FX.co ★ Ako trh reagoval na údaje o inflácii v USA?

V utorok bola v USA zverejnená správa o inflácii za október a asi sa nebudem mýliť, keď poviem, že takúto reakciu trhu nikto nečakal. Začnem tým, že správy o inflácii sú nepochybne veľmi dôležité, ale ich význam nespočíva len v samotných správach, ale aj v ich hodnotách, ich súlade s trhovými očakávaniami a ich vplyve na menovú politiku centrálnej banky. Pozrime sa na všetky tri tieto body.

Inflácia za október sa spomalila na 3,2 %. Pre americkú ekonomiku je to nepochybne dobrá správa, avšak pre dolár ani nie, čo v utorok jasne ukázali oba nástroje. Podľa môjho názoru už v prvom bode sme začali pozorovať zvláštne udalosti. Inflácia v USA sa znížila a dolár klesol voči euru o 150 bodov a voči libre o 200 bodov. Jeho pokles sa však ešte zďaleka neskončil. Dokonca aj na zasadnutiach centrálnych bánk je takáto reakcia trhu zriedkavá.

Druhým bodom je vzťah medzi prognózami a skutočnými hodnotami. Trhy očakávali pokles na 3,3 %, ale nakoniec zaznamenali 3,2 %. Rozdiel nie je drastický. Prognóza bola známa už pred týždňom, takže trhy mali dostatok času na jej zohľadnenie. Ako teda odchýlka 0,1 % vyvolala takú silnú reakciu? Veď medzi 3,3 % a 3,2 % nie je veľký rozdiel!

Tretím bodom je vplyv na menovú politiku. Je zrejmé, že pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v decembri alebo januári sa po zverejnení správy znížila. Nízka však bola už aj pred zverejnením údajov o inflácii. Trhy odhadovali pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v decembri na 7 % a v januári na 20 %. Inými slovami, ďalšie sprísnenie prakticky neočakávali. Po zverejnení správy podľa nástroja FedWatch CME pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v decembri a januári klesla na 5 %.

Na záver sa domnievam, že dopyt po americkom dolári klesol príliš prudko a vôbec nekorešponduje so správou o inflácii. Navyše výrazne narušil vlnové označenie oboch nástrojov. Je jasné, že vlny 2 alebo b teraz nadobudnú rozšírenejšiu podobu, ako som varoval, ale všetko mohlo byť oveľa jednoduchšie.

Na základe analýzy som dospel k záveru, že sa stále formuje medvedia vlna. Pár dosiahol ciele v oblasti úrovne 1,0463 a skutočnosť, že pár túto úroveň ešte neprelomil, naznačuje, že trh je pripravený vytvoriť korekčnú vlnu. Zdá sa, že trh dokončil vlnu 2 alebo b, takže v blízkej budúcnosti očakávam impulznú zostupnú vlnu 3 alebo c s výrazným poklesom nástroja. Aj naďalej odporúčam predaj s cieľmi pod minimom vlny 1 alebo a. Pri krátkych pozíciách však buďte opatrní, pretože vlna 2 alebo b môže nadobudnúť rozšírenejšiu podobu.

Vlnová formácia páru GBP/USD naznačuje pokles v rámci segmentu klesajúceho trendu. Maximálne môžeme počítať s korekciou. V tejto chvíli už môžem odporučiť predaj tohto nástroja s cieľmi pod úrovňou 1,2068, pretože vlna 2 alebo b sa skončí. Tá by sa už skončila, keby neboli zverejnené neuspokojivé správy z Ameriky. Spočiatku by malo stačiť len dostatočné množstvo krátkych pozícií, pretože vždy existuje riziko skomplikovania existujúcej vlny.