FX.co ★ Ceny zlata môžu klesať, ale rastúci trend pokračuje

Investori by mali očakávať ďalší predajný tlak, keďže trh príliš predvídal očakávania týkajúce sa sadzieb. Hoci zníženie sadzieb by viedlo k rastu cien zlata, prípadné uvoľnenie v marci môže byť predčasné. Trh so zlatom nevyhodnotil potenciálnu zmenu menovej politiky veľmi dobre.

Zlato rástlo v prostredí geopolitického napätia, čo podporilo dopyt po bezpečných aktívach. Okrem toho tento rast podporovali aj očakávania zníženia úrokových sadzieb. Hoci je jasné, že ďalším krokom Federálneho rezervného systému bude zníženie sadzieb, neuskutoční sa okamžite.

Okrem toho dynamiku cien zlata budú v najbližšom období ovplyvňovať predovšetkým podmienky na americkom trhu práce. Rastúca miera nezamestnanosti môže podnietiť Federálny rezervný systém, aby sa prispôsobil očakávaniam trhu.

Podľa nástroja CME FedWatch je pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v marci a následného plánovaného zníženia v máji viac ako 60 %.

Ak napriek tomu Federálny rezervný systém alebo Európska centrálna banka v prvej polovici nového roka sadzby znížia a toto zníženie bude predčasné, ceny budú musieť klesnúť. Podľa tohto scenára zlato posilní na úroveň okolo 2 100 dolárov za trójsku uncu až v druhej polovici roka 2024, keď Federálny rezervný systém začne dôsledne znižovať úrokové sadzby.

Treba tiež poznamenať, že keďže investori profitujú z prudkého špekulatívneho rastu cien, kritická úroveň, ktorú treba sledovať, je 2 000 dolárov za uncu.

Napriek tomu, že fundamentálne ukazovatele hovoria v prospech kupujúcich, technické ukazovatele na denných grafoch signalizujú pokles. Vzhľadom na geopolitické napätie a kľúčové ekonomické údaje z USA vrátane správy NFP v tomto týždni môže byť volatilita drahého kovu zvýšená. Ceny by sa mohli pohybovať okolo 2 000 dolárov za uncu.

Hoci však v najbližšom období môže dôjsť k dočasnému oslabeniu trhu so zlatom, v roku 2024 má drahý kov značný potenciál. Optimistický výhľad vyplýva z trendov znižovania inflácie, ktoré povedú k znižovaniu sadzieb Fed-u.

Chýbajúcim článkom na trhu so zlatom zostáva západný investičný dopyt. Podľa Svetovej rady pre zlato napriek tomu, že ceny zlata dosiahli nové rekordné hodnoty, investície do burzových produktov krytých zlatom sú naďalej slabé.