FX.co ★ Zadržiavanie dychu: Wall Street čaká na rozhodnutie Fedu a ďalšie veľké globálne udalosti

Očakávania investorov: akcie zamrzli, čakajú na rozhodnutie Fedu

Zisky svetových akciových trhov v stredu prestali rásť a stabilizovali sa po dlhom raste, ktorý ich vyniesol na nedávne rekordné maximá. Investori čakajú na potvrdenie, že americký Federálny rezervný systém sa v súlade s ich očakávaniami rozhodne znížiť úrokové sadzby.

Zo zápisnice zo zasadnutia Fedu z 30. a 31. júla vyplýva, že členovia sa prikláňajú k zníženiu sadzieb na nadchádzajúcom septembrovom zasadnutí. Očakáva sa, že predseda Fedu Jerome Powell v piatok na výročnej konferencii v Jackson Hole v štáte Wyoming potvrdí zámer centrálnej banky uvoľniť politiku. Tento krok prichádza po tom, ako banka úspešne potlačila najhorší nárast inflácie za posledných 40 rokov.

Ropa a zlato: protichodné trendy

Ceny ropy klesli, zatiaľ čo zlato sa udržalo na maxime a pohybovalo sa v blízkosti rekordných hodnôt, ktoré dosiahlo v utorok, keďže dolár oslabil v dôsledku očakávaní zníženia úrokových sadzieb.

Wall Street a globálne trhy: stabilné zisky

Na Wall Street zaznamenali indexy mierne zisky, pričom Dow Jones Industrial Average (.DJI) vzrástol o 0,13 % na 40 889 bodov, S&P 500 (.SPX) o 0,42 % na 5 620 bodov a Nasdaq Composite (.IXIC) o 0,57 % na 17 918 bodov.

Pozitívnu dynamiku vykázal aj index MSCI All Country (.MIWD00000PUS), ktorý vzrástol o 0,4 % a takmer dosiahol svoj júlový rekord. Od začiatku roka si pripísal pôsobivých 13,9 %.

Európske trhy: nový vrchol na obzore

Index STOXX (.STOXX) 600 popredných európskych spoločností vzrástol o 0,3 % a priblížil sa k svojmu historickému maximu zo 7. júna.

Volatilita trhu: sentiment investorov pod tlakom

Svetové akcie boli tento mesiac volatilné, keďže investorov znepokojovali údaje o zamestnanosti v USA, ktoré zvýšili obavy z možnej recesie v najväčšej svetovej ekonomike.

Pesimizmus však medzitým ustúpil nádeji na mierne spomalenie ekonomiky, ktoré investori vnímajú ako príležitosť vďaka očakávanému znižovaniu úrokových sadzieb v USA, ktoré by sa mohlo začať už v septembri.

Trh práce: kľúčový faktor pre Fed

Americké ministerstvo práce v stredu oznámilo, že tvorba pracovných miest bola za obdobie do marca výrazne nižšia, ako sa pôvodne očakávalo. Táto správa zvýšila obavy Federálneho rezervného systému o zdravie trhu práce, čo následne ovplyvňuje menovú politiku do budúcnosti.

"Správa o trhu práce potvrdzuje odhad trhu s futures, že Fed pravdepodobne zníži sadzby na svojom zasadnutí 18. septembra," uviedol v e-maile Quincy Crosby, hlavný globálny stratég spoločnosti LPL Financial.

Futures a dlhopisy: očakávania zníženia sadzieb

Trhy s futures už zohľadnili pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov v budúcom mesiaci. Pravdepodobnosť, že dôjde k zníženiu o 50 bázických bodov je podľa nich jedna ku trom. V tomto roku sa očakáva zníženie o 100 bázických bodov a v budúcom roku o ďalších 100 bázických bodov.

Výnosy amerických štátnych dlhopisov tiež klesli. Referenčný desaťročný dlhopis včera večer klesol o 2,3 bázického bodu z 3,818 % na 3,795 %. Výnosy dvojročných dlhopisov, ktoré sú citlivejšie na očakávania úrokových sadzieb, klesli z utorkových 4 % o 6,9 bázického bodu na 3,9305 %.

Čakanie na rozhodnutie: trhy zamrzli

Globálne trhy tak naďalej vyčkávajú. Investori sa sústreďujú na nadchádzajúce septembrové zasadnutie Fedu, na ktorom sa rozhodne o ďalšom smerovaní menovej politiky. Toto smerovanie a teda aj globálne finančné trhy by mohli výrazne ovplyvniť akékoľvek nové údaje o stave americkej ekonomiky.

Scenár bez recesie: nový prístup Fedu

Globálne trhy sa nachádzajú v ojedinelej situácii, keď perspektívu výrazného zníženia sadzieb nesprevádza riziko recesie. Podľa Rossa Yarrowa, výkonného riaditeľa pre americké akcie investičnej banky Baird, je to v ostrom kontraste s piatimi z posledných siedmich cyklov znižovania sadzieb, keď nižšie náklady na pôžičky sprevádzalo spomalenie hospodárskeho rastu.

