FX.co ★ Voľby v USA: ako neistota ovplyvnila trhy a z akcií unikli bilióny dolárov

"Trhy majú silnú averziu voči neistote a vzhľadom na to, že prieskumy verejnej mienky sú takmer 50 na 50, je to tak neisté, ako to len môže byť," povedal Ross Yarrow, výkonný riaditeľ pre americké akcie v investičnej banke Baird.

Wall Street S&P 500 (.SPX) v stredu klesol o 2,3 %, čo je jeho najväčšia jednodňová strata od decembra 2022, keďže veľké technologické spoločnosti, ktoré tvoria významnú časť amerických a globálnych indexov, klesli. Pokles pokračoval aj vo štvrtok ráno a rozšíril sa aj na európske trhy.

Investori sa v obave pred ďalšími výpredajmi obrátili na akcie s nízkou kapitalizáciou, britské aktíva a zlato ako možné bezpečné útočisko.

Globálne trhy znepokojuje najmä možnosť, že súperenie o hlasy pri schvaľovaní veľkých výdavkových plánov by mohlo viesť k potenciálnym otrasom na americkom trhu s dlhom, čo by zaťažilo globálne akcie a dlhopisy, ktorých hodnota závisí od dlhodobých výnosov štátnych pokladníc.

Výnosy 30-ročných amerických štátnych dlhopisov minulý týždeň vzrástli nad úroveň dvojročných výnosov, keďže veľkí investori sa začali vyhýbať dlhodobému úverovému riziku USA, pretože rozpočtový deficit sa zvýšil na takmer 2 bilióny USD.

Akcie a dlhopisy rozvíjajúcich sa trhov sa dostali pod tlak v dôsledku navrhovaného zvýšenia ciel prezidentom Trumpom, uviedol Adam Norris, multi-manažér spoločnosti Columbia Threadneedle. Vyššie clá majú negatívny vplyv na ekonomiky a meny vyvážajúcich krajín.

Volatilita akciového trhu (.VIX) začala rásť zo svojich miním, keďže obchodníci sa presúvajú medzi jednotlivými sektormi akcií na základe meniacich sa volebných preferencií.

Akcie technologických spoločností od USA po Amsterdam pocítili tlak po tom, ako Trump začiatkom mesiaca navrhol znížiť podporu USA pre Taiwan, ktorý je kľúčovým článkom v dodávateľskom reťazci čipov.

Index amerických spoločností s nízkou trhovou kapitalizáciou Russell 2000 (.RUT) medzitým vzrástol v dôsledku očakávaní, že Trumpova politika rastu bude uprednostňovať domáce spoločnosti pred globálnymi technologickými gigantmi.

Rotácia by sa však mohla skončiť, ak by s poklesom Trumpa v prieskumoch verejnej mienky vzrástli akcie technologických alebo spotrebiteľských spoločností, ktoré sú silne závislé od čínskych dodávateľských reťazcov.

Benjamin Mehlman, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Edmond de Rothschild Asset Management, vyjadril opatrnosť v súvislosti s európskymi vývozcami kvôli potenciálnym colným rizikám v prípade Trumpovho víťazstva a radšej investoval do menších, menej globálnych európskych spoločností.

Teraz prejdime k celosvetovým finančným správam.

V poslednom čase bolo z globálnych akciových trhov vybraných viac ako 3 bilióny USD.

Akciové trhy sa vo štvrtok prepadli o niekoľko biliónov dolárov, keďže prepad svetových technologických akcií spôsobil, že investori hľadali útočisko v tradične bezpečných prístavoch, ako sú dlhopisy, jen a švajčiarsky frank.

Najväčšie európske burzy otvorili deň poklesom o viac ako 1 %, keď obchodníci v Európe a Ázii reagovali na najhorší deň Nasdaqu od roku 2022 (.IXIC) v stredu po neuspokojivých hospodárskych výsledkoch gigantov Alphabet a Tesla.

Čínske akcie, ceny železnej rudy a ropy tiež rozšírili svoje straty po tom, ako prekvapivý krok čínskej centrálnej banky znížiť dlhodobé úrokové sadzby zvýšil obavy o druhú najväčšiu svetovú ekonomiku.

Výpredaj akcií zvýšil stávky na zníženie úrokových sadzieb vo svete, pričom futures ukazujú na 100 % pravdepodobnosť uvoľnenia Federálneho rezervného systému v septembri. Prudký nárast volatility na trhu (.VIX) zvýšil tlak na carry trades, v dôsledku čoho americký dolár vo štvrtok klesol o 0,7 % na 152,78 jenu.

Najširší index svetových akcií MSCI (.MIWD00000PUS) klesol o 1 %, zatiaľ čo japonský Nikkei (.N225) sa prepadol o 3,3 %, čiastočne v dôsledku 11 % poklesu spoločnosti Nissan Motor (7201.T) po tom, ako spoločnosť vykázala 99 % pokles štvrťročného zisku.

Taiwanské trhy (.TWII) zostali druhý deň zatvorené kvôli tajfúnu.

Čínske blue-chip akcie (.CSI300) klesli o 0,9 %, pričom šanghajský kompozitný index (.SSEC) tiež klesol o 0,9 % a dostal sa na päťmesačné minimum.

Hongkonský Hang Seng (.HSI) klesol o 1,7 %, pričom mu nepomohlo ani posledné kolo uvoľňovania ekonomických podmienok zo strany Pekingu.

Na Wall Street klesol Nasdaq (.IXIC) o takmer 4 %, keďže slabé hospodárske výsledky spoločností Alphabet a Tesla znížili dôveru investorov v už aj tak vysoké ocenenie akcií veľkých technologických spoločností.

K poklesu prispela aj nedávna volatilita na trhu, pričom index strachu na Wall Street (.VIX) dosiahol trojmesačné maximum. Investori hľadali bezpečie v hotovosti a vysoko likvidnom krátkodobom dlhu, keďže výnosy dvojročných amerických štátnych dlhopisov v stredu klesli na najnižšiu úroveň za takmer šesť mesiacov.

"Na akciové trhy teraz pôsobí veľa faktorov," povedal Jeff Yu, hlavný menový a makro stratég spoločnosti BNY Mellon v Londýne.

Poukázal tiež na klesajúci predaj automobilov v USA, Európe a Japonsku, ako aj na nedávne zmeny úrokových sadzieb v Číne, ktoré sú jasnými znakmi slabnúceho globálneho spotrebiteľského dopytu.

Ďalším významným faktorom bolo posilnenie jenu, ktorý vzrástol o viac ako 1 % na najvyššiu úroveň za dva a pol mesiaca, a to pred zasadnutím japonskej centrálnej banky, na ktorom sa bude budúci týždeň diskutovať o zvýšení úrokových sadzieb.

Švajčiarsky frank tiež posilnil o 0,5 % na 0,88 za dolár, pričom počas noci vzrástol o 0,7 %.

Krátkodobé dlhopisy rozšírili zisky, k čomu prispeli komentáre bývalého prezidenta newyorského Federálneho rezervného systému Billa Dudleyho, že centrálna banka by mala znížiť sadzby, najlepšie na svojom zasadnutí budúci týždeň.

Výnosy z dvojročných štátnych dlhopisov klesli o ďalšie 3 bázické body na 4,3894 % po tom, ako v stredu klesli o 4 bázické body. Výnosy desaťročných štátnych dlhopisov vo štvrtok tiež klesli o 2 bázické body na 4,2622 %.

V komoditnom sektore ceny železnej rudy klesli o takmer 1 % pre pretrvávajúce obavy o čínske hospodárstvo. Futures na meď klesli o 1,2 %, zatiaľ čo ceny ropy zostali blízko šesťtýždňového minima.

Futures na ropu Brent klesli o 0,5 % na niečo viac ako 81 USD za barel a americká ropa West Texas Intermediate (WTI) klesla tiež o 0,5 % na 77,23 USD za barel. Ceny zlata klesli o 1 % na 2 373,62 USD za uncu.