FX.co ★ Ako neistota v súvislosti so spoločnosťami s veľkou kapitalizáciou ovplyvnila poklesy indexov S&P a Nasdaq

Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite vo štvrtok ukončili volatilnú seansu na nižších úrovniach. Nepodarilo sa im získať späť stratené pozície z predchádzajúceho dňa, keď došlo k výpredaju, ktorý spôsobil technologický trh. Investori bojovali s neistotou týkajúcou sa výhľadu spoločností s vysokou trhovou kapitalizáciou.

Priemyselný index Dow Jones naopak rozšíril svoje ranné zisky a zavrel vyššie na základe silných údajov o hrubom domácom produkte USA. Akcie spoločností s nízkou kapitalizáciou tiež rástli, keďže investori sa odklonili od spoločností s vysokou kapitalizáciou. Russell 2000 (.RUT) vzrástol o 1,3 %, čím čiastočne vyrovnal straty stredne veľkých akcií.

Veľké spoločnosti začali deň neisto, ale popoludní sa obchodovali vyššie, hoci neskôr mnohé z nich opäť klesli. Spoločnosti Microsoft (MSFT.O) a Nvidia (NVDA.O) ukončili seansu poklesom o 1,7 % až 2,4 %.

Spoločnosť Alphabet (GOOGL.O) klesla druhý deň po sebe, a to o 3,1 % na najnižšiu úroveň od 6. mája. Tesla (TSLA.O) vzrástla.

Slabé finančné výsledky materskej spoločnosti Google a výrobcu elektromobilov v stredu negatívne ovplyvnili skupinu "veľkolepej sedmičky" technologických akcií, čo viedlo k najväčšiemu poklesu indexov Nasdaq (.IXIC) a S&P 500 (.SPX) od roku 2022.

Index volatility Cboe (.VIX), známy ako ukazovateľ strachu na Wall Street, zvýšil nedávne zisky a zavrel na úrovni 18,46, čo je nové 14-týždňové maximum.

Správa o HDP, ktorá bola zverejnená vo štvrtok, ukázala, že americká ekonomika v druhom štvrťroku vzrástla o 2,8 %, čo je výrazne nad očakávaniami 2 % zníženia sadzby Federálneho rezervného systému. Inflácia sa zmiernila a očakávania potenciálneho zníženia sadzieb Fedu v septembri zostali nezmenené.

Investori netrpezlivo očakávajú piatkové údaje o spotrebiteľských výdavkoch, ktoré potvrdia ich presvedčenie, že Federálny rezervný systém môže čoskoro znížiť sadzby.

Hoci veľké mená tento rok vyhnali trh na historické maximá, stredajší výpredaj vyvolal obavy, že tieto akcie môžu byť nadhodnotené a mohli by smerovať k väčšej volatilite.

Tieto obavy prinútili investorov presunúť peniaze do akcií s nižšou kapitalizáciou a iných sektorov mimo veľkých technologických spoločností. Index S&P Small Cap 600 (.SPCY) vo štvrtok vzrástol o 1,4 %.

Index S&P 500 (.SPX) klesol o 27,91 bodu, teda o 0,51 %, na 5 399,22 bodu, zatiaľ čo Nasdaq Composite (.IXIC) klesol o 160,69 bodu, teda o 0,93 %, na 17 181,72 bodu. Priemyselný index Dow Jones (.DJI) vzrástol o 81,20 bodu, o 0,20 %, na 39 935,07 bodu.

Spomedzi akcií, ktoré zaznamenali zisky vďaka správam o výsledkoch, vzrástla spoločnosť IBM (IBM.N) o 4,3 %, čo tiež pomohlo zvýšiť hodnotu blue chips indexu Dow. Technologická spoločnosť prekonala odhady tržieb za druhý štvrťrok a zvýšila prognózu celoročného rastu svojej softvérovej divízie.

Letecká spoločnosť American Airlines (AAL.O) vzrástla o 4,2 % po tom, ako spoločnosť znížila svoju celoročnú prognózu zisku. Letecká spoločnosť Southwest Airlines (LUV.N) vzrástla o 5,5 % v dôsledku oznámenia plánovaných zmien, ako je napríklad zrušenie otvorených sedadiel a ponuka sedadiel s väčším priestorom na nohy.

Zisky zaznamenal aj sektor leteckých spoločností a logistiky, pričom spoločnosť Old Dominion (ODFL.O) vzrástla o 5,7 % a J B Hunt (JBHT.O) o 4,3 %. Tieto pohyby pomohli zvýšiť index Dow Jones Transportation Average (.DJT) o 1,3 %.

Akcie spoločnosti Ford (F.N) klesli o 18,4 % po tom, čo upravený zisk automobilky za druhý štvrťrok nenaplnil očakávania analytikov. Spoločnosť Edwards Lifesciences (EW.N) klesla o 31,3 % v dôsledku poklesu tržieb v druhom štvrťroku.

Na amerických burzách sa zobchodovalo 13,23 miliardy akcií, čo je nad priemerom 11,60 miliardy za posledných 20 obchodných dní.

Počítačom riadené makro hedžové fondy predali v stredu akcie v hodnote 20 miliárd USD a v priebehu budúceho týždňa plánujú predať ďalšie v hodnote najmenej 25 miliárd USD. Došlo k tomu po prudkom poklese cien akcií, čo predstavuje jeden z najväčších odklonov od rizikových investícií za posledné desaťročie. Po neuspokojivých správach o hospodárskych výsledkoch spoločností Tesla (TSLA.O) a Alphabet (GOOGL.O) v stredu investori vypredávali akcie, čo spôsobilo pokles technologického indexu Nasdaq Composite o 3,6 % a jeho najhorší deň od októbra 2022.

"Volatilita posledných dvoch týždňov sa začala výraznou rotáciou," uviedla banka s odvolaním sa na nedávne pohyby investícií medzi akciami spoločností s nízkym a vysokým kapitálom. "To sa však teraz (v stredu) premietlo do rozsiahleho znižovania pákového efektu na indexoch."

Spoločnosť Morgan Stanley varovala, že ak bude volatilita pretrvávať aj v nasledujúcich dňoch, predaj by sa mohol výrazne zintenzívniť. Dodatočný denný pokles globálnych akcií o 1 % by mohol vyvolať výpredaj v hodnote 35 miliárd USD, zatiaľ čo v prípade poklesu makro hedžových fondov o 3 % by mohlo dôjsť k stratám až 110 miliárd USD.

Hlavné americké akciové indexy vo štvrtok popoludní vzrástli v dôsledku lepších údajov o HDP, než sa očakávalo.

James Koutoulas, generálny riaditeľ hedžového fondu Typhon Capital Management, povedal, že napriek stredajšiemu výpredaju sa akcie s rastovým momentom naďalej obchodujú nad ich reálnou hodnotou.

Poznamenal, že v minulosti po zvýšení úrokových sadzieb nasledoval hospodársky pokles.

"Zdá sa, že investori vsádzajú na zmenu tohto trendu," dodal v poznámke pre klientov.

Tendencia hedžových fondov je čoraz viac medvedia, investori znižujú dlhé pozície alebo stávky na rast akcií a zároveň udržiavajú alebo zvyšujú stávky na akcie, o ktorých si myslia, že by mohli klesnúť, uviedla banka Morgan Stanley.

Správcovia portfólií otvárali väčšinou krátke pozície na akcie v sektoroch informačných technológií, spotrebného tovaru a materiálov.

Goldman Sachs tiež zaznamenala, že jej klienti zvyšovali svoje krátke pozície v tzv. makroproduktoch, ako sú ETF fondy na akcie spoločností s vysokou trhovou kapitalizáciou a podnikové dlhopisy.

Hedžové fondy skončili v stredu so stratami po veľkom poklese trhov, hoci vo všeobecnosti sa im podarilo zmierniť straty v porovnaní s hlavnými akciovými indexmi.

Globálne hedžové fondy podľa Morgan Stanley klesli v priemere o 0,67 %, pričom dlhé/krátke pozície hedžových fondov s akciovým kapitálom na americkom kontinente zaznamenali najväčší pokles o 1,04 %.

Index MSCI All Country World (.dMIWD00000PUS) v stredu klesol o 1,67 %, zatiaľ čo index S&P 500 (.SPX) klesol o 2,31 %.

"Hedžové fondy zaznamenávajú najväčší pokles v inak pozitívnom roku," povedal Mario Unali, vedúci investičného poradenstva v spoločnosti Kairos Partners.