"Ak sa nám podarí dosiahnuť stav, kedy Fed zníži sadzby, inflácia klesne a zamestnanosť zostane vysoká, bude to veľmi pozitívny výsledok," povedal Yarrow. Dodal, že takéto prostredie by mohlo vytvoriť pozitívny výhľad pre pokračovanie rastu akciových trhov.

Ázijské trhy: zmiešaná výkonnosť

Ázijské trhy boli menej optimistické. Index MSCI Asia-Pacific Ex-Japan (.MIAPJ0000PUS) klesol o 0,3 %. V Hongkongu index Hang Seng (.HSI) klesol o 0,7 %, pričom k poklesu výrazne prispela spoločnosť JD.com (9618.HK), ktorá sa prepadla o 8,7 % po tom, ako sa Walmart (WMT.N) rozhodol predať veľký podiel v tejto spoločnosti.

Japonský index Nikkei (.N225) tiež klesol o 0,3 % a jeho zotavovanie sa zastavilo na úrovni 38 000, ktorá sa po augustovom prepade zmenila na rezistenciu.

Menové páry a zlato: dolár pod tlakom

Slabší dolár pomohol zlatu, ktoré sa priblížilo k rekordným hodnotám, a zároveň posilnil jen, ktorý sa z viacročného minima, ktoré dosiahol minulý mesiac, vrátil na úroveň 145,135 za dolár.

Posilnilo aj euro, ktoré v auguste vzrástlo približne o 3 % a dosiahlo úroveň 1,115 USD, čo je jeho najvyššia hodnota od decembra minulého roka.

Zlato a ropa: zmiešané pohyby

Ceny zlata sa naďalej pohybovali na úrovni okolo 2 510 USD za uncu a zostali tak blízko rekordných hodnôt, ktoré dosiahli v utorok. Ceny ropy zároveň opäť klesli: americká ropa klesla o 1,69 % na 71,93 USD za barel, zatiaľ čo cena ropy Brent sa znížila o 1,49 % na 76,05 USD za barel.

Výhľad do budúcnosti: čo bude nasledovať?

Trhy naďalej očakávajú ďalšie kroky Fedu a ich vplyv na svetové hospodárstvo. Otázka, či sa americká ekonomika dokáže vyhnúť recesii v podmienkach znižovania sadzieb, zostáva otvorená, ale súčasný sentiment investorov sa čoraz viac prikláňa k optimistickému scenáru.

Maloobchodný sektor na vzostupe: úspech spoločnosti JD Sports

Maloobchodný sektor vykázal výrazný rast, pričom na čele rebríčka sa na pozadí výrazného rastu ocitli akcie spoločnosti JD Sports (JD.L). Britský maloobchodný predajca športového oblečenia vzrástol o 5,3 % po tom, čo v druhom štvrťroku vykázal výrazné zlepšenie hlavných tržieb, čo povzbudilo investorov.

Energetika je pod tlakom, keďže ceny ropy ďalej klesajú

Energetický sektor patril medzi zaostávajúce, keď klesol o 0,6 %, keďže ceny ropy klesali už piatu seansu po sebe. Investori sa obávajú možného spomalenia globálneho dopytu po rope, čo vytvára tlak na spoločnosti v tomto sektore.

Kľúčové údaje na budúci týždeň: PMI a spotrebiteľská dôvera

Trhy sa sústreďujú na nadchádzajúce predbežné údaje o indexoch nákupných manažérov (PMI) Francúzska, Nemecka, Spojeného kráľovstva a eurozóny, ktoré budú zverejnené medzi 07:15 a 08:30 GMT. Tieto údaje pomôžu posúdiť aktuálny stav ekonomík regiónu.

Dnes o 14:00 GMT budú zverejnené aj údaje o spotrebiteľskej dôvere v eurozóne. Neskôr počas dňa budú v USA zverejnené údaje o PMI a nových žiadostiach o podporu v nezamestnanosti, ktoré by mohli mať na trh výrazný vplyv.

Kľúčové pohyby na trhu: Aegon a Deutsche Bank

Spomedzi jednotlivých akcií výrazne klesla spoločnosť Aegon (AEGN.AS), a to o 4 % po tom, ako holandská poisťovňa oznámila pokles kľúčového ukazovateľa tvorby kapitálu za prvý polrok. To vyvolalo medzi investormi obavy a viedlo k predaju.

Akcie Deutsche Bank (DBKGn.DE) medzitým vzrástli o 2,5 % po tom, ako banka dosiahla dohodu s viac ako polovicou žalobcov, ktorí ju obvinili z nedostatočného vyplatenia. Trh tento pokrok privítal, čo sa odrazilo v raste ceny akcií banky.

Výhľad do budúcnosti: očakávania kľúčových údajov

Investori naďalej pozorne sledujú nadchádzajúce ekonomické údaje, ktoré by mohli byť kľúčovými ukazovateľmi budúceho vývoja na trhu. Osobitnú pozornosť budú venovať ukazovateľom PMI indexu a spotrebiteľskej dôvery, ktoré naznačia aktuálny stav európskej ekonomiky a môžu ovplyvniť sentiment v ostatných regiónoch.