skôr či neskôr sa začne vlna 3 alebo c. Pokiaľ sa však vlna 2 alebo b neskončí, pár môže ešte vzrásť k úrovni 1,3140, čo je Fibonacciho úroveň 100,0 %. Formovanie vlny 3 alebo c sa už mohlo začať, ale ceny sa ešte nevzdialili od vrcholov, takže to nemôžeme potvrdiť. Prelomenie úrovne 1,2715 povzbudí predávajúcich.

Kľúčové princípy mojej analýzy:

Vlnové štruktúry by mali byť jednoduché a zrozumiteľné. So zložitými štruktúrami sa ťažko pracuje a často prinášajú zmeny.

Ak si nie ste istí pohybom trhu, radšej doň nevstupujte.

Nemôžeme zaručiť smer pohybu. Nezabúdajte na príkazy stop loss.

Vlnovú analýzu možno kombinovať s inými typmi analýz a obchodných stratégií.