FX.co ★ V centre diania: inflácia na Západe a finančné správy z Východu

Odborníci očakávajú tento piatok zverejnenie indexu cien osobnej spotreby (PCE) v USA, ktorý je kľúčovým ukazovateľom pre Federálny rezervný systém.

Očakáva sa, že tieto údaje poskytnú informácie o budúcom vývoji úrokových sadzieb do konca roka. Trhy sa už prispôsobili možnosti zvýšenia sadzieb na základe nedávno zverejneného zápisu zo zasadnutia Fedu a tlmených komentárov predstaviteľov vyjadrujúcich pochybnosti o trvalom poklese inflácie.

Začiatkom tohto mesiaca samostatné správy ukázali mierny rast spotrebiteľských cien, ktorý bol pod úrovňou očakávaní. To po mesiacoch vyššej inflácie zvýšilo nádeje na možné zníženie sadzieb v tomto roku.

Zápisnice z posledných zasadaní Fedu potvrdili, že regulátori očakávajú zmiernenie cenových tlakov, hoci upozornili, že pred uskutočnením nových ekonomických iniciatív bude potrebné počkať niekoľko mesiacov, kým si budú môcť byť istí, že sa dosiahol 2 % inflačný cieľ.

Tento týždeň účastníci trhu očakávajú sériu prejavov viacerých kľúčových predstaviteľov Federálneho rezervného systému, vrátane Michelle Bowmanovej, Loretty Mesterovej z Clevelandského Fedu, Lisy Cookovej, Johna Williamsa z newyorského Fedu a Raphaela Bostica z atlantského Fedu. Tieto podujatia poskytnú investorom ďalšie usmernenia týkajúce sa súčasnej hospodárskej situácie.

Súčasťou ekonomického programu sú aj aktualizované odhady hospodárskeho rastu USA za prvý štvrťrok, ktoré sa majú zverejniť vo štvrtok, ako aj správa Béžovej knihy Federálneho rezervného systému, ktorá je naplánovaná na stredu. Tieto údaje poskytnú ďalšie informácie o stave hospodárstva, ktoré by mohli ovplyvniť budúce rozhodnutia o menovej politike.

Európska centrálna banka na nadchádzajúcom júnovom zasadaní pravdepodobne podnikne kroky na zníženie úrokových sadzieb zo súčasnej rekordnej úrovne 4 %. Tempo ďalšieho znižovania sadzieb však zostáva otvorenou otázkou, najmä v súvislosti s nadchádzajúcimi piatkovými údajmi o inflácii v eurozóne, ktoré by mohli naznačovať pokračovanie cenových tlakov.

Očakáva sa, že inflácia v eurozóne sa v máji zvýši na 2,5 % ročne z aprílových 2,4 %, pričom jadrová inflácia zostane na úrovni 2,7 %. To by nemalo ECB zabrániť v júnovom znížení sadzieb, hoci niektorí predstavitelia sa vyslovili proti ďalšiemu uvoľňovaniu menovej politiky.

Budúci týždeň budú zverejnené aj dôležité hospodárske údaje za eurozónu vrátane pondelkového indexu podnikateľskej klímy Ifo v Nemecku a utorkového prieskumu inflačných očakávaní ECB.

Pozornosť trhu sa sústreďuje na nadchádzajúce údaje o inflácii v Tokiu, ktoré budú zverejnené tento piatok. Analytici a investori tieto údaje analyzujú v snahe predpovedať možné zmeny v menovej politike japonskej centrálnej banky, najmä v súvislosti s očakávaným ďalším zvýšením úrokových sadzieb.

Toto zverejnenie sa uskutoční dva týždne pred zasadnutím japonskej centrálnej banky, na ktorom, ako naznačujú odborníci, môže dôjsť k druhému zvýšeniu sadzieb po dôležitom rozhodnutí v marci. Krajina je pod rastúcim tlakom na centrálnu banku, aby zvýšila sadzby, keďže jen naďalej oslabuje, čo zvyšuje náklady na dovážaný tovar a zaťažuje spotrebiteľský dopyt.

Tento piatok japonské ministerstvo financií tiež predstaví údaje o najnovších intervenciách na devízovom trhu a zmenách v pláne nákupu dlhopisov japonskej centrálnej banky. Investori budú pozorne sledovať možné zníženie nákupov zo strany centrálnej banky.

Začiatkom týždňa, v pondelok, Čína zverejní údaje o priemyselných ziskoch za minulý rok, čo analytikom a investorom umožní posúdiť, či sa aprílové výsledky zotavili z veľkého marcového poklesu. Tento pokles zaťažil hospodársky rast krajiny v prvom štvrťroku, ktorý sa spomalil na 4,3 %.

Oficiálne PMI indexy vo výrobnom a nevýrobnom sektore budú zverejnené v piatok. Ekonómovia predpokladajú, že PMI vo výrobnom sektore by mal v máji už tretíkrát za sebou prekročiť hranicu 50, čo naznačuje rast v tomto sektore.

Peking si stanovil ambiciózny cieľ hospodárskeho rastu na tento rok na úrovni približne 5 %, ale mnohí odborníci tvrdia, že tento cieľ je ťažké dosiahnuť. Pretrvávajúce ťažkosti v sektore nehnuteľností a slabý spotrebiteľský dopyt sú pre druhú najväčšiu svetovú ekonomiku naďalej hlavnou prekážkou.

Ceny ropy v piatok vzrástli o 1 %, ale týždeň ukončili v červených číslach v dôsledku očakávaní, že silný hospodársky rast v USA by mohol udržať úrokové sadzby na vysokej úrovni počas dlhšieho obdobia, čo by následne ovplyvnilo dopyt po palivách.

Cena ropy Brent počas týždňa klesla o 2,1 %, čo znamenalo najväčší počet po sebe nasledujúcich poklesov od začiatku januára. Americká WTI klesla za týždeň o 2,8 %.

Vysoké úrokové sadzby vedú k zvyšovaniu nákladov na pôžičky, čo by mohlo obmedziť hospodársku aktivitu a znížiť dopyt po rope. Podľa analytikov z Morgan Stanley však celkový dopyt po rope zostáva vysoký.

Odhadujú, že globálna spotreba kvapalných ropných produktov sa v tomto roku zvýši približne o 1,5 milióna barelov denne.

Slabý dopyt po benzíne v Spojených štátoch kompenzuje nárast globálneho dopytu, ktorý je badateľný najmä na začiatku roka, zdôrazňujú odborníci